交易纪录

最近在看关于Richard Dennis的书。他的交易系统是做breakout，这种系统的特点就是胜率很低，因为很多都是假突破。但是不知道哪个是真突破，所以must be in it to win it，每个突破都要入场。

是哪本书, 哪一年出的?

之前看Market wizards里面对Richard Dennis的访问， 他的交易系统确实是这样的。 这也是大多数追踪趋势的系统的特点， 小亏多， 少大赚。  所以错过一笔赚钱的交易造成的影响是灾难性的。 所以他的交易系统不管连续亏成什么样，只要有信号，依然要坚决入场。  

那次访问发生在1988年， 不知道你看到的那本书是什么时候的？

1404# 江湖小虾米

先说说怎么区分风险货币和避险货币，找了很久才找到个来自百度百科，感觉没说明白，

有个比较简单的办法, 看看过去几年的价格走势, 随这市场风险(比如金融危机)下跌的就是风险货币, 随着市场风险上涨的就是避嫌货币. 不怎么动的就不去管它.

2, 过滤假突破
A,此策略有效的原因：
外汇市场易受技术因素的驱动，因此很多市场参与者有意地制造假突破。一上升的趋势为例，创出了新高，接着又回落到近期的低点后，有再次反转创出另一个新高，这类情形有非常高的成功率，因为，将在不坚定的交易者保额彻底清出场后，剩下的有资金的真正玩家重新入场。
B,规则（以买入为例）：
1，观察以货币对，正在创出20天的新高。
2，观察接下去的3天，货币对出现反转，创出2天的最低点。
3，如果在创出2天最低点后的3天内价格突破前20天的最高点就买入。
4，止损设在，步骤2中确定的2天最低点的地方。

这是个很经典的系统。 不过完全机械的使用这个系统的结果可以想见，就是有效性假说里面的那种资金增长曲线的例子，十多年如一日的保持在同一条水平线上。

英国交易者因出发止损而声名狼藉

我要是有打别人止损的能力那早就富了，呵呵。  想做也做不到阿。首先要身在大投行，有信息优势；然后还要能够操作大量的资金。就像以前在德意志银行作过的那个导师一样。

4, 内部日(inside day)突破游戏

书里说的内部日的定义是什么？  如果是技术上的那种内部日，（K线的全部都在上一个Ｋ线的范围之内）那么内部日就代表着不确定性和波动性的缩小。　　所以当市场再一次开始波动并选择方向时（技术上的突破），　就意味着趋势又一次开始了。

5, 移动平均线的完美秩序

A,此策略有效的原因：

均线不仅显示了趋势的功能，而且还起了多重支撑的作用。

B,规则:

1,出现均线的完美秩序

2，观察ADX指标向上，最理想的是ADX大于20

3，在完美序列初期后，如果仍然持续，则在第五根K线买入

4，止损设在移动均线穿越那天的最低价格。

个人观点：这样的话，反应太慢了。

估计这只是作者举的个例子，抛砖引玉提供思路吧。　这个系统也是很教材的，跟之前那个过滤假突破的系统一样。

五,风险逆转
福汇网站提供的FXCM投机情绪指数.(虽然我是用这个平台做模拟仓，但是我不是在卖广告，书上的却是这么写的。)
http://www.dailyfx.com.hk/

这就是你之前问过的牛熊指标了。

福汇里面的摘录：
英镑/美元多空比例为1.93，近66%的交易者做多。多头较上周增加了47.5%，空头较上周下降了15.6%。未平仓合约较月平均水平高15.6%。投机情绪是个反向指标，多头持续增加表明英镑/美元面临进一步下跌的风险。

要注意的是牛熊指标是相反观点，所以和震荡量一样也是领先指标。 使用时要注意一些震荡量的特点。尤其是不要在强趋势中使用。

2，如果是短期的高于长期的，预期价格会反转回横盘整理。
至于为什么是这样，我就不知道了。

就把它当作震荡量来看，原理差不太多吧。虽然没用过，但估计也是在横盘中好用，趋势中不好用。

http://screencast.com/t/PdfbEtoPLfSs
(DXY, BONDS and the S&P)

http://screencast.com/t/C19oKhlH
EURUSD

回头看了看上证, 之前看到的50%可能只是巧合, 看起来缺口的支撑作用更像是A股的特点.

假设这个指数可以交易. 那么前些天突破横盘为做多入场点.  经过上一周的下跌, 突破变成了假突破.

止损有图上标记的三种设法: 止损在突破点下方. 效率最高, 成功率最小.   止损设在均线下方, 效率成功率折中.  止损设在横盘下沿以外, 效率最低, 成功率最高.

前两种设置都会在上周被震仓出来. 这就可以看出第三种设置的特点. 放弃效率, 但增加成功率, 过滤掉短期的噪音甚至人为震仓, 比较适合中长线使用, 需要较大的赢利目标相配合.  

但另一方面, 如果最后指数一路下跌, 第三种止损设置亏损也会更多, 这就暴露出低效率的缺点.

总之不管怎么设置, 都没有十全十美的东西.  只能根据自己的交易系统作出合理的选择.

feng-pan 发表于 2010-12-21 12:17
是哪本书, 哪一年出的?
之前看Market wizards里面对Richard Dennis的访问， 他的交易系统确实是这样的。 这也是大多数追踪趋势的系统的特点， 小亏多， 少大赚。  所以错过一笔赚钱的交易造成的影响是灾难性的。 所以他的交易系统不管连续亏成什么样，只要有信号，依然要坚决入场。  
那次访问发生在1988年， 不知道你看到的那本书是什么时候的？

准确的说应该是关于Richard Dennis的书，The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results' (Collins, October 2007)。点击链接可以打开下载的帖子，我也是这个论坛上下载的。

基本上是Michael Covel对turtle们采访以后一本传记性质的作品。如果只是对海龟交易系统感兴趣的话只看第5章The rules就可以了。对海龟交易有兴趣的可以看看：http://www.turtletrader.com/。

我希望有一天能把Market Wizard里面所有trader的传记都读一遍，现在只读过Richard Dennis的这本，以及Martin Schwartz的自传Pit Bull: Lessons from Wall Street's Champion Day Trader

feng-pan 发表于 2010-12-21 12:57

英国交易者因出发止损而声名狼藉

我要是有打别人止损的能力那早就富了，呵呵。  想做也做不到阿。首先要身在大投行，有信息优势；然后还要能够操作大量的资金。就像以前在德意志银行作过的那个导师一样。

哦，原来"出发"止损是这个意思。
投行和broker的信息优势貌似也不绝对，现在有的第三方交易软件有”隐藏“止损的功能。就是设了止损之后，止损命令并不发到经纪那里，而是由交易软件执行，一旦到达价位，交易软件自动发出平仓指令。当然前提是交易软件要一直开着，而且如果突然断电断网的话就惨了。有利有弊啦。小散其实倒不用太担心这个。

有些止损的位置是可以猜出来的，比如说整数位。小震荡突破整数位以后可能会引发暴涨或暴跌，因为很多人把止损设在这个价位。这就是可以踏着别人尸体前进的时候。

1417# greenwisher

以及Martin Schwartz的自传Pit Bull: Lessons from Wall Street's Champion Day Trader

Pit bull 的书看的什么感觉?

做标普的导师让我去看这本书, 还没来的急看.   

那个topstep的网站里，他们的团队跟pit bull都在CME，经常会听到他们说pit bull觉得市场怎样怎样。。。

1419# feng-pan
呵呵。如果要看他的交易系统的要失望了，因为基本没有提到。不过这本书很值得看，能学到的绝对超过交易系统本身。因为看了比较久，有些细节可能会记错了。

Martin "Buzzy" Schwartz，有兴趣的可以点击看一下他Wiki上的生平。老实说，WiKi上写得太简单了。

他是犹太人，他爹开了个小杂货店，童年正值大萧条时期，家境不好。
他小时候就喜欢玩牌赢人家东西。那时候高中毕业读大学之前有个传统要去欧洲游历，结果别人在看博物馆歌剧院，他在夜总会赌钱。进了大学开始赌马，

他受过良好教育，哥伦比亚大学商学院（我没记错的话哥大商学院排名前六的）的MBA，毕业后开始在证券公司做分析师，主攻医疗健康产业。也就是这个时候开始交易股票，开始是用基本面分析，但是一直亏钱，30岁左右的时候开始自学技术分析。2年之后略有小成，基本可以盈亏平衡。

就在这时发生一件事，他写的一份看空的行业报告被同事泄露，因此受到SEC调查，虽然没有受处罚，但是因此被公司解雇，从此无法再在证券分析行业立足。无奈之下，在妻子的鼓励下，开始了独立交易员生涯。1979年8月，他借了10万美刀，买了个AmEx的席位，主要做option，当年就挣了第一个10万。之后，他开始交易当时热门的黄金矿业公司的option，1980年挣了60万，1981年挣了1.2m。1982年4月，Merc（即CME）开始交易S&P future，他是第一批炒家之一。

不久，经过他的细致观察发现了cash bond和S&P future之间的关联关系。也就是每当cash bond上涨，第二天开盘S&P就会跌（其实也很简单，bond上涨表示融资成本升高，对于公司股票价格是有负面影响。）。问题是当时，bond future是3点钟收盘，标普是4点15。于是他终于找到了他的holy grail。每当T-bill收高，他就放空S&P；反之亦然。就这样，一个月里面他就挣了1.2m。

当然他也有down time，平时都是他和他老婆一起交易。有一天她老婆和丈母娘去买一件皮衣，当天他做错了方向但是开始犯死不认错的错误，第二天终于恢复理智平仓损失了80万（证明每个人都有钻牛角尖的时候，有个人在身边提醒一声还是很重要的）。但是当年他仍然在future上收入3m。

1983年，他参加了第一届交易比赛，以69.2%的收益率获得期货组第6名，但是5个月中他的绝对收益达到1.4m。第二年，在4个月里他48.2万的账户升值至1.2m，以254.9%的收益率获得冠军。第3年，又以443.7%的收益率卫冕成功。从此champion trader终于名扬天下。

盛名之下，他在1985年开始管理OPM（other people's money）,1989年成立了自己的平行基金Sabrina Partners L.P.和Sabrina Offshore Fund Ltd.他的欧洲筹款之行受到了极大的欢迎，钱如雪片般飞来，很快他就筹集到了40m（那是1990年，现在看40m根本不算什么了）。但是之后就开始急转直下，操作大资金影响了他的交易风格，投资人又给了他很大的压力。长期操劳之下，终于大病了一场几近丧命，而当时把他捧到天上的投资人们纷纷落井下石，要求赎回股份，让他感到心灰意冷。大病初愈后，他在91年7月清算了2个fund，从此不再争强好胜，开始每天打打高尔夫球的寓公生活。

他早年学习期间浏览了很多杂志和书籍，交易风格兼容并包博采众长，但基本是短线/超短线的日内交易为主。这人很勤奋，订阅了很多图表，平日要花很多时间在技术分析上。

总的来说，这本书不但介绍了一个传奇交易员的heydays，而且还穿插了很多70-80年代的金融事件，比如说1982年10月的墨西哥债务危机，1987年10月19日股灾，（每次提前得到消息的Marty都会赶去银行，把他存的一大包金子扛回家，等危机过了又腰酸背痛地送回去，很搞笑）非常有趣的书。

1414# feng-pan

书里说的内部日的定义是什么？  如果是技术上的那种内部日，（K线的全部都在上一个Ｋ线的范围之内）

定义就是你说的那样。谢拉，你解释完就懂了。

1421# 江湖小虾米 [p]

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