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雷达卡
作者 | inPeak（知名证券财经博主）
前段时间，我跟在微博和雪球商跟大家说过，接下来一段时间内，主板的表现应该会由于创业板。最近几天的市场表现很明显的证实我这一判断，上证和深证的表现明显优于创业板。那我为什么会有这样的判断？
整体来说，创业板的风险系数更高，而在疫情肆虐及中美贸摩擦加剧的情况下，市场的预期是流动性会无限制的宽松，自然而然市场的风险偏好更高，所以以科技股和疫苗股为主要题材的创业板大幅上涨。但我为什么会认为接下来行情会向主板来倾向，尤其是蓝筹股？以下我是的分析逻辑。
必须得承认，流动性宽松在接下来一段时间内仍是货币政策的主基调。没办法，经济要发展，就业问题要解决，这是更核心问题。在流动性充足（泛滥）的情况下，资产价格上涨是必然的。对于中国来说，资产价格上涨是确定的，关键是房价上涨还是股市上涨的问题。但目前来看，上面控制房价上涨的态度很坚决，不管是开发商融资还是购房者融资都受到严格控制。即便流动性泛滥下去，按照现行的政策也是很难流入到房地产里面去的。
所以，流动性到股市里就变成了一张明牌。这就是为什么我在之前的文章里多次说明，中国股市在目前的情况下是存在上涨的逻辑的。但是创业板在前期上涨一阵子，这个时候会转向到主板上来？会，主要原因还是在于风险偏好的改变。
从7月份的社融数据来看，虽然流动性宽松仍是主要的货币政策基调，但是中国的央行比较克制，不会一味的追求流动性宽松，会根据具体情况来调整这个宽松的程度。这个具体情况是什么？目前来看起码有两个方面：
第一是国内的经济出现明显的恢复，二季度已经实现GDP上涨，今年预期会实现正增长，这是全球主要经济体第一个实现正增长的国家；
第二是新冠病毒的疫苗方面频频传来好消息，目前俄罗斯已经批准了全球第一支新冠疫苗的生产，而国内的疫苗进展也是喜人的，预计不久以后也会被批准生产。疫苗的量产将在相当大程度上解除疫情的警报，届时全球央行会不会退出量化宽松的货币政策？完全是有可能的。
基于以上的市场预期下，投资的风险偏好降低很正常。前一段时间由于是对流动性宽松的预期，市场的上涨是由分母（利率的下降）驱动的，那么未来流动性宽松的预期没那么强的情况下，市场的上涨需要分子（企业利润的上涨）驱动。显然，在分子驱动上涨方面，主板的公司表现会明显好于创业板。这就是为什么说未来一段时间股市的行情会向主板转移的核心逻辑。
对于投资方向来说，在未来一段时间里市场给主板股票的空间会更大，这是对市场趋势的一个基本判断。当然在牛市之中，优质资产都会有机会的，坚守优质标的是不会错的，滞涨的时候就等风来，就如同前段时间的优质蓝筹股。选好赛道（好行业）、买好公司（优质资产），拿得住才能赚的多。还是那句话，选择好公司，做时间的朋友。
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