20180323【充实计划】第655期

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1.须在当日主题帖下回复（昨日阅读时间与累积阅读时间）及算签到。（例如昨日阅读时间1小时，总阅读时间30小时）
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4.【所有5条者】可加入充实计划群组分享深度信息

充实计划理念与目标：
投资的眼光，视野和格局需要海量理论及实践积累，而阅读是所有基础的基础
团队成员相互激励相互促进，在每天有限的时间里，尽可能多的阅读有价值的信息


所有5条，回帖参与内容可以包含：
1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
4.昨日你阅读的时间量（小时计算，如0.5小时）
5.你参与活动至今的总时间量（小时计算，如20小时）

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前百度首席科学家吴恩达：

再一次，我想跟在座的年轻人共勉：每个周六，你可以选择看美剧，也可以选择学习。如果你学习，两天后的周一，你不会很快的就在工作中出彩，你的老板也不会知道你花了整天的时间学习，更不会夸奖你什么。你几乎找不到任何东西可以证明你在努力学习。但是我想告诉大家：如果你每个周末都这样努力工作，持之以恒，你会发现你已经突飞猛进。我认为，学习是一件几乎没有短期回报的事，但是从长远来看，回报却是非常丰厚的。

我阅读很多材料，也花很多时间和很多人交谈。我觉得两个最有效的学习、获取信息的方法是阅读和同专家交谈。所以我会花很多时间做这两件事情。在我的kindle上有不到一千本书，我大概已经阅读了其中的2/3。

在百度，我们有阅读小组，在那里，我们可以每星期读半本书。我试试上参加了两个这样的阅读小组，在每个小组里都会每星期读半本书。我想我是唯一一个参加了两个阅读小组的人。我每周六下午最喜欢的活动就是独自在家阅读。

当我和研究人员，或是想创业的人交谈时，我告诉他们如果你不断地阅读论文，每周认真研究六篇论文，坚持两年。然后，你会学到很多东西。这是对你长期发展一个极好的投资。

但这种投资，比如你花整个周六去学习而不是看电视，没有人会赞扬你。而且很可能你在周六所学的东西对你在接下来周一的工作没有什么帮助。我们很少会从这些投资中得到短期回报。但这却是很好的长期投资。确实，要想成为一个伟大的研究者，就要大量阅读。

人们通常用意志力做这些事情，但不起作用，因为意志力会耗尽。我觉得，人们喜欢创造习惯，比如每周都努力的学习工作，这是最重要的。这些人才是最可能成功的。

学习很少有短期成效，但如果你决心做研究或者做工程， 而且你并不是只做一个周末，而是每周如此往复，坚持一年，你把每个周末都花在学习文献上，那么一年之后，你将收获巨大。所以，我认为， 自我进步的途径就是博学研究，因为你日复一日的坚持学习，并不是仅仅持续一周或一个月，而是一年，甚至两年，那么在这段时间之后，也许是几个月或者一年，你就可以把一些东西学得非常透彻了。

第二点，特别是当你还年轻的时候，不要去试图预估投资在你自己未来教育中的价值。

我定义的「年轻」是任何在100岁以下的人。

任何你所学习的东西都能够在数十年后给予你回报。但这并不容易。一旦你离开了学校，投资于学习的时间在短时间内几乎很难看到明显回报。没有老师会站在你身后给你一个分数评语或者督促你继续用功。但是如果你肯自我激励或者保持阅读的习惯，继续跟自己的想法较劲，和能够让你获益的人保持沟通，那么在数年之后你可能会成为在特定个人领域学习之中的佼佼者。

学习的过程也会帮助你决定真正该从事什么，当你看到了足够多的关于别人如何改变世界的实例，你也会得到更多灵感来启发自己如何去改变世界。

做一个简单总结：即使并不容易，但还是应该坚持在学习中探索，同时积极寻找一种能帮助整个人类的事业，并投身其中。

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2018-3-23 08:02:31 上传

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昨日阅读1小时，累计阅读64小时

昨天阅读3小时，累计阅读978小时

昨天阅读6小时，累计阅读267小时

充实每一天 发表于 2018-3-23 05:26
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阅读1小时，总计447小时，第412日。

阅读《剑桥中国史》至78%

在井冈山苏维埃建立初期，毛就告诉他的战士们：我们闹革命，光是跑来跑去是不行的，一定要有一个家，不然就很困难。有了这个家，就可以作为同敌人进行革命斗争的根据地。敌人不来，我们就在这里练兵，发动群众，敌人来了，我们就靠这个家和敌人作战。我们以家为依托，不断向外发展，把我们四周的敌人一点点地吃掉、赶走，我们的日子慢慢地就好过了。事实上，从事建立根据地的红军战士和他们的党需要人和钱，这只能靠没收富人财产并分一些给穷人来取得。贫苦农民由于害怕报复，不愿参与土地和财产的没收和分配，除非红军的防卫强大到足以保护他们，并对新的财产制度采取永久性措施。一旦新制度建立，红色政权就能合法地征兵并向人民征税。从某种意义上说，这像军阀的辖区，但军阀保护豪绅而不保护贫苦农民。党希望通过建立一支能维护新财产制度和红色政权的足够强大的军队，进行社会和经济上的变革，以收到激发穷人和被压迫者的忠诚的效果。毛泽东和其他少数像方志敏这样的人是相信这一战略的，而张国焘却认为农民是观潮派，而且只关心自身的生存；只有当红军取得胜利时，他们才会支持红军。按照张国焘的观点，发动农民完全取决于中国共产党的军事力量；与土地政策无关。

不可否认，在瞿秋白和李立三时期，城市工人运动已成为狭隘的经济运动；而农民，特别是武装的农民，却正在开展政治和社会方面的斗争，以破坏他们称之为“封建中国”的堡垒。在文学艺术方面——许多年轻人通过它变得激进起来——中共的影响较大。1925年五卅运动以后，中国的文艺创作开始了本身的激进化过程，这种趋势清楚地表现在鲁迅的著作和“创造社”等文学团体的改组方面。1930年3月，在左翼文学影响下发展起来的不同派别联合在一起，成立了左翼作家联盟。它影响下的杂志对学院式的评论家，对“为艺术而艺术”的辩护者和民族主义作家提出了挑战。左联在很大程度上也影响了上海的电影业，把它的注意力从古装武打戏转向当代社会问题。在抗战之前，无论在文学界还是在电影界，这都是最值得赞美的时期。在残酷的迫害下，艺术家和作家创作了值得称道的作品。他们的许多作品被国民党查禁，许多作家本人不是被捕被杀，就是逃往苏区。

1934年底或是1935年初，刘少奇收拾“白区”工作残局的任务远不是一件容易的事。不说丰富的劳工运动经验，刘曾收拾瞿秋白盲动主义后城市工作的烂摊子，并接替罗章龙担任上海总工会负责人，然后撤往中央苏区。在1935年到1936年，他当时把注意力集中在学生、青年和作家，而不在死气沉沉的工会。由于城市里的党支部力量单薄，而左翼同情分子不愿接受极端的激进主义，刘对“一二·九”运动——由北平学生于1935年12月9日组织的抗日示威（见第8章）——中表现的冒险主义持批评态度。他采取的第一个步骤是明确区分秘密工作与公开工作，并缓和政治口号，以改善党及其外围组织与群众之间的关系。他希望党员能在合法的组织中工作，从而能与群众保持密切的联系，而在实际上不触犯法律规定的马克思主义罪。刘的作风是严格的统一战线作风，他组织学生学习小组和艺术团体，建立学生的民族救亡协会，并声援驻在北平地区的第29军。“一二·九”运动后组织的有400至500名学生的农村宣传队（南下宣传团）在刘看来似乎是太激进了，只会起暴露左翼青年运动的核心的作用。因此他鼓励组织半公开的民族救亡先锋队（“民先”）——在1936年2月创立时只有300人，但到7月已发展到1300人。在学生联合会中，左翼起着日益重要的作用，有彭真、陈伯达和黄镇在幕后工作。黄甚至设法使自己被推选为清华学生会主席。刘少奇用这种方法保存了他的宝贵的干部，并将学生和河北驻军置于他们的影响之下。这批人就是闻名的一二·九干部，战争爆发后他们转移到河北和山西农村地区做农民工作，帮助八路军建立根据地。1927年的经历就这样重演了。在城市的地下工作和农村的公开工作中，刘为今后的发展打下了坚实的基础。带着这样的成就，他于1937年胜利返回延安，而且有足够的声望批评28个布尔什维克，并获得政治局一个席位。刘和毛的联盟可能就是在这个时候建立的。然而，刘在“白区”工作时没有日常的行政事务要处理，没有官僚主义要应付。他在理论上的追求表现为研究一种道德哲学，这是秘密工作所需要的。他是敢于踏入其他马克思主义守护神害怕踏入的哲学禁区的第一个重要共产党人。

第23天

1.主题
中信策略研究的主要方法 于军 郤峰 2010

2.摘要
A股市场主要被金融、石油、煤炭三大行业主宰，这三个行业市值占50%以上，利润占比超过73%，而在GDP中的占比仅为15%。与投资关系大，与流动性关系大。
股票市值比例：
金融==48%
石油==17%
煤炭==8%

策略分析的逻辑图解：
总体思路——>量价分析
价的分析==利率->汇率->商品->资产->通胀，受美元周期的辖制
量的分析==传统行业传导链与新兴行业传导链，受产业周期的辖制
美元是桥梁，打通金融市场与产业经济；

量价分析的内容：
货币政策——>通胀属性——>石油+黄金+房地产
财政政策——>增长属性——>消费支出+投资支出

美元主导世界经济的三大缺陷：
首先，纸币储备开启信用创造和信用扩张的过程，这将使得某些特定国家长期维持大量的经常帐户盈余或是资本帐户盈余，同时也会导致这些国家陷入经济不断繁荣和衰退的恶性经济周期，打击这些国家的银行体系，并且对政府和财政造成伤害；
其次，该体系使得全球经济过渡依赖美国，而美国的负债处于加速过程中，这种状态不可持续；
最后，信用创造过度引发产能过度扩张，最终产生通货紧缩。

策略分析的三种流派==基本分析+技术分析+数量分析

基本分析的假设前提是：证券的价格是由其内在价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。
基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。

行政制度改革大事年表：
1980年——>干部人事改革，由“下管两极”过渡到“下管一级”，经济绩效成为晋升的主要指标之一。推行“财政包干制”，中央和省级地方政府签订财政包干合同。
1994年——>“分税制”改革标志着进入“垂直管理的收权浪潮”。
1997年——>过度信贷投放，导致1993－1996年严重的通货膨胀，中央决定对中央银行以及商业银行实行垂直管理，地方政府对金融系统的干预权力被取消了。后来银监会、证监会、保监会模仿银行系统采用了垂直管理的模式。
2006年——>国家对省以下土地部门实行垂直管理，将省以下的土地审批权限、国土部门的人事权限统一集中到省级国土部门。中国几乎每次土地管理大的变动都与圈地浪潮和房地产膨胀相关。

中央对单纯以GDP增长为核心的地方政府考核方式进行改进，目前的迹象主要沿着两条路径进行：
一是提出绿色GDP概念，这将与新产业的发展息息相关
二是干部考核引入民众的满意度，将对廉租房保障房及以前较难解决的等民生社会问题都会产生重大影响

农民工市民化对经济增长的影响主要体现在：
1）居民消费增长；
2）增长就业；
3）住房支出增加；
4）基础设施建设；
5）政府支出结构变化。

政策对股市的影响路径：
货币政策——>宏观流动性预期+影响企业的借贷成本
财政政策——>宏观消费投资风向标+税收、补贴影响企业的收益
股市政策——>提供IPO数量、基金发行、QIFII额度调节股市供需

中长期趋势的判断：牛市在转型经济立脚后才诞生
大牛市通常在新的增长点已经形成趋势过程中才能产生；在经济转型1-3年，股票市场通常是震荡市，其支撑来源于大类资产的估值比较，其上限源于业绩增长的非持续性；GDP下行并非一定导致股指走低，受新产业成长影响较大。
转型会使得原产业结构发生大的变化，若其中权重板块股价面临长期向下的趋势，必当对整体市场造成较大的压力。
中长期看，需要等待转型初步成功，资本选择新兴产业后才有大牛市。

3.心得感悟
传统经济中的大类资产循环总结：
第一阶段，信贷开始放松，但由于信心不足，资金主要进入债券市场，股票表现比较差；
第二阶段，商品见底，经济预期有所改善，股票资产开始有良好表现；
第三阶段，每个市场都是牛市；
第四阶段，债券开始下跌，而股票和商品保持牛市；
第五阶段，通货膨胀压力加大，只有商品市场是牛市；
第六阶段，信贷紧缩，需求下降，通胀回落，没有一个市场处于牛市，现金为王。

货币超发推动型的周期经济增长，其领先指标为信贷增速与PMI；
研究表明，城市化水平与经济增长之间存在着显著正相关关系，城市化是推动经济增长的重要动力；
世界各国城市化与人均GDP对数变量之间的相关系数高达0.85。

传统经济——>依靠出口与投资
转型经济——>依靠工业现代化与城市化

城市化进程的利好分解：
住房需求增加——>强化以保障房、棚改房与租房业为主的房地产发展趋势——>房产基建产业链快速发展
劳动力成本上升——>产业升级(劳动密集型升级为资本密集型)与新兴行业出现——>产业结构改变
东部地区劳动力成本上升——>产业转移加速(向中西部迁移)——>区域经济结构改变
劳动力可支配收入增加——>消费增加与服务增加——>国家经济结构调整(第二三产业比例改变)

4.时间统计
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昨日阅读2小时，累计阅读116小时。

昨日阅读1小时，累计阅读32小时