投资要点:
􀁺 2010年1月8日,中国证监会相关部门负责人表示,国务院已原
则上同意推出股指期货及开设融资融券业务试点,股指期货、
融资融券有望在2010年“横空出世”。其推出意味着中国股市
将正式引入做空机制,结束了我国证券市场长久以来单边市的
历史。
􀁺 股指期货主要具备如下功能:股指期货具有价格发现功能、改
变单边交易机制、中长期平抑现货市场剧烈波动、提供套利的
机会。从国际市场的历史经验可以看出,在股指期货推出之前,
市场往往有一波上涨行情。推出之后,对于现货市场短期走势
可能会因地因时而产生不同的影响。但从长期来看,决定股票
市场长期趋势的根本因素是宏观经济运行状况以及市场的整
体估值水平,而期货市场只是一个依存于现货市场的衍生产
品,不会从根本上改变现货市场的趋势。由于具备价格发现的
功能,股指期货可能会提前反映出这个趋势,但是不会改变整
个趋势。