发帖
雷达卡
公司兼并收购与重组
(Corporate Mergers, Acquisition and Restructuring)
2009-2010学年第二学期
授课教师：李 曜 教授
授课时间：
每周五下午 6、7节 1：20—3：00
答疑时间：每周二中午12：00—13：00，答疑同学需要预约
答疑地点：教学行政楼办公室203
授课地点：3607
电子信箱：liyao@mail.shufe.edu.cn
课程安排说明：
上课时间：2010年2月26日——2010年6月29日
期末考试：2010年7月；（具体时间教务处安排）
期间：小组案例讨论作业
教材：李曜，《公司并购与重组导论》，上海财经大学出版社2006；
参考书目：1、[美]J. 威斯通等，《接管、重组与公司治理》（第4版），北京大学出版社2007；
2、[美]高根（Gaughan,P.A.）著，《兼并、收购与公司重组》（第3版），机械
工业出版社 2004；
3、王东、张秋生编著，《企业兼并与收购案例》，清华大学出版社2004
4、朱宝宪，《公司并购与重组》，清华大学出版社2006
其他参考资料：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、中国企业并购网、各类财经资讯等。要求学生在校期间利用WIND数据库进行相关资料收集和分析。
预备知识：本课程为公司金融专业必修课，银行国际金融、金融工程、信用管理、保险等的专业选修课。同学必须已经学习过公司金融学、证券投资学、西方经济学。
教学目的：
企业并购重组是现代公司金融学的一大重要分支。它是以现实的企业资本运营（改制、上市、扩张、收缩等）需求为出发点，动态地研究企业在资本市场中的各种并购重组行为，从融资、价值评估、战略、绩效等多方面探讨公司并购的动因、运作机制和效果。
通过《公司并购与重组》这门课程的学习，学生应掌握最基本的公司并购重组的原理和方法，了解美国等西方企业并购重组的历次浪潮的原因，我国企业并购重组的原因和特点，能用专业知识研究、分析企业并购重组案例，并基本达到可以进行策划企业并购重组财务顾问工作的水平，成为投资银行或公司金融领域的管理者和从业人员。
课前预习：
学生最好在课前预习，根据教学大纲以及教材进行预习。我在课堂上，以教材和教学大纲为主线，所以预习有助于掌握教学内容。但是教学内容会有变化，所以同学们需要结合现实，适当阅读一些报纸、杂志和网站等，了解公司并购领域的动态变化。
分数：
本课程考核如下：
期末考试 70%
小组案例分析 20%
出勤考核 10%
课堂讨论中，表现积极、出色的同学将获得特别奖励分数。
试卷结构：
名词解释 20%
是非判断题 20%
计算题 20%
简答题 20%
论述题 20%
要求及学术规范：
除非有特殊情况（如生病），否则不能不参加考试或者不按规定完成小论文。出勤次数三次不到，取消期末考试资格，成绩记0分。请不要迟到。
同学应该结合本课程，积极主动的关注企业并购市场的变化。
涉及学生的学术不诚实问题主要包括考试作弊、抄袭、伪造或不当使用在校学习成绩，未经老师允许获取、利用考试材料等，对于学术不诚实的最低惩罚是考试给予0分。其他的惩罚包括通告学校相关部门并按照有关规定进行处理。
授课进度安排：
周 次 日 期 授 课 内 容 授 课 方 式
1 2010-2-26第一周起 公司概念；公司法与现代公司 讲授、提问等，中间贯穿案例，以下相同。
2 公司并购的概念、分类； 讲授
3 西方并购历史；中国企业并购历史 讲授、讨论
4 公司并购的动因理论（效率、协同、内部化等） 讲授
5 公司并购的程序与中介机构的作用 讲授
6 目标公司的价值评估（1）——现金流量折现等各种折现模型；市盈率，EV/EBITDA等比率模型
讲授、讨论
7 目标公司的价值评估(2)-----吸收合并中的换股比例决定；实物期权模型等高科技公司估值 讲授、讨论
8 要约收购（TENDER OFFER）及案例 讲授、讨论
9 杠杆收购, 管理层收购 与 PE投资 讲授
10 ESOP与股权激励 讲授，布置小组案例分析题
11 并购融资手段 讲授
12 公司反收购措施 讲授
13 公司重组一：公司重整制度、股票回购、分立、缩股等 讲授
14 公司重组二：整体上市，和解与破产 讲授
15 公司并购重组的绩效 讲授
16 学生小组PRESENTATION 小组陈述，讨论
17 总复习 讲授，交小组总结报告
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
