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2009中国创业投资引导基金发展报告（科技部）
研究ZF创业投资的很多，有这个报告的很少，我论坛求助，没人应助。最后，自力更生-------费了九牛二虎之力从别的地方下载的。内容有引导基金的数量，各种投资模式的比例和金额作者：科技部时间：2010报告名称：2009中国创业投资引导基金发展报告（科技部）来源：道客巴巴[hide]另外还有个报告：2011年国资创投改制剖析专题研究报告-清科集团找不到有朋友有的话愿意高价购买[/hide]最后送个福利：2010ZF引导基金专题研究报告全文清科公司卧槽上传不上来说论坛已有想要的在论坛里搜索另外，相关部门在青岛和南京先后召开两次全国代表性国有创业投资公司座谈会形成青岛共识和南京共识只有网页介绍没找到会议纪要
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中国创业风险投资发展报告与中国风险投资年鉴数据严重矛盾并与事实不符。
最近在写关于创业投资方面的论文，想查一查各地区创业投资机构的数据和管理资金规模，查了一下中国创业风险投资发展报告和中国风险投资年鉴，发现两份报告的数据都严重有问题，比如在管理资金规模上创业风险投资发展报告与中国风险投资年鉴相差太大，举个数据2008年上海创业投资机构管理资金规模在年鉴中为288.48亿，北京为664.28亿，而中国创业风险投资发展报告中的数据则为上海117.5亿，北京为150.6亿，两者相差巨大。再一个数据更可笑，中国创业风险投资发展报告公布的2009年北京创业投资机构数量为19家，而2009年4月北京已经备案的创业投管理团队和基金数就已有25家。虽然报告和年鉴都是通过调查抽样的方式采集样本，但也不可能差距如此之大吧。再者，中国创业风险投资报告作为科技部、商务部多个部门联合调查并公布的报告，其数据采集动员了各地的ZF部门和创投行业协会，起码应具有一定程度的权威性，如此对数据采集和编辑工作的蔑视真让人难以相信。
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创业投资失败的心得经验分享
众所周知,投资是企业创建和发展的基础。在商品经济大潮的冲击下,许多人毫无准备地下海“试水”,结果因投资失误而步履维艰,甚至惨遭淘汰。因此,对于白手起家的中小创业者来说,如何正确投资,回避投资误区,就成为“试水”成功与否的关键,成为企业获得成功的必修课。本文针对中小创业投资者,从投资思维、方法、技术等方面入手,就容易导致创业投资者“走麦城”的35个问题提出忠告,指出造成其失误的根源以及走出困境的路径,旨在以具体事例传承投资智慧,使创业投资者在摩拳擦掌之时,能够从中获取真正具有指导性的知识和技巧。投资项目过于单一近年来,随着人们生活水平的提高,特色菜肴慢慢变成了抢手货。一位投资者看到此景,毅然抛开了一直处在考察中的其它投资项目,一心一意搞起了特色养殖。这位自称相信“风险与机遇并存”的投资者,力排众议,倾其所有,将全部资金都投入到他选定的特色养殖项目上,并坚信在自己的苦心经营下,一定能够从这个项目上获取丰厚回报。但去春一场突如其来的“非典”疫情,却使其梦想破灭。虽然单一投资因为资源和资金的集中,在项目选择正确的情况下,常常会给企业带来好的收益,但单一投资的风险也是显而易见的,放大的风险只要发生一次,就可能使投资者多年积累起来的财富毁于一旦。形象地讲,投资过于单一,就像把所有鸡蛋放在同一个篮子里,一旦篮子打翻,鸡蛋也就全部摔破了。而由多项目构成的组合性投资,可以大大减少单一投资所带来的投资风险。作为一名缺乏经验的创业投资者,在进行投资决策时,一定要尽可能拓展投资思路,培养多角化投资思维方式,保持投资项目的多元化,并注意在项目与资金之间达成平衡。投资规模过大,资产负债比率过高王平对自己准备投资的电磁炉项目充满自信,他认为这个项目一定能给他带来不菲的收益,加上通过关系,他轻而易举就从银行“套”到的大笔资金,更加信心爆棚。他很看不起同行们缩手缩脚、小打小闹的样子,心想自己绝不能跟他们一样,要干就大干一场。这种心态使他忘记了自己企业抵抗风险的能力。他一心只想扩大投资规模,将“摊子”铺得越来越大,甚至提出“大就是好”的口号,连上两条生产线。企业负债随着他的盲目投资滚雪球般地扩大,王平却毫不在乎,一点也不感到害怕。在他看来,等企业一运转起来,什么债都可以还清。但等他的企业运转起来了,别人的钱也赚够了,开始拼命压价。王平的产品生产出来却卖不出去,顿时陷入了危局之中。一开始就喜欢把摊子铺得很大,几乎是一些创业投资者的共性,殊不知种种危机就蛰伏其中,一不小心就可能爆发。同时,在经济快速增长的时候,人们容易信心超支,对未来估计过于乐观,藐视风险,从而形成投资泡沫指资产价格狂涨至预期将会大幅逆转或崩溃的程度。,一旦有风吹草动,泡沫瞬间破灭,投资者就会陷入危局和困境。投资者应从风险与收益平衡的角度考虑企业的投资导向,选择合适的投资项目,并且将投资规模控制在适度的范围内。在具体投资时,应将资金分批次、分阶段投入,尽量避免一次性投入,应留有余力,以防万一环境变化,风险发生,手中再无资金可以周济,以致满盘皆输。过度相信他人,不亲自进行市场调查一位北京白领因所服务的外资企业准备撤出中国而失业,就想寻找一个合适的项目自己投资做老板。听到消息后,一位朋友跑来向他竭力鼓吹××项目的美好前景,并说如果他相信自己,“只要你投资20万元,其他一切事情全部由我来做。到时候,咱们俩五五分成。”这位朋友又一一列举了自己的市场调查数据,分析了市场前景,结论是:××项目前景一片光明。这位白领受朋友蛊惑,不仅对20万元投资一口应允,而且在将钱交给那位朋友之前,也没有亲自或委托他人重新对这一项目的市场前景和这位朋友的办事能力进行任何调查。结果他的朋友拿到钱后,没多久就将项目做垮了,这位白领的20万元投资当然也跟着打了水漂。通常,创业者对他人尤其是亲密朋友的意见都容易过度信任,认为朋友的话即代表了市场的真相,自己无需再对市场进行调查,从而导致投资失败。在做投资决策时,不要轻易相信任何人的意见与建议,哪怕这个人是赫赫有名的专家、你的亲兄弟、你的父亲母亲。毛主席说:要想知道梨子的滋味,就要亲自尝一尝。这是万古不渝的真理,投资者更要牢记在心。急于获取回报温州有家私营企业的小老板,看到别人因生产某种塑料产品钱都赚疯了,不由得也心急火燎起来,赶紧筹集了资金,决定也要尽快投资上马这一项目。就在这时,他手下的一名技术员劝告他说:“老板,你只要将开工时间推迟4个月,我们就能安装调试好一种目前最先进的设备来生产这种产品,产品比现有设备生产的产品要好得多,相信也会畅销得多。”不料,这位老板听了却很不高兴地说:“推迟开工4个月？你知道推迟开工4个月意味着什么吗？那意味着我们将白丢掉上百万元的利润。”并且命令马上开工。但不出那位技术人员所料,工厂开工没几个月,就因为配套技术陈旧、产品科技含量太低而使产品陷入滞销。这位老板不得不重新投入巨资对才开工没多久的工厂进行技术改造。创业者在初涉投资时,易受眼前利益驱动,而忽视长远利益,采取急功近利的短期行为,这样做虽然能够使企业一时获利,却丧失了长远发展的后劲。投资是一项系统工程,创业者要克服急功近利的思想,更不可杀鸡取卵、涸泽而渔。不愿寻求投资合作伙伴国内一家生产消毒液的知名企业,在去春“非典”之前,就面临着市场需求与企业生产能力不足的矛盾。面对这种情况,有人提议找“外援”,以“合资”方式弥补资金缺口和化解投资风险。但该企业老板却担心无法控制合作伙伴,同时认为有那些找伙伴、谈合作的工夫,不如自己慢慢滚动发展,因而将此建议束之高阁。去春突然出现的“非典”疫情和急剧放大的消毒液市场,终于让这位保守的老板吃到了苦头,不但没有赚到本来应该赚到的钱,而且被其他几家同类企业借着“非典”契机一举超过,沦为业内的二流企业。投资者在投资活动中,既要讲独立,也要讲合作。适当的合作(包括合资)可以弥补双方的缺陷,使弱小企业在市场中迅速站稳脚跟。如果创业者不顾实际情况,一门心思单打独斗,就很有可能延误企业的发展。毕竟,分享利润总比谁也没有利润好。春秋时代战国七雄尚讲合纵连横,投资者还是需要有一定胸襟。
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2月中国创业投资暨私募股权总金额达12.33亿美元
2月中国创业投资暨私募股权总金额达12.33亿美元 清科研究中心今日发布的报告显示，2014年2月中国创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例54起，披露金额案例50起，投资总金额达12.33亿美元，平均投资金额2,465.00万美元。2月VC/PE投资共涉及16个一级行业，从案例数来看，互联网和电信及增值业务行业依旧占据前二的位置，分别发生投资案例20起和10起，累计占比55.5%。从规模上看，较上月投资规模案例数分布有所差异，规模低于1,000.00万美元的小额投资共发生30起，占披露金额案例数的60.0%，小额投资占据主导地位。从投资地域上看，分布在北京、上海和深圳等15个省市。北京和上海地区最为活跃。根据私募通统计，2014年2月共发生退出事件19起。其中，IPO退出15起，并购退出3起，股权转让退出1起，共涉及7家企业，平均账面回报倍数为4.24倍。
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IT桔子2013年度中国互联网创业投资盘点
本报告由IT桔子（itjuzi.com）制作，通过整理、分析自身数据库在2013年度所收集的创业公司、创业人物库、投资库等，为大家呈现国内IT互联网创业投资的整体动态。报告中的数据来源渠道：IT桔子自身获取+调研、媒体公开报道等；所涉及企业的公开信息，数据不一定准确无误。如您发现错漏，欢迎发送邮件到wenfeixiang@itjuzi.com，告诉我们进行更新和修正。《IT桔子2013年度中国互联网创业投资盘点报告》组成部分：完整版报告（含纸质及电子版）、简版报告PPT、8篇单独文章、8-10份信息图等。这份报告为“简版报告”，若您需要完整版报告及更详细信息，需要付费购买。您可以联系IT桔子工作人员——大龙，手机：18618132347；邮箱：yuxianglong@itjuzi.comIT桔子享有本报告版权。我们欢迎您与更多人分享本报告，如转载本报告及其相关文章，请务必注明转载来源：IT桔子（itjuzi.com）。
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中国创业投资和冲刺中小板、创业板企业的金字招牌——“奥云”系列注册商标
中国创业投资和冲刺中小板、创业板企业的金字招牌——“奥云”系列注册商标凭借北京“奥运”+“祥云”火炬，打造“奥云”驰名品牌北京奥运会火炬正式采用了体现“渊源共生，和谐共融”的“祥云”图案，这使得“奥运”+“祥云”成为了“奥云”(AOYUN)商标的丰富内涵。*如果您作为投资商欲投资于我国文化、娱乐、体育健身产品市场、健身服务市场，如果欲起名为“中国奥云体育产业集团”、“奥云体育健身俱乐部”、“奥云夜总会”、“奥云游乐园（游乐场）”等，请与我们联系“奥云”注册商标转让事宜（第28类体育健身产品，国家工商局商标局注册号：3084733；第41类“奥云”(AOYUN)商标--文娱、体育、教育活动服务类等，国家工商局商标局2005年4月正式注册号：3627748。）；*如果您作为投资商欲投资于我国商贸连锁行业，如果欲起名为“中国奥云商业连锁集团”、“奥云体育用品专卖连锁店”等，也请与我们联系“奥云”系列注册商标转让事宜(第35类“奥云”(AOYUN)商标--商业服务类，国家工商局商标局2005年5月正式注册号：3624625)。*如果您作为投资商欲投资于我国房地产市场，如果欲起名为“中国奥云房地产开发集团”、所开发的房地产项目如果欲称作“奥云城”、“奥云小区”、“奥云花园”等，请与我们联系“奥云”(AOYUN)系列注册商标转让事宜(第36类--不动产事务类，国家工商局商标局2006年2月正式注册号：3908923。）选择“奥云”、选择成功——奥云品牌所具有的明显的传播优势在于：1、北京奥运会火炬正式采用了体现“渊源共生，和谐共融”的“祥云”图案，这使得“奥运”+“祥云”成为了“奥云”(AOYUN)商标的丰富内涵。“奥云”(AOYUN)商标用于以上各行业，具有着其它商标无法比拟的营销优势!2、“奥云”与“奥运”在中文读法上的谐音及具有浓缩“奥林匹克运动”的语意，且汉语拼音(AOYUN)与“奥运”完全相同，非常利于新闻炒作与广告传播；易于记忆的品牌、良好口碑的品牌是产品打市场并在竞争中赢得主动不可或缺的基本条件，“奥云”系列注册商标可为企业节省巨额广告投入和市场营销支出，从而收到事半功倍的宣传效果。3、使用本商标可节省受让公司用于商标注册的时间，第28类、35类、36类及41类“奥云”（AOYUN）商标已经由国家工商局正式注册，并正式开始生效，受我国《商标法》保护，具有"即刻使用"的优势。我们相信“奥云”商标也是受让公司实施"商标储备战略"的一个最佳选择。*参考资料：在我国现在的上市公司中，采用“奥”字开头的公司及商标分别有：★奥特迅（002227）★奥维通信（002231）★奥飞动漫（002292）★奥普光电（002338）等等e-mail:abc65092068@sina.comscb65092068@sohu.com
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ChinaVenture_2009年第二季度中国创业投资市场研究报告（完整版）
ChinaVenture_2009年第二季度中国创业投资市场研究报告（完整版）目录第一部分：2009年第二季度中国创业投资市场回顾...........................................................11.2009年第二季度中国创业投资市场综述.........................................................................1第二部分：2009年第二季度中国创业投资市场投资统计分析............................................42.2009年第二季度中国创业投资市场投资规模分析...........................................................42.1中国创业投资市场投资规模分析............................................................................42.2中国创业投资市场单笔投资金额分布.....................................................................53.2009年第二季度中国创业投资市场投资行业分析...........................................................74.2009年第二季度中国创业投资市场中外资投资分析.....................................................11第三部分：创业投资引导基金专题研究.............................................................................135.创业投资引导基金专题研究............................................................................................135.1创业投资引导基金发展历程..................................................................................135.1.1募资规模....................................................................................................135.1.2投资分析....................................................................................................155.2引导基金的优势和问题..........................................................................................165.2.1团队............................................................................................................165.2.2投资策略....................................................................................................16第四部分：2009年第三季度中国创业投资市场展望.........................................................186.2009年第三季度中国创业投资市场投资展望................................................................18
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美创业家解密风投：在创业者走投无路时才投资
第一次见我的创业者常常会问这样的问题：“你是否错过了成为一名创业家的机会？你是否尝试回到过去，再来一次？”答案很明显是肯定的。当创业的精神融入你的血液之后，你将无法摆脱它。这是令人上瘾的。 不过，我目前乐于做一名风险投资家。此前，我已经就我的经历谈论了创业者和风险投资家的不同。 作为一名创业者 近期，有人在Quora上发私信问我，一个人是否应当放弃当前舒适的工作去创业。你们可能会认为，我一定会说，“是的，这是一个好主意”。但实际上，我通常会给出相反的建议。我需要知道某人的个人经历和当前状况，才能确定他是否适合创业。 在这一案例中，通过有限的信息，我认为创业并不是一个好主意。我对他说了以下的话： “作为一名创业者将是非常枯燥的。每天需要工作很长时间，没有时间花费在家庭上。工资很低，风险很高，压力很大。只有当你阅读TechCrunch的新闻时，你才会觉得创业有趣。而作为企业的一名管理人员也没有什么值得羞愧的。” 可以肯定，每个人对于创业者有着不同的定义。我可以确定的包括以下几点： -不以状态为导向。 -不会很好地遵循规则，敢于质疑权威。 -能够应对非常模糊的状态和不确定性。 -能够接受拒绝，接受别人经常性的否定，同时对自己的想法仍然有信心。 -非常坚定。能够做出决定，即使只有70%的决定是正确的。能够不断向前发展，同时改正错误。 -对自己的想法有极强的信心，同时有能力去执行。 -不易受压力影响。 -不会因失败感到害怕或羞愧。 -能够长时间工作、出差、不睡觉，同时放弃从事个人兴趣爱好的时间。 根据我的经验，事实是只有非常少的人会喜欢“纯粹的”创业氛围：数个月没有工资，数个月没有真正的产品，需要进行许多尝试，犯很多错误，多次遭到拒绝。一些成功的创业者也表示，下一次他们更倾向于收购一些已经起步的公司，而不是从一开始做起。这确实不容易。 当一些想法得到验证，被确定没有风险之后，许多人都会愿意跟上。不过，这些人的数量也不是很多。此外，有很多人在理论上愿意创业，但是由于付出的代价太大，因此他们很难接受这些必需的风险。 尽管Facebook、Twitter、Zynga和Groupon等企业取得了成功，但大部分创业企业都是失败的。对那些最终被出售的创业企业来说，其大部分员工也没有获得什么好处。在网上，你不会看到诸如此类的消息，除非是一些知名的公司关闭。大部分情况下，你只会读到融资、产品发布、超高估值，以及并购的新闻。因此，科技新闻的读者常常会认为创业取得成功的可能性很大。 我并不是要泼冷水。但是对于那些希望创业的人，我通常会以这样的对话开头： “请确定这符合你的个性，请确定你喜欢风险，请确定你可以承受你生活状态面临的风险，请确定你知道你的创业企业很可能无法带来经济上的回报。如果你知道了这一切，并且仍然愿意去做，那么你将享受到精彩。这是我人生中最好的体验，但对于那些性格软弱的人来说并非如此。” 你将面临大起大落 推出产品的1.0版是一个非常特别的事情。你已经完成了整个周期，包括制定目标，招募员工，筹集资金，讨论发展方向，设定发布日期，错过发布日期，体验过弄糟一切的感觉，重组，重新思考，回归正途，最终拿出产品。这时，你将可以坐下来，看看你的产品有多少人使用，看看有多少媒体报道。你要么感觉兴奋，要么感觉失落。你的状态不可能是一条水平的直线。 你可能会发现，突然之间TechCrunch出现一篇相关的报道，合作伙伴打来电话，一些人希望加入，好友也开始称赞。这时，你知道你的发展很顺利，你的目标是正确的。风险投资公司打来电话，希望与你会面。人生多么美好。这时，你可能会认为可以将公司做大，调整一下目标。你花费了周末和晚上的时间，进行重组。然而团队逐渐对你失去信心，风险投资公司把与你的会面推迟了几星期。发生了什么？就在几周前他们还纷纷发电子邮件给你。 不过，你还有6个月的时间。做出一点调整怎样？不是太大的改变，只是稍稍改变盈利的方式。如果放弃与Facebook竞争的代码，转向其他领域将会怎样？重新推出产品。我们的用户数正在上升。太好了！我喜欢这个新的方向。 但是，你只剩下够维持2个月的现金，在几个月内只好不给自己发薪水。不过，初级开发人员不能没有薪水，他们希望按月发工资。我们是否应当告知团队？他们是否能接受我们只剩下3或4个月的现金？如果他们知道这一切，他们是否会告知朋友，并投奔其他公司？ 在成功的产品发布之后，你又将引起媒体的关注。与风险投资公司的会面进展良好。在经过9个月的努力之后，我们终于确定了商业开发合作伙伴。他们喜欢我们，给了200万美元的风险投资。生活已经不能再好了。你的朋友们都希望加入。然而，谷歌没有收购我们的商业开发合作伙伴。这是怎么了？谷歌不知道他们应当尊重我们的合同？我们需要重新说服所有人？但是我们已经有了条款说明书！ 你无法相信这一切，一晚上喝掉8罐啤酒，甚至是龙舌兰烈酒。第二天早晨，你会发现这毫无作用。你需要想一个办法。创业都是艰难的，你只能回到工作中。 任何在创业企业工作过的人都会知道，这样的说法并没有夸张。在我工作过或是有过密切联系的公司中，这样的事情都发生过。我个人还曾遭遇过更糟糕的情况。 我还记得我结婚之前的几个月。当时我在想，我是否要继续创业。当时是2002年，正是互联网行业最糟糕的日子。我们几乎用光了现金。我还记得，一名员工问我，我是否能支付他们的工资，好让他们偿还房贷，而当时我们在银行中只剩3个月的现金。在这样的情况下，你要怎么说？我还记得在最后一分钟的并购失败，以及计划中讨论破产程序的会议。 我和风险投资公司之间也发生过各种各样的事。一名投资者威胁称，除非我给他更多的股份，否则不会批准我的下一轮融资。他不愿意投入更多资金，而他也有“阻止权”。我当时只有10天的现金量，而他将休假2周，并且对我说，“这太糟糕了，我回来以后会解决这个问题”。而我则对他破口大骂，并让他起诉我。这是我见证的真实的故事。当我挂断电话之后，他打电话过来说，“好吧，交易达成”。 我在很久以前就知道了这一点：许多投资者会在你走投无路时才决定是否再次向你投资。这是使风险最小化，收益最大化的做法。我发誓，作为一名风险投资家，我不会这样做。许多风险投资公司并不知道这对于团队精神和信心有多大的打击。这样做完全是丢了西瓜拣芝麻。 但是，没有什么能够代替追求创业顶峰的努力。这包括赢得第一个100万美元的合同，登上欧洲最知名的风险投资杂志的封面，收购一家竞争对手并取得其互补性的资产，以及走进伦敦地铁的每一间办公室，看到每一个工作站都在使用自己的产品。 今天上午，我观看了MSNBC的“MeetthePress”节目。他们在嘉宾的身后放置了大屏幕，并打开了TweetDeck，显示关于埃及局势的消息流。对于开发商Betaworks来说，这毫无疑问是一个值得兴奋的时刻。 在创业过程的低谷时，最糟糕的事情莫过于在一天之内裁员60人。要求最亲密的朋友离开公司是对人性的考验。在丢失一个已经追求很久，原本已经到手合同时，你会多个夜晚彻夜难眠。此外，你会在台上展示你的失败，宣读竞争对手获得大笔投资的新闻，以及高管团队一员辞职的消息。 例如，我的销售营销高级副总裁曾在一次重要的董事会会议召开30分钟前宣布辞职。 这就是创业企业的一切，令人惊叹的一切。你发展的高度会非常高，你跌落的低谷也会令人难以置信得低，你会感到非常孤独。这就是创业企业的过山车世界。我想念这一切。 风险投资家的体验是怎样的？ 对于风险投资行业，我仍会以愤世嫉俗的创业者眼光去看待。在我的经验中，这一行业中的许多人仍是在思考“我的CEO”或“我的公司”，似乎他们只是棋盘上的棋子。我曾听到很多风险投资家说：“是的，我告诉这家公司应当这样做，但他们不听。管理团队并不足够强大，这是我们难以成功的原因。”这往往被当作失败的理由。 我也经常听到成功的消息。风险投资家会说：“是的，我积极参与到这家公司中。我们的建议帮助他们瞄准正确的市场，招聘到正确的团队，打造了正确的产品。”有一些人也会相信这样的说法。这样的态度来自于咨询行业，在这一行业中人们都会记住“创造新的战略”，同时否认对失败的建议负有责任。 现实情况是，大部分成功和失败都来自于创业者，其结果也将由创业者承受。风险投资家对于某款产品成功或失败的感觉并不会非常强烈，这是由于他们往往会投资多个产品。 不过，也有一些优秀的风险投资家将创业者视作客户，他们也清楚顾问和资金提供者能够施加什么样的影响。 我们喜欢我们的工作，喜欢与创业者合作。如果总是抱怨我们的工作，那么我们只是长不大的小孩。我们获得了优厚的报酬，能够花时间在那些希望改变世界的聪明人身上。我们控制我们的时间、出差活动，以及投资领域。我们随着你的起伏而起伏，但是我们的高峰和低谷并不会和你一样明显。 为何大部分风险投资家私下嫉妒创业者？ 当我第一次考虑离开Salesforce，成为一名风险投资家时，我打电话给我从事风险投资的朋友，询问他们的意见。放弃一个成功互联网公司的高管职位是艰难的决定。几乎所有人都说：“你疯了吗？如果你离开，要重新创业吗？不要进入风险投资行业。” 他们身处我最希望进入的行业之一，但是他们却让我不要这样做。我感到困惑。当时是2007年，早已过了互联网行业发展最快的时期，并进入了Web2.0时代。此时距离社交网络的盈利还有很远，这一行业中的许多人感到沮丧。 我发现，许多风险投资家私下里希望成为创业者，他们嫉妒创业者。如果你1995年成为一家风险投资公司的合伙人，并在1997年至1999年进行了大笔投资，你会觉得非常成功。正如KPCB合伙人约翰·多艾尔(JohnDoerr)所说，这是“历史上最庞大的、合法的财富创造过程”。 我还记得《纽约时报》曾经刊登了一篇有趣的文章。文章称哈佛MBA毕业生最理想的工作是投资银行。在这一行业，你可以佩戴劳力士手表，在纽约的高级餐厅中品尝每瓶200美元的美酒，并前往度假胜地Hamptons度假。 然而在突然之间，风险投资家和互联网行业的先驱开始购买百达翡丽手表，品尝每瓶1000美元的美酒，预订最好的饭店，并乘坐私人飞机旅行。当时，所有的投资银行家都希望进入风险投资行业，而许多人也这么做了。 但是这样的“镀金时代”很快过去，快速发展、快速上市、高额回报的时代已经接近结束。如果你在2000年或2001年成为风险投资公司合伙人，那么你会获得不错的薪水，但是已经不太可能获得超额回报。没有人谈论这一问题。 许多风险投资家是在2000年以后进入这一行业的，他们甚至没有过一次投资变现的经历。他们或许看到过聪明的团队。这些创业者更年轻，获得了投资，建立了一家规模适当的公司，并在3到4年的时间内以2000万至3000万美元的价格出售了公司，每名创始人获得了800万美元左右的收入。这看起来很简单，很具有吸引力。这就是嫉妒的来源。 但是他们没有类似的创意，并习惯了作为风险投资家的状态和丰厚的工资。因此，他们很难迈出尝试性的一步。即使他们尝试，也需要7到10年的时间才能取得成功。而其中一些人甚至永远无法成功。 我此前会见了马克·皮特·戴维斯(MarkPeterDavis)。我听说他放弃了作为风险投资家的职业，建立了一家创业企业。我对此感到印象深刻。 因此，当你努力尝试进入风险投资行业，而你见到的人都不愿意做出承诺时，你需要知道，他们中的许多人都希望与你易地以处。尽管这听起来令人难以置信，但事实就是这样。他们嫉妒你的勇气、自由和向上发展的潜力。当然，并不是所有风险投资家都希望创业，但至少有许多风险投资家都有这样的想法。 对于我来说，我将致力于我目前所做的工作。我有3名合作伙伴，我和他们相处得很愉快，也很尊重他们。我们有一个较大的团队，他们已经成为我们的同事和朋友。我喜欢同时与6到7个团队共事，讨论战略性的问题。我很高兴看见他们从零成长为有意义的业务。我是否会重新创业？在短期内不会。不过我永远不会说“永远不”。 当你创业时，请确保能够接受大起大落。当你最终抽身时，你会发现已经走过了很长的路。
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许多个人总结分析的创业投资经验
一些个人总结分析的创业投资经验创业成功者毕竟是少数，每年新创办企业中，至少有50%在半年之内倒闭，倒闭的主要原因是没有把握创业投资的基本法则。很多有抱负的年轻人都希望通过自己创业投资，获得人生事业的成功，但是我从25岁在近十年创业经历中，有很多成败得失体会。我常想，假如创业之初就能多学习一些前人创业成功之经验，我也许会有比今天更大的成就。总结了一些创业经验，或许对更多的朋友们创业是一种较好的借鉴。1、创业投资前要慎思创业投资前要认真思考、反复评估、考虑成熟再行动。除了要足够的资源准备外，心理准备最重要。以下几个方面问题，值得好好思考。回答清楚以下问题之后，再决定是否创业不迟。很多创业投资者的失败，都是与创业前心理准备不够，匆匆忙忙进行创业，最后失败得一塌糊涂，假如准备不足，条件不具备，晚一点创业也不迟。（1），我为什么要创业？是否有足够的决心，愿意承担风险投资吗？过去的利益是否舍得放弃？（2），我创业成功的核心资源优势是什么？我具备的条件是：足够的资本？行业经验？客户资源？技术创新？商业运作能力？与即将面对的竞争对手相比是否有明显的优势？（3），我是否具备创业投资者应有的能力与素质，是否能承受挫折，是否具有综合全面的素质，还是有专项技术特长？(4)，创业最大的风险投资是什么，最坏的结果是什么，我是否能承受？不要只想到乐观的一方面，对风险投资一定要有充分的心理准备，否则，一碰到现实状况与想象不一样，一下会造成信心动摇。（5），是否有足够的耐心与耐力度过创业期的消耗，估计通过多长时间走过创业瓶颈阶段，自己有多长时间的准备。2先有业务，再创业投资进入该行业为别人打工，通过打工的经历来积累经验与资源。那么“学费”自然由别的老板给你付了。很多人创业是迫于生存的压力，希望赚多点钱，过上较好的生活。因此，在创业之初，是无所谓事业的，创业选择极具盲目性，为创业而创业，在刚开始创之前，进入什么行业，以什么为盈利模式，都是一片茫然。很多创业者，先将公司注册好了，再考虑业务范畴。创业投资者在创业之前，一定要有明确的创业方向，再决定创业。假如，选择了某一个行业，创业前一定要积累一些该行业的经验，收集相关的资讯，如果有可能，可以先考虑进入该行业为别人打工，通过打工的经历来积累经验与资源。那么“学费”自然由别的老板给你付了，也就用不着自己创业时间交学费，行业知识、客户资源渠道，赢利模式都有了，再创业，成功就指日可待了。3、内部创业投资更容易在创业者中，有几种成功的类型，自己从零开始独立创业成功者，有技术与他人合作成功者，在企业内部创业成功者。笔者认为第三种创业方式最容易成功。一个创业者比较好的选择就是有计划与策略地进入一家成功公司，先取得老板的信任，再找准机会，建议老板从公司发展角度天使投资新项目，这样创业的机会就有了，作为项目的提出者，自然会被老板赋予重任。很多企业都会有发展新项目的需要，如果冒昧地找人投资，合作机会不会太多，关键是一个信任感的问题，萍水相逢，人家为什么要信任？国内企业管理控制乏力，企业用人时，对忠诚度的在意，甚至超过对能力的重视。从企业内部创业，有很多有利条件：雄厚资本实力的支持、管理的指导、综合资源的共享、业务资源的利用、品牌形象借助等，如果创业投资公司的业务与母体公司的业务有延续性，或关联性，创业起来更容易成功。4、经营能力最重要经营赚钱的能力是最重要的，只要有非常出色的经营能力，自然会找到天使投资者，很多天使投资家天天都在找好项目天使投资。很多年轻人在创业时，过多强调创业资金因素影响力，其实不然，创业条件中创业资金虽然很重要，但最最重要的是创业投资者个人的经营能力，特别是业务能力。如果创业资金是根本因素，那好，我给你创业资金万，你经营什么，你有什么可以确保赚钱吗？我想，很多人恐怕都无法保证，也不知道投资干什么，所以创业资金因素不是惟一的。1000经营赚钱的能力是最重要的，只要有非常出色的经营能力，自然会找到投资者，很多投资家天天都在找好项目投资。在天使投资初期，创业者个人的能力非常重要，事无巨细，都要自己亲自动手，创业不是一件很轻松的事情。在创业者的个人能力中业务能力，开发客户能力，综合应变能力十分重要。创业投资者其实很多时候就是一个业务经理,能够拿到订单什么都好办了。很多创业成功者，都是做业务出身。有了客户，有了订单，自然的事情都变得容易了。笔者个人创业成功也是在近十年的专业积累基础上获得成功的，经营能力修炼到家，成功自然到来。对于有志创业投资者而言，不断打造好自己的经营能力是至关重要的。从学做业务开始，是一个好办法，当能力有了，创业机会自然很多，特别是今天，进入靠能力赚钱的时代，经营能力更是重中之重。5、创业投资要有足够的资源。很多人在初次创业的时候，都是资源十分欠缺的。资源不足，使企业创业成功的概率降低，但要有完全充分的资源也是不可能的。在资源具备上，一般来说，要符合两种条件：一是要有进入一个行业的起码的资源，另一方面是具备差异性资源。如果任何条件均不具备，创业成功的可能性很小。创业资源条件主要包括几个方面：业务资源：赚钱的模式是什么；客户资源：谁来购买；技术资源：凭什么赢取客户的信赖？经营管理资源：经营能力如何；财务资源：是否有足够的启动创业资金；行业经验资源：对该行业资讯与常识的积累；行业准入条件：某些行业受到一些政策保护与限制，需要进入资格条件；人力资源条件：是否有合适的专业人才。以上资源创业投资者也不需要100%的具备，但至少应具备其中一些重要条件，其他条件可以通过市场化方式来获取。创业投资者如有足够的财务资源，其他资源欠缺也可以弥补；如果有足够的客户资源，其他资源的欠缺也容易改变。
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创业板股票投资：“在恐惧中贪婪
上海股市已经连续第五日下跌。收盘指数为2887.04，跌幅为1.30%；创业指数为904.15，跌幅为4.07%，中小板跌幅为2.57%。由此可见，小盘股的跌幅远远超过大盘指数，其中很多创业板、中小板股票均跌破了发行价。创业板注定是一个多灾多难的版块。她的横空出世是“十年磨一剑”，创业板推出之后更是受到各个方面的强烈质疑。“泡沫”啊！“圈钱”啊！“造假”啊。于是创业板自2009年10月30日“出鞘”之后，股价就跌宕起伏。第一批创业板上市的部分股票就经历了破发的窘境，即使有股票“暴涨”，也是涨幅有限。在“市场”总体看淡创业板股票之时，2010年2月7日，笔者写下《创业板的投资机会在绝望中产生》一文。后来该类股票的强势反弹，证实了笔者的预测。在今天创业板股票大幅回落之际，笔者再次认为小盘股的投资机会已经凸显。根据反向思维：在中国特色的证券市场中，“机会是跌出来的”，“风险是涨出来的”。巴菲特先生说得还要形象：“在恐惧中贪婪”，“在贪婪中恐惧”。然而，中国的“股神”总是不肯卖帐，每次巴菲特的投资失误，总会引来中国财经舆论的讥笑。比如2000年的全球网络股行情，比如在2007年11元过早卖出中石化H股，都被认为是巴先生“失败”的案例。笔者对于创业板股票的认识，基本按照巴菲特“在恐惧中贪婪”，“在贪婪中恐惧”的思路操作。在低位投资的几个创业板股票全部获利，并且在高位卖出。在2010年年底，在某市的投资论坛上，出现了一位股评点击率几千万的“专家”，强烈推荐数码视讯（300079）。当时该股股价已经从45元上涨到75元，涨幅高达40%，可是还有很多“散户”迷信“砖家”。为了提醒那些善良的股民，笔者毅然采取退出论坛以作警示。现在四个月过去了，数码视讯（300079）的股价已经重新回落到49.71元，印证了笔者的预测。从此，那位“砖家”再也没有提起这只“具有高送配潜力”的小盘股。然而，习惯反向思维的笔者却认为这些跌幅很大、还有很多破发的创业板股票，价格已经到了底部区域。比如双林股份（300100），动态市盈率只有22倍，业绩每年大幅提高，还有10股转增5股、送现金5元的高额分配预案。这些股票可能成为未来的超级黑马，当然创业板股票也良莠不齐，选股如淘金，一切要看投资者的眼力了。无论是股票还是楼市，其运行规律，都是或者涨过头，或者跌过头。以目前的世道，应该是适度“贪婪”地买进优质创业板股票，而不是“恐惧”割肉退场！
