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关于促进创业风险投资发展的若干意见
关于促进创业风险投资发展的若干意见省发展改革委省科技厅省财政厅为吸引境内外创业风险资本,推动技术转移和高新技术产业化,促进我省创业风险投资发展,根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020年)》和《创业投资企业管理暂行办法》等有关规定,特提出本意见。第一条创业风险投资是指向科技创业企业提供股权资本,以期所投资创业企业发育成熟后通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。创业风险投资对高新技术走向市场、实现产业化,推动产业、产品结构的调整和升级,具有重要作用。第二条地方各级人民政府应大力支持创业风险投资事业,通过“政府资金引导,市场化运作,专家管理”的运作机制,促进企业、金融机构、个人和境内外投资机构等各类投资者积极从事创业风险投资和科技创业活动,建立和完善创业风险投资体系,推动我省高新技术产业发展和产业结构优化升级。第三条鼓励境内外机构、企业和个人在山西建立创业风险投资机构。创业风险投资机构包括创业风险投资基金设立的机构、创业风险投资企业、创业风险投资管理公司和境内外创业风险投资基金在山西省设立的分支机构,以及从事创业风险投资的科技企业孵化器。第四条凡在工商行政管理部门登记设立,并在省发展和改革委员会备案的创业风险投资机构,符合国家规定条件的,均可享受创业风险投资企业税收优惠政策。第五条创业风险投资机构投资于未上市的高新技术企业、政府支持的科技计划及产业化项目的资金,累计超过其投资总额的60%的,可由省科技行政主管部门认定为高新技术企业,按照国家规定,享受有关优惠政策。境外和省外创业风险投资企业在我省进行高新技术项目投资,但尚未在我省设立机构的,其项目也可比照高新技术产业化项目,享受有关优惠政策。第六条山西省人民政府与国家开发银行共同设立山西省创业风险投资引导基金。该基金首期为8亿元人民币,通过与国内外具有优良管理能力和投资能力的创业风险投资企业共同出资设立专业或区域性子基金,对科技创业项目和科技型中小企业进行直接投资。山西省创业风险投资引导基金参与设立创业风险投资子基金的投资比例将不超过子基金注册资本的40%。鼓励各市人民政府和省级开发区设立创业风险投资引导基金。山西省创业风险投资引导基金积极引导和参与共同发起设立市级创业风险投资引导基金。第七条设立山西省创业风险投资补偿资金。创业风险投资补偿资金由省财政专项资金和创业风险投资机构自愿缴纳的风险准备金组成。凡按投资额缴纳一定比例风险准备金的创业风险投资机构,在所投资项目失败发生全额损失或所投资企业破产清算时,经认定可从创业风险投资补偿资金中按照不低于所缴纳准备金的数额给予补偿。补偿资金也可用于创业风险投资机构的贷款贴息和风险补贴。第八条创业风险投资通过股权等方式,积极支持科技成果持有单位和个人进行高科技创业活动。凡获得创业风险投资支持的创业企业和高新技术项目,省各有关部门应优先列入我省的各类计划项目予以支持。第九条鼓励创业风险投资企业投资处于种子期的高技术项目和初创期的科技创业企业。对投资我省种子期的高技术项目和初创期的科技创业企业的创业风险投资机构,创业风险投资补偿资金将给予一定的风险补贴。第十条创业风险投资可通过企业并购、股权回购和上市等方式撤出变现。国有创业风险投资机构及其在其他创业风险投资机构的股份资金撤出须在国有资产管理机构备案。鼓励境内外创业风险资金撤出后继续投资。第十一条创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上(含2年),凡符合条件的,可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的,可在以后纳税年度逐年延续抵扣。第十二条建立创业风险投资业绩激励机制。允许外商独资创业风险投资机构和中外合作创业风险投资机构,依据国际惯例制定内部收益分配机制和奖励机制。在创业风险投资机构收益分配中,属于政府引导资金的部分可以让利于其他境内外资金。第十三条鼓励创业风险投资机构吸引专业人才,实现创业风险投资专家管理。对于创业风险投资机构聘用的具有本科及以上学历的专业技术人员,或有3年以上创业风险投资经验的管理人员,可依有关规定,申请办理人才引进。鼓励省内外有丰富经验和良好业绩的创业风险投资专家在我省创业风险投资机构就职,其任职可不受国家有关退休年龄的限制。为我省创业风险投资事业做出特殊贡献的专家,省政府将给予表彰和奖励。第十四条充分发挥山西省创业风险投资协会的作用,协助创业风险投资机构开展工作;开展行业规范和服务标准的制定工作,建立自律机制;开展信息交流,促进业务联系和合作;培训高素质的创业风险投资专业人才。第十五条山西省发展与改革行政部门、科技行政部门和财政部门负责制定有关实施细则。第十六条本意见由省发展与改革行政部门和科技行政部门负责解释。
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创业投资:告诉你穷人投资什么最赚钱
首先需要一般化资本和收入的概念。收入的真正含义，并非是一堆花花绿绿的纸币，纸币之所以有意义，是作为交换媒介，能换取人们最后所需的各种物品，能够买到所需的各种服务。如现代投资理论的鼻祖，伟大经济学家IrvingFisher所说，“货币在花费以前是没有用处的。最后的工资不是用货币而是用货币买到的享受来支付的。股利支票，也只有当我们用来购买食物、衣服或汽车然后进行享受时，才成为最后的收入。”（相关新闻：创业投资：哪些领域有金矿） 也就是说，那些带给我们实实在在享受的东西，是令人食指大动的美食、布局合理环境优美的房屋、熨贴舒适的衣服、锦绣山河、动听乐章。这些东西，或能满足我们的口腹之患，或能让我们大开眼界，让人视觉听觉有所享受，这才是真真正正的收入。而你目前所拥有的资本，就是未来这些收入的折现。我们今天购买股票、期货、债券，投资楼市、商铺，归根结底，最后都是为了换取这些直接的收入。正是因为这点，应该明白到，能够带给我们收入的，不一定需要用很多金钱换取。甚至说，这里面一些东西，再多的货币也无法换取。
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第二季度中国创业投资及私募股权投资市场募资研究报告
2009年第二季度，中国创业投资及私募股权投资（以下简称VC/PE投资）市场基金募集数量环比大幅增长。募集完成、首轮募集完成和开始募集基金数量分别为28支、7支和13支（见图1-1），环比分别上升86.7%、40.0%和30.0%；募集规模方面，除开始募集规模略有下降外，均实现大幅上升（见图1-2）。 本季度募集完成基金规模大幅上升主要是受境内经济好转影响，LP恢复对于中国市场的信心；二级市场也随市场信心恢复而大幅反弹，为IPO重启提供良好的外部环境。2009年首单IPO——桂林三金获得市场追捧，32.89倍市盈率之下，网上发行仍获584倍超额认购。市场对于IPO的认同对于投资机构而言无疑是一个良好信号，预计IPO将成为未来主流退出方式。
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几本创业投资类经典书籍推荐
袁铭良/文《零重力:高科技、风险投资与上市》史蒂夫·哈蒙(SteveHarmon)著中国标准出版社、科文(香港)出版有限公司2001年7月出版英文版简介：ZeroGravity:RidingVentureCapitalfromHigh-TechStart-UptoBreakoutIPO出版商：BloombergPr(October,1999)ISBN：1576600327推荐理由：本书从实际出发,运用案例分析的方法,以最新的统计数据,对创业投资的最新动态和最有价值的观点进行了深刻的剖析,分析了创业投资家们对创业投资的最新看法,阐述了孵化器、创业投资的长期趋势等,并对创业者如何制定创业计划书、准备与创业投资家的面谈、准确定位自己的企业、说服创业投资家们相信他们的企业是可以成功的等内容进行了详细的讲解。书中内容大量取材于创业投资公司的实践案例和创业投资家的真知灼见,为创业者如何寻求风险资本提供了切实的行动指南。《一个风险投资家的自白:高风险企业创始融资纪实》茹西安·琨德林(RuthannQuindlen)著,中国社会科学出版社2001年1月出版英文版简介：ConfessionsofaVentureCapitalist出版商：WarnerBooks;1stedition(May15,2000)ISBN：0446526800推荐理由：本书的作者茹茜安·琨德林是计算机软件和互联网这两个高科技大潮的弄潮儿,她也是微软和美国在线创业初期的积极倡导者。20世纪70年代末,她在软件行业中就很活跃。1994年以来,琨德林投资了网络基本设施、电子商务、网络服务、数字化媒体公司等多家公司。《一个风险投资家的自白》是一本关于创业投资、企业创建人、CEO、初创企业、人才、市场、商业模式、融资、首期公开募股的书。本书对于梦想建立自己企业的人来说,非常难得:它会告诉你,创业投资家看重企业创建人什么样的品质、什么样的技术和商业构想以及他们之间的合作情况。在美国风行一时的《创始》一书的作者、拍卖公司(OnSale)创建人杰瑞·凯普兰说:“《一个风险投资家的自白》是一个硅谷内幕知晓者最坦诚的自白,是初露锋芒的创业者们不可缺少的指南。忘却商学院那套书本知识吧,这里才解释了为什么有些新启动企业能生存,能走向首期募股上市,有些则成为墙头花。”《风险投资周期》保罗·冈珀斯(PaulGompers)、乔希·勒纳(JoshLerner)著,经济科学出版社2002年7月出版英文版简介：TheVentureCapitalCycle:2ndEdition出版商：TheMITPress;2edition(December1,2004)ISBN：0262072556推荐理由:本书讲述了创业投资整个运行周期的各个阶段,我们可以对“创业投资背后还有什么”这个命题有一个概括的了解。对于希望争取创业投资的企业家来说,创业投资有以下一些基本的特点:(1)要求创新的科技和商业概念;(2)要求具有实证性的商业模型;(3)有严格的内部运行规则;(4)要求对股东利益的忠诚;(5)很注重经营团队;(6)认同创业者主导企业,但对风险和利益反应强烈;(7)一般是几家组合进行投资;(8)从一开始就着眼于退出。创业投资与创业企业的轨迹,构成了一个“人”字。两者分别从金融领域和实业领域出发,在一定时期结合。“人”字的顶点是创业投资的退出,而不是创业者的退出。《开创事业—创立、管理新企业的企业家指南》(第5版)威廉·J·斯托尔兹(WilliamJ.Stolze)著,经济科学出版社2002年6月出版英文版简介：StartUp：AnEntrepreneur'sGuidetoLaunchingandManagingaNewBusiness出版商：CareerPress;5thedition(August,1999)ISBN：1564144321推荐理由：这是一本关于创业者生涯和创立、经营新企业相关问题的书。本书与同类书籍相比,有信息量充分、涉猎问题广泛、理论与案例相触、历史与未来相得益彰等多方面特点。文字简洁明快,语言活泼生动,是一本内容丰富、风格独特的译著。持之以恒、创新和发展推销技能是创业成功的钥匙。《开创事业》一书的作者正是从这一基点出发,阐明了自己的观点。作者用大量的笔墨来描述在实践活动中人们所要面临的各种问题,这些问题甚至是一个创业者自己在创业时都不可能没有考虑过的。作者还涉及到了在现实和未来经济条件下所必须涉及的专利、知识产权等等一系列不可回避的问题。最为重要的是,作者本人作为一个成功的创业者和对初创企业进行指导的顾问、学者拥有自身创业的丰富经历,以此来告诉读者在创业过程中的失败教训,从正反两个方面比较验证,将创业问题剖析得真实、可信。《天使融资—如何筹集和投资于私人权益资本》杰拉尔德·A·本杰明(GeraldA.Benjamin)、乔尔·B·马古利斯(JoelB.Margulis)著,经济科学出版社2002年6月出版英文版简介：AngelFinancing:HowtoFindandInvestinPrivateEquity出版商：Wiley;2Revedition(October19,1999)ISBN：0471350850推荐理由:本书为人们提供了一种开创性的、行之有效的融资战略。作者进行了广泛的学术调查,并提出了大量极具实践价值的建议。对所有需要进行早期资本筹集活动的人来说,本书是一本精确的学术著作,同时又是一本通俗的指导读物。《天使融资》讲述的是成功的创业者、私人投资者和中介组织在从事这类商业活动时必须遵循哪些行为模式,告诉大家怎样才能高效率地了解自己所处的位置,明白自己的发展方向,自己应该做些什么以及该如何去做。其中,既有创建了全国最大的私人投资网络数据库的专业人士给大家传授经验;又有被认为是领头专家的公司给大家传授技艺,这些公司知道如何接近投资者,并与之建立起良好的关系。本书描述了一种只适用于私人投资交易的资金筹集模式。这种融资模式是有意识地管理监管日益严格、程序日益复杂的融资过程,从而有效而便捷地筹集到资金的极佳方法。《科技风险企业—硅谷的商业模式》莫汉·索内(MohanSawhney)、兰杰·古拉提(RanjayGulati)、安东尼·保尼(AnthonyPaoni)、凯洛格科技风险企业小组著,经济科学出版社2002年9月出版英文版简介：TechVenture:NewRulesonValueandProfitfromSiliconValley出版商：Wiley;1stedition(April12,2001)ISBN：0471414247推荐理由：本书的主要内容是关于硅谷中典型科技风险企业的运作与发展,涵盖的行业包括电子信息、生物工程等多个领域。作者对于初创企业面临的问题非常了解,理论积累和实践经验都很丰富,尤其是在电子商务方面造诣较深。书中通过对第一手资料的分析和研究,按照初创企业的不同类型,分别提出了有针对性的建议和措施,有很强的可操作性,对中国的相关企业、研究者以及其他对这方面感兴趣的人士而言,均有一定的借鉴意义和参考价值。值得一提的是,《科技风险企业—硅谷的商业模式》中文版由内地著名创业投资公司—维欣风险投资公司(VCChina)的专业人士组织翻译,有助于保证该书的译文质量。
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关于创业投资引导基金（1个附件）
所谓创业投资引导基金，是指由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。引导基金具有双重引导作用：一方面有效引导民间资金设立各类商业性创业投资子基金促进创业资本形成，另一方面引导所扶持的创业投资子基金投资处于种子期和起步期的创业企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。附件内容包括：1关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见2国家发展改革委有关负责人就颁布实施《创业投资企业管理暂行办法》答记者问3刘健钧解析创投引导基金的平衡术4浅析我国创业投资引导基金新模式_信托模式5设立创业投资引导基金推动我国自主创新发展6政府创业投资引导基金运作管理模式研究7制度趋于完善创投引导基金驶入_规范_航道8中国创业资本引导基金治理模式研究9借鉴国际经验发展我国创业投资引导基金
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2009年中国教育行业创业投资及私募股权投资统计分析报告
名称及出版时间】：2009年中国教育行业创业投资及私募股权投资统计分析报告【来源】：ChinaVenture【文件格式】：pdf【页数】：30【目录或简介】：1.2009年中国教育行业创业投资及私募股权投资市场综述1.1中国教育行业创业投资市场综述2009年中国教育行业创投市场投资案例数量和投资金额同比分别下降70.0%和84.1%，平均单笔投资金额同比亦大幅下降。扩张期企业仍是关注重点。1.2中国教育行业私募股权投资市场综述2009年中国教育行业私募股权投资市场活跃度相对较低。1.3中国教育行业IPO综述2009年中国教育行业无IPO案例发生。1.4中国教育行业并购综述2009年中国教育行业并购交易活跃度同比大幅提高，但仍未监测到VC/PE背景并购案例。
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江西出台投资创业服务体系实施方案
3月30日记者从省效能办获悉，为使创业服务年活动的各项工作落到实处，推进全民创业，我省日前出台了建立健全投资创业服务体系实施方案，明确工作任务，落实责任部门，要求年内所有设区市和三分之一以上的县（市、区）要按照人员到位、职责到位、管理到位的要求，成立创业指导中心，所有街道（乡镇）公共就业服务机构要开辟自主创业“绿色通道”，实现创业服务全覆盖。 建立50个创业孵化基地 为给各类人员搭建创业平台，今年，我省将在11个设区市建50个具有一定规模的创业孵化基地和50条具有一定就业容量的创业示范街（园），为各类创业人员实现自主创业提供场所。并将设立创业孵化基地专项资金，对在创业孵化基地创业的，从创办之日起，3年内免缴物管费、卫生费，一年内减半缴纳房租费、水电费。对符合条件的创业人员给予享受小额担保贷款、创业培训补贴、见习补贴、社保补贴、岗位补贴等扶持政策。对招用本省就业困难人员和农村劳动者，并签订一年以上期限劳动合同、缴纳社会保险费的，按实际安置人数和有关规定，给用工企业一定额度的社会保险补贴和岗位补贴。 新增发放小额担保贷款确保22亿元以上 据了解，为拓宽创业融资渠道，今年，省、市、县都要组织开展一次银企对接活动，帮助企业解决融资难问题。同时，将积极开展全省融资性担保机构行业治理整顿工作，并鼓励担保公司重点加大对“四有三不”企业，尤其是不具备银行担保抵押条件的中小企业的支持力度，力争中小企业有效贷款满足率达到70％以上。此外，全省要新增20家左右中小企业信用担保机构，实现担保基金100亿元；新增发放小额担保贷款确保22亿元以上，其中支持个人创业贷款占70％以上。 与此同时，我省将加强对非公有制经济发展动态的监测和分析，及时向社会公布有关产业政策、发展规划、投资重点和市场需求等方面的信息，支持非公经济发展。 开通就业创业服务信息咨询 为完善创业服务电子信息网络化建设，我省将充分利用人力资源和社会保障系统12333服务热线和就业信息网站，面向社会开通就业创业政策咨询、项目查询和服务电话，及时受理、解答创业者提出的信息咨询，为创业者提供便捷、高效的创业服务。 同时，依托省工商局网站开通市场主体登记信息发布平台，及时反映企业数量、行业分布、投资规模、重（热）点行业等综合情况。并加快12315短信平台项目建设，完善12315申诉举报，为经营者、消费者提供手机和网络等多渠道的消费维权服务，为创业服务提供良好环境。 此外，还将充分运用税务网站，面向社会开通网上申报缴税、网上认证、出口退税预申报、信息查询等功能，为创业者提供便捷、高效的网上办税服务。
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【案例】 【Bernice 上海对外贸易学院 经济 中国创业投资有限公司（投资银行）】
【案例】【Bernice上海对外贸易学院经济中国创业投资有限公司（投资银行）】分类：【专业服务型企业（ProfessionalServiceFirms）】【金融】【案例特点】聪明而努力的Bernice，走出了自己独特的求职之路。【自我介绍】喜欢新鲜和挑战，好奇心求知欲强，人缘好，注意倾听别人的建议，挖掘别人的长处，明确自己要努力的方向。【姓名】：Bernice【去向】:中国创业投资有限公司ChinaVest【毕业学校】：上海对外贸易学院，DouglasCollege【研究生（本科）/专业】：本科背景概述非名校学生进入投行领域【学习成绩】Top8of144【外语成绩】CET4,6TOEFL623【学生工作】时间：2001-2003单位/组织：金融管理学院参与重大活动及担任职责：记者团团长更多信息参看附件PDF
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建议将创业投资区改为就业与创业投资区
建议如题！！！理由：因为讨论大学生创业问题不可避免的会谈到就业问题，将两者放到一起有利于激发大家的参与积极性，从而拓展本版的话题空间。由于当前论坛的参与者主要是在校生，大家创业经验明显不足，对本版的参与热情普遍不高，也难以发表有价值的话题和感受。本版中的就业话题(与经济类求职与招聘版相区分)侧重于对就业相关问题的研究和讨论如针对国家的就业政策、法规的研究、解读都可以放进来，另就业与创业二者之间的取舍、关系等一系列话题也可以参与进来。本版中的就业话题侧重于研究后的经验总结，突出理论上的深度和学术上的意义，而经济类求职与招聘版中的就业侧重于实用和时效性。总之一句话，提高论坛会员的参与热情，拓展创业投资版的讨论空间。几点拙见，希望各位同仁提出自己的看法和建议！！！
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【转】台湾创业投资的发展
一、台湾创业投资的发展历程及主要特点创业投资在台湾的发展是与它的经济基础紧密相关的，台湾地区属海岛型经济，国内市场狭小，自然资源缺乏，其经济传统以劳动力密集产品为主的产业结构逐渐丧失竞争力，在国际间市场竞争逐渐加剧的情形下，资本的效率和技术的创新才是推动国家经济发展的主要动力。为促进经济的快速发展，自1983年开始，台湾当局在产业政策上作了一定的调整，使产业结构从劳动力密集型转变为以科技事业为核心的产业体系。台湾产业结构的转型最终也需要技术、资金、管理和创业精神。以提升产业升级为目标，政府也先后采取多项措施，其中发展创业投资事业即为其中一项重要的配合措施。在这一背景条件下，台湾自1983年起推动创业投资事业以来，分别于1986年、1987年和1993年三度修改“管理规则”，阶段性放宽若干限制，给予创投事业更好的发展环境。台湾创业投资自80年代开始，借鉴美国的硅谷模式，搞了一个新筑科技园，但在发展之初，由于照搬硅谷模式，走了一些弯路。后来台湾当局立足于台湾岛情，主要以半导体、资讯、电子等中度技术作为创业投资的市场定位，而不是盲目求高求新。此后台湾的创业投资才得以持续快速发展。总体来说，台湾的创业投资还是具有很多的特点的，具体表现在：1.台湾创业投资的组织形式。台湾创投的主管机关是财政部。管理机构是由财政部委托行政院开发基金管理委员会代管。台湾的创业投资都是以投资公司形式设立和运作的，一般来说，私人创业投资公司是创业基金运作的主要载体，公司内不仅具有大量的专业人才，而且还要根据项目聘请专家，通过一批技术和管理领域权威的积极作用，使创业企业得到发展，也使创业公司获得收益。创业投资公司的模式主要包括三种，一是自设经营团队，自行管理投资。二是不设经营团队，委托一家管理顾问公司管理投资。三是不设经营团队，委托另外一家自行拥有经营团队的创业公司管理投资。这样在充分发挥基金管理人的“专家管理优势”的基础之上，又辅之以董事会的必要监督，就能更好地发挥风险投资基金的功效。2.台湾创业投资的资金来源。台湾创投的资金来源为台湾的岛内法人（77.43％）、国内个人（15.56％）、国外法人（6.65％）和国外个人（0.37％），国内法人机构所占比例有逐渐增加之势。从产业看，台湾的创投资金主要来自产业界，随着创业投资在台湾发育已比较成熟，政府投资比重已逐渐下降，从1994年起台湾当局在创业投资领域开始向保险公司、民间银行开放，即银行保险开始可以投资创投，具体规定是保险公司投资金额不得超过该创投公司资本额25％或1亿元，银行则受资本额5％的限制。国外创投资金的主要来源为退休基金、保险公司、银行及捐赠等长期稳定的社会资金，与之相比，台湾创投缺乏长期资金注入。3.台湾创业投资的投向。在我国的台湾，创业投资的投资对象原来主要是以岛内外科技事业和其它创投为主。在1993年3月放宽投资范围，规定创投可以在30％的实收资本额内投资一般制造业。总体来说，创投所包含的科技事业的范围主要涵盖：通讯、资讯、消费性电子、半导体、精密器械与自动化、航太、高级材料、特用化学品与制药、医疗保健、资源开发及高级感测等。1994年，台湾创业投资基金的投资分布是：资讯业39.9亿元，半导体14.6亿元，通信业9.2亿元，一般制造业8.8亿元。创业投资的主要投资产业是高新技术产业，但在不同时期，产业投资的重点是有所不同的。在80年代以前，创业基金投资的重点是以计算机技术为核心的硬件产业。在80年代以后，产业投资重心开始向软件产业、医疗保健产业、生物技术产业和Tele／Data通信产业转移。如1987－1989年与1978－1980年相比，计算机软件产业增加7个百分点，医疗保健产业增加5个百分点，Tele／Data通信产业增加4个百分点，生物技术增加2个百分点。总体来说，从产业看，创业投资投资于资讯业、半导体产业最多。依创投公会统计，由创投公司所投资且目前已经在台湾上市、上柜公司有八成属于电子业。从时间看，以风险相对较小的成长期的科技公司为最多。据创投公会统计，截至1994年底国内创投公司投资于扩充期及成熟期公司比例高达77％，致使亟待辅导援助的种子期及创建期的科技公司投资资金缺乏。从国别看，投资岛内比例较大，岛内外的投资比例大体为7∶3。正是创投的大力扶持，目前台湾半导体产业投资增长率高达33％，仅台积电和联电两晶园代工厂在国际代工市场上所占份额就达60％以上；1997年资讯电子业总产值达357.84亿美元，约占其制造业总产值的10％左右，有9种产品产量居世界第一，且占据了五成以上的市场份额。4.台湾创业投资的退出机制一完善健全的资本市场。退出战略是经营风险资本的银行或公司经营战略的一个很重要的组成部分。因为经营风险资本的机构本质上就是将资金投入高技术公司的创立或复兴上，一旦这些企业开始运转，风险资本公司（银行）就会去寻找新的投资对象。股票上市交易即经营风险资本的金融公司或银行能够通过发行股票的方式进行退出是一个最理想的方式。为此台湾采取了一系列措施来促进科技型企业的股权流动，如对科技型企业实行“报备股票制”只要企业愿意随时公告其财务状况，就可以在主市场上市。80年代台湾两家高技术公司一联合微电子公司和微电子技术公司首次成功上市，既巩固了创业资本的投资成果，又为创业资本今后的发展指明了方向。与美国等发达国家不同的是，除了公开上市以及并购之外，在台湾还有发达的“店头市场”、非上市股票的“黑市交易”（“graymarket”）以及在合同中订有“强迫买回”（“putoption”）的概念。在世界各国证券市场的发展历程中，场外交易市场一直是资本市场发展中的一个重要组成部分，台湾的证券市场也经历了一个由店头市场—集中交易市场（证券交易所）—店头市场与集中交易市场并存的过程。5.政府的扶持。世界各国都将发展创投事业看作是一般金融投资业务，并没有特别的规则及奖励加以特定管理。目前台湾为达到发展科技事业的目的，以奖励与管理并行的方式推动创投事业。台湾鼓励创投事业的两个主要工具是租税减免和资金融通。首先在租税减免方面，我国台湾地区在《创业投资事业管理规则》之外，每年根据台湾产业发展情况出台一个《创业投资事业适用标准》（该标准并不具有法律依据），对70％以上资产投资于《适用标准》的创业投资基金予以税收减免。投资创业投资公司的股东持股达2年以上者，可根据所投资金额的20％抵减所得税。当年度不足抵减时，得在以后4年度内抵减，且抵减金额以不超过该创投实际投资科技事业金额占该创投实收资本额比例为限。另外，创投事业以未分配盈余转增资，其股东因而取得的股票免计入该股东当年度综合所得额或营利事业所得额课税。此外，营利事业投资于创投事业的，其投资收益的80％免予计入当年度营利事业所得额课税。最后，创业投资公司进行国外投资时，必须按国外投资总额的20％，提拨国外投资损失准备。除了税收优惠外，在资金融通方面，政府还提供专项贷款和补助金，台湾曾先后于1985年和1991年由行政院及交通银行共合资24亿台币成立二期“创业投资基金”投资创投事业，而后财政部又允许保险公司的资金可投资创投事业，扩大了创投事业的资金来源。此外，台湾还放宽了资金汇出入的规定，从1996年4月开始，企业赴海外的金额在2000万元以下者，可事后向投审会报备，而目前外国人、华侨投资的本金及利润可以自由汇出入，鼓励双向技术投资及交流。6.投资行为谨慎。在台湾，创投经理人员的投资行为大致分为三类。一是创投经理人虽不熟悉与项目相关的现有技术，但经常采用追随者策略，亦步亦趋地以加价20％的方式参与（Follow—On），以达到规避风险的目的。二是对于较新颖的技术，创投经理人虽略知重要的技术变数，但无法明确判断变数的数值范围，则倾向于直接到某特定技术领域的研究重镇，如矽谷、新竹科学园区寻求对象，并建立良好的关系。三是针对新兴技术且创投经理人不熟悉的领域，如航太、高级材料、特用化学品与制药、医疗保健、资源开发、生物科技等重点科技，则面临“无法控制的不确定性”（uncontrolleduncertainty），此时由于创投经理人缺乏相应的技术能力，而国内又没有成功的案例可循，所以投资行为更趋保守。这既是台湾创投的一个优点，也是它的一个缺陷。二、台湾创业投资发展的一些缺欠台湾创投业的发展状况总体来说是好的，经验很多，但与美国等发达国家相比，也有一些不足。台湾创投事业在发展中具有的一个显著特征就是在财务金融层面着墨较多，而对于创新科技的育成则有待加强。创投的发展实践与其宗旨有一些背离。当前台湾的创投在发展中，有过度规避风险之嫌，从创投的投资阶段看，国内创投业者的投资标的集中于发展期或成熟期产业，种子期投入不足，投入种子期的资金不足一成（只占9.3％），而据创投公会统计，截至1994年底国内创投公司投资于扩充期及成熟期公司的比例高达77％，造成亟待辅导援助的种子期及创建期的科技公司乏人问津，这与创投承受高风险、协助创业的原始精神相违背。当然这与创投股东过分重视短期回收利益，干涉专业经理人的投资决策有关。一般来说，创投股东为早日获利，经常给专业经理人获利性及资金回收的压力，这就形成了创投公司过分偏重于成熟期或抢购上市的增资或分散股权的投资案件，且持股时间渐形缩短，见有获利即行卖出，投机性甚浓，有违创投本质。
