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雷达卡
| 研究机构：民族证券 分析师： 民族证券研究 ... 撰写日期：2010年11月08日 | 字体[ 大 中 小 ] |
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近期的数据表明我国不仅实现了经济复苏,而且新的更有长久增长潜能的经济增长动能已经开始浮现,它们将有望推动中国进入新一轮经济增长周期,那就是制造业的产业升级。
装备制造业今年以来基本保持着较高的行业景气度,基本不受年初政策调控的影响,而由于装备制造业是一国制造业的基础和核心竞争力所在,也是一个国家的战略性产业和工业崛起的标志,它的景气度持续好转表明我国制造业产业升级正在加快进行。
10月PMI已连续三个月从低位稳步回升,生产指数、新订单指数及原材料库存指数继续增加,显示经济运行逐渐趋于平稳。购进价格指数上升仍然是一角独大,占据上升指标数值的半壁江山,由此可见,未来物价增长仍处于上升通道之中,加上国际大宗商品价格上扬可能带来的输入性通胀风险,货币政策将继续适当收紧。
美国10月份非农就业报告好于预期,私营部门就业改善的程度较前几个月有所加快,近期其他的经济数据也表明美国经济在好转,但我们更愿意将其看作是经济的短期波动,而不是新一轮强劲增长的开始。
美国经济目前的增长速度并不足以带动失业率出现趋势性下降,外汇市场仍在消化美国QE2的影响,不排除明年中期美联储扩大QE2规模或者启动QE3的可能性,并且美元贬值有利于美国的利益,因而我们认为美元距离中期反转为时尚早。
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