楼主: casa
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[国际金融理论与政策] 请教一个问题 [推广有奖]

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楼主
casa 发表于 2010-5-24 17:18:37 |AI写论文
10论坛币
吴晓求的《证券投资学》讲义中有一段话:

[size=156%][size=60%]u另外,汇率上升时,本币表示的进口商品价格提高,进而带动国内物价水平上涨,引起通货膨胀。通货膨胀对证券市场的影响须根据当时的经济形势和具体企业以及政策行为进行分析。为维持汇率稳定,政府可能动用外汇储备,抛售外汇,从而将减少本币的供应量,使得证券市场价格下跌,直到汇率回落恢复均衡,反面效应可能使证券价格回升。如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量,即抛售外汇,同时回购国债,则将使国债市场价格上扬。
抛售外汇,从而将减少本币的供应量?为什么抛售外汇,就导致减少本币的供应量呢?不懂?请教我。

关键词:证券投资学 货币供应量 证券市场 通货膨胀 市场价格 请教

沙发
fanyun2012 发表于 2010-5-27 13:22:22
这涉及中央银行外汇市场上的货币操作问题,在我国实行的强制结售汇制制度,外贸企业赚到的外币除特殊情况外基本都要结售给外汇指定银行,而外汇指定银行的外汇头寸有一定数额限制,超出部分必须在外汇市场出售,这就形成了典型的两个层次的外汇市场。而中央银行则在与外汇市场上,通过购买或者出售外汇稳定汇率,同时改变货币供应量,例如,当我国大量贸易顺差形成大量外汇时,本币本因升值,央行为了稳定汇率,在外汇市场上购买外汇,投放人民币,汇率稳定了,国内货币供应量也上升了,这时,如考虑到通货膨胀等问题,为了不改变国内货币供应量,央行可通过出售国债或者央票等方式收回货币,实现冲销式的货币政策。

藤椅
casa 发表于 2010-5-30 22:58:33
有道理!
还有没有其它的说法?

板凳
shidakaia9 发表于 2010-5-31 09:43:19
所谓“抛售外币”,即本国中央银行将所存外汇储备的一部分投入市场。这种“投入”的具体操作方法,无非是通过类似公开市场业务的方式,将外币出售给公众,公众通过使用本币将外币购入,而中央银行就相当于将本币回收,这就减少了本币的供应量。

报纸
samkkk 发表于 2010-6-1 13:16:37
楼上的说得没错!!!
这其实可以说是抵消了扩张性的货币政策。中央银行通过“公开市场”业务,或者要稳定汇率和利率,用外汇与本币进行等价交换,使得市场上或者消费者、投资者手上的本币减少。
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