急切需求高手答疑——债券价格的高低与利率成反比

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在看宏观时，说到投机动机，指人们为了抓住有利的购买有价债券的机会而会持有一部分货币的动机。在教材的下面举例说明中，没有看明白。强烈希望高手们给予解释。小弟在此跪谢！
      例子如下：假定一张债券一年可收获利息10$，而利率若为10%，则此债券的市价就为100$；若市场利率为5%，则这张债券的市值就为200$，因为200$在利率为5%时若是存到银行也可以的利息10$。所以预计债券价格上涨（即预期利率降低）的人就会用货币买进债券以便在日后高价卖出。
      我想问各位大哥大姐，很多时候银行利率并未变动，股票价格照样出现很大波动，是不是债券和股票有区别？
      股票的每股价钱是怎么定的？
      例子中的债券市值就只是和银行利率有关吗？这样说的话，岂不是每个公司的股价均是一样吗？
      是否只有当买每张债券本金所获得的收益等于把这些本金存到银行所获的利率收益相等时，才是每张债券的市值吗？
      债券价格的高低与利率成反比。是否能说明“利率高，债券价格低”是由于银行把投资人这部分本身用来买债券的钱吸引到银行储蓄了？

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关键词：债券价格 求高手 成反比 股票价格 价格上涨 利率 债券 需求 高手 高低

这个问题太大了，如果让专业的人士讲的话，估计可以讲一个礼拜。我只能给你一个大概的回答。

1、首先你要区分股票和债券。股票是股份公司发给投资者作为投资入股的所有权凭证，投资者是公司的股东，发行股票所筹措的资金列入公司的资本（资产）。股票持有人作为公司的股东，有权参加股东大会，参与公司的经营管理活动和利润分配，但不能从公司资本中收回本金，不能退股。但股权可以转让，也可以理解为在证交所进行买卖。

2、债券是一种债权债务关系证书，反映发行者与投资者之间的资金借贷关系，投资者是债权人，发行债券所筹集的资金列入发行者的负债。发行债券的主体可以是国家、金融机构、公司及相关组织。投资者要求债券到期以后还本付息。当然在期间也可以按照规定的贴现率进行贴现。

3、关于股票的定价的话，一个公司的股票首发价格是这样计算的
发行价格P=每股利润EPS*市盈率R
  其中:每股利润=发行当年预测利润/发行当年加权股本数  市盈率R 由证监委定

4、关于利率和债券还有股票的关系
    你说的利率和债券的关系还是对的，你也基本上理解了。如果债券的收益率低与银行利率的话，投资者显然会把资金存入银行或选择其他高收益的金融产品，因此相对的债券的价格降低，但如果债券收益率高于利率的话会怎么样呢？只要支付的利率低于当初发行债券时的利率就有好处，节约利息成本！例如3年前发行了一期年利率为5%的债券，而现在的市场利率是3%，那么发行商就愿意以高于市场利率3%、同时低于5%利率情况下，收回5%的年利率的债券。然后再重新发行3%市场利率的债券。而市场上对3年期年利率为5%的债券的需求会越来越大，价格也越来越高。因此机构的债券的贴现率会根据市场利率而定。

5、并不是每种债券的价格和收益率都一样，这要从债券的风险来看，风险大的可能价格低点，收益率高点，如公司债，风险小的价格高点，收益率低点，如国债的收益率比较接近利率。

6、股票和利率的关系。利率提高，使得金融市场上的流动资金减少，自然对股市来说是个大利空，反之则是利多。但股市的影响因素多种多样，只能说利率是一个很大的影响因素。但利率不动了就不代表其他因素也不动了。股票的价格最终的决定因素在于他的价值，即公司的盈利状况。当然还有很多其他影响因素，如宏观经济环境，政府政策，监管的强弱等等。
7、至于债券价格和股票价格的关系应该基本上是正相关的。你想，如果债券的价格很低的话说明银行的利率就比较高而吸引了资金回流，因此对股市来说肯定是利空。

8、以上观点是建立在完美的经济学理论上，在现实中还得考虑各种因素，不能盲从。

楼上的好厉害

真心感谢你的回答！ 2# pigeliuliu

呵呵，不用谢，只是知道些皮毛，互相学习，金融学还是很有趣的，你如此之好学，以后肯定会成为高手。

实际情况往往与理论相差甚大