货币政策目标是托底而非刺激。基于对经济放缓必然性的认识,我们认为中国的货币政策目标是托底也就是防止经济过快下滑,而不是刺激经济使其出现反弹。经济逐步小幅放缓应在ZF可容忍范围内。但市场一般观点则是只要看到经济仍在放缓,即使只是温和放缓,就预期货币政策会加大宽松力度。从这一点来看,市场可能高估了未来货币宽松的力度。实际上市场正处于牛市癫狂中,坏消息也被视为好消息,比如存款保险等推进利率市场化的措施曾一度被认为会对银行造成负面影响,而如今则普遍被解读为银行板块的利好。
楼主: michaelwangqian
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中国11月PMI简评 |
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明者无浊,仁者无忧,义者无茫,智者无惑,信者无悔,勇者无惧,恒者无败。七音化剑,铭曰素心。
没有南海大水怪了。真的没了, |
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