简介:
钢材这个市场就是一个纠结的市场。
首先,原料矿价领先钢涨价。在某一个时间点上,是它带起了钢材的涨价。第二,平材价格没有长材强。第三,负重库存往上扛。第四,涨跌中多振荡。第五,我们的现实市场和虚拟市场,钢市股市的方向是相同的。最后的一个是大家都能感受到的淡季不谈,旺季不旺。
以后我们分析市场的时候要从商品属性和金融属性这2个方面看分析。可以概括为两个大点,1,商品属性,矿价领先钢价涨,平材不如长材强。我们的钢材量充分反映了国内库存的变化量。一旦春节后,资本市场发力,股票市场发力,市场可能会有所大涨。
你不得不承认,矿石价格的上涨是中国对于矿石的需求所拉升起来的。不过有个现象值得注意,国产矿开始明显的替代进口矿。
金融危机以来,国际生铁产量与粗钢产量之比从正常情况的70%快速上涨到目前的75%左右。有一个问题要关注,国产矿明显替代进口矿。尤其是从6月开始粗钢产量开始减少,内矿产量明显增加。
在2009年铁矿石对外依存度出现了高达11个百分点的跳升,接近66%。在目前有刚性需求的前提下,高的矿石价格激发采矿的热情,形成采矿的群众运动,使对外依存度下降!目前国内小矿山已经如火如荼(10-7-27内蒙固阳)开工率很高,但效率低,无法同国外矿山比(10-8-4青岛矿石码头)。国产矿对外矿替代只能是有限替代。
近期矿石供求仍然是紧平衡。在正常情况下,63.5%印度外矿到厂价格要高于国内矿到厂价格在100元以上,但近来差距缩小到50元左右。注意观察08年四季度与目前的不同。这种价差的存在与缩小也同样说明目前铁矿石是一个紧平衡市场。(略)
PPT格式,含有多类钢铁相关行业数据,国内著名钢铁咨询机构首席分析师在年会上的演讲