孙宏斌说自己傻！？

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融创中国的一场业绩发布会成了3月29日市场最热的话题，公司掌门人孙宏斌金句频出，自嘲足够傻，对乐视的投资惨如“壮士断头”。但是，各位看官，您觉得孙宏斌真傻吗？

中国证券网分析认为，要回答这个问题，咱不能光盯着A股的乐视网。君不见，融创中国2017年在港股市场上的股价涨幅超过400%？资本市场投资者的眼光是最犀利的，前两天万科董事会主席郁亮刚说过这话。

融创股价的“高光”和公司业绩表现是密不可分的。截至2017年末，融创中国实现合同销售额3620.1亿元，增长140.3%；毛利约136.3亿元，增长181.1%；毛利率为20.7%，上升7个百分点；净利润约110亿元，增长344%。

当然，如上业绩还是在计提对乐视的巨额损失之后实现的。融创中国年报显示，基于审慎性的原则，计提应收乐视相关公司及其关联方款项的坏账损失拨备21亿元、减值拨备99.8亿元，以及对乐视相关公司的投资损失44.8亿元，共计165.6亿元。此前，融创中国向乐视体系投入超过168.3亿元，这回几乎全额计提。

再回到咱最初的问题，孙宏斌真傻吗？当然不！对于孙宏斌，乐视网的结局充其量是一场失败的投资，但融创中国与乐创文娱（原乐视影业）和新乐视智家（原乐视致新）的深度合作才刚开始。

作为2017年增资乐视网的重要条件之一，融创彼时把乐视影业15%股权（融创目前持股超过40%，是第一大股东）和乐视超级电视业务的经营实体乐视致新33.5%股权双双收入囊中。在乐视网“徒劳”一年后，退出上市公司董事会的孙宏斌开始了对这两块资产的运作。

可见，孙宏斌看中的生意并不仅仅是乐视网。也许，懂得自嘲，知道认输，又能对自己下狠手的人，不仅不傻，还挺聪明。再闲扯一句，即使是对泥潭里的乐视网，融创也应该是有后手的。

一、证券要闻：

新华社：“中安消”“银信评估”案听证巡回审理打造执法“新姿势”

新华社发文称，备受市场关注的“中安消”案、“银信评估（保千里）”案日前在证监会上海巡回审理办公室进行了行政处罚听证。这是沪深巡回审理办公室设立以来首批进行的公开听证。下一步，巡回审理办公室将通过业务支持、研究合作及培训互动等方式，继续加强行政执法与交易所一线监管的有机衔接，用行政处罚的专业水准和经验优势，促进一线监管效能提升，强化交易所在发现和预防违规行为、规范市场秩序中的优势。

中国银保监会会议：有序推进降低企业杠杆率、拆解影子银行

中国银行保险监督管理委员会召开改革领导小组会议，会议强调，坚持稳中求进工作总基调，有序推进降低企业杠杆率、拆解影子银行、严厉打击非法金融活动、遏制房地产泡沫化倾向、配合整顿地方政府隐性债务等工作，加强对各类风险的防范和化解。

新华社：一日两个“史上之最” 资本市场监管频“出手”透出新信号

新华社发文称，距离“奇葩议案”制造者鲜言被罚34.7亿元仅仅一年，证监会近期将对厦门北八道集团开出56.7亿元的天价罚单，刷新了鲜言保持的“纪录”。在频频刷新的“史上之最”背后，2018年稽查执法利剑的指向已经明确，向市场释放出严监管、防风险的强烈信号。南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示，近年来，“史上最大罚单”的频频刷新彰显了监管部门对市场影响恶劣案件从重处罚的决心。“无论是鲜言还是这次的北八道，监管部门都进行了顶格处罚。”

证监会：注重发挥资本市场优化配置资源的功能坚决打击“忽悠式”的虚假重组

记者从证监会获悉，证监会设在上海的巡回审理办公室日前对“中安消”案、“银信评估（保千里）”案进行公开听证，这是沪深巡回审理办公室设立以来首批进行公开听证的案件。该负责人强调，证监会一直注重发挥资本市场优化配置资源的功能，积极支持符合国家战略、有利于实体经济发展的资产重组，坚决打击“忽悠式”的虚假重组。（新华社）

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孙宏斌：乐视是一个失败的投资

在融创中国于香港举行的业绩会上，孙宏斌表示，乐视是一个失败的投资，165亿都亏损，计提为零了，这不是壮士断臂，而是断头了。没有失败就没有成功，投资乐视不后悔，但投资乐视的逻辑是对的，是投资消费升级版块。这是一个成长的经历。

乐视网：新乐视智家估值由120亿元下调至90亿元

乐视网公告称，近期，经公司与各方投资者进一步沟通、商定，就新乐视智家本次增资方案达成新进展：原增资金额不变，此前确定的各增资方拟按照120亿以上估值进行融资，经与各交易对方多次沟通、商议，拟调整为按照90亿估值实施本次增资计划。公司与各方投资者和债权人积极协商，确认新增交易对方江苏设计谷科技有限公司（以下简称“设计谷科技”）以现有债权中的人民币2.40亿元进行增资。

MSCI高管：若有中概股回归A股MSCI也会改变名单

谈及日前热议的中概股“回A”浪潮，魏震表示，如果有中概股企业回归A股上市，MSCI的A股名单也会考虑改变。MSCI有一套系统规则，如果市场改变了自然会反映到MSCI指数里面。与此同时，MSCI在企业评级出来之后也会跟企业沟通。魏震指出，MSCI的A股名单是不断改变和更新的，而根据这个月的最新数据，去年年初宣布的“222只A股将纳入MSCI”已经变成了236只A股将纳入MSCI。（凤凰财经）

融信中国澄清：不存在出售项目股权一事

从融信中国（03301.HK）获悉，就近日有文章发布“融信中国正出售江浙多个项目股权”的报道，公司澄清目前位于江苏和浙江的房地产开发项目运营情况正常，不存在出售江浙多个项目或项目股权的情况，公司不存在应披露而未披露的重大信息。公司运营情况良好，业绩稳健提升。2017年末公司在手现金及现金等价物205亿元人民币，目前公司销售及回笼情况良好，资金充沛，流动性良好。

来源：上海证券报