证明，货币远期升贴水率近似两国货币利率差

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试证明，货币远期升贴水率近似两国货币利率差

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关键词：利率差 货币 远期 贴水 利率差

期待答案…………

F:远期T汇率E(T)，S：即期t汇率E(t)，R：本国利率，R·：外国利率，r:连续无风险利率
F/S=(1+R)/(1+R·)=E(T)/E(t)
上式两边去对数形式：㏑[(1+R)/(1+R·)]=㏑E(T)/E(t) =>△㏑E=㏑(1+R)-㏑(1+R·) =>△E/E=r-r·。
（附：d㏑E/E=dE/E≈△E/E）此公式也可说明利率平价。