20180420【充实计划】第683期

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DAY #20

1.主题
羊群效应系列--识别股市中的羊群效应
https://www.joinquant.com/post/977
羊群效应系列--寻找行业轮动中的龙头股
https://www.joinquant.com/post/1038
牛熊分界+取强舍弱+均线动量指标择时选股策略
https://www.joinquant.com/post/905

2.摘要
金融市场的羊群效应主要是指投资者在市场交易过程中的学习与模仿的现象，当市场中存在羊群效应时，投资者在做出自己的决策时更加依赖于他人的行为而忽略自己所获取的信息。

国外对羊群效应的实证研究主要分为两类：
①.LSV模型——>以基金为研究对象
②.CSAD模型——>以个股投资者为研究对象

从回测中也可以看到，羊群效应在不同指数的表现效果也不尽相同，仅仅从本次回测来看，最好的策略就是坚持自己的策略啦，跟随羊群跑，可能赚大钱，也可能吃大亏。

股市中每个行业表现的分散化导致了投资者在市场操作上的难度，每一轮行情中领涨行业的切换明显加快且持续时间短，每次上涨和反弹行情的领涨板块也均不同，也进一步促使投资者对行业板块采取短线投机的投资风格。

一个比较好的做法就是成为市场中羊群的领导者，即“羊群效应”中领头羊，只要你走在别人前面，你就有足够的优势获取超额的收益。

寻找龙头股的三个标杆：
①.价格标杆——>个股在过去几周的涨幅必须大于某个阈值，且同期板指的涨幅大于阈值的一半。个股需要大大超越行业指数涨幅（个股涨幅超阈值）才算领头羊，同时该行业尚未启动（行业指数涨幅在阈值一半以上）。
②.量能标杆——>过去一周个股成交量均值大于过去两周个股成交量均值，个股才有可能是龙头股，可防止有价无市的个股混进行列。
③.市值标杆——>个股的流通市值应占行业总流通市值的四分位以上，这样保证龙头股是市值比较适中的个股，既避免大市值股票难以操作，又避免小市值股票的存在，有利于大资金运作和散户追涨杀跌。

牛熊分界指标：
逻辑基础——>根据行业强弱度即市场广度判断牛熊，牛市入市，熊市空仓
逻辑路线==判断是否有强势板块——>判断是否是强势市场——>若为牛市，则选出强势板块的强势个股，若是熊市，则清仓
四大标准：
强势板块的标准——>板指收盘价>MA(板指，60)则为强势板块
牛熊市场的标准——>count(强势板块) / count(板块总数) < 0.4 则为熊市，否则为牛市
强势个股的标准——>根据股票过去N日的相对强弱RPS指标选取最好的60只股票作为候选股票池，然后用均线动量指标进行过滤
均线动量的标准——>当且仅当股票的C > MA5 且 MA5 > MA15时，表明此股票为强势个股

3.心得感悟
羊群效应，说到底是把双刃剑，是选择在存在羊群效应的市场紧随潮流收割利润，还是坚持本我理性炒股获取固定收益，这是个问题！

板块轮动的三大特点：散+短+变
①.分散化——>你方唱罢我登场，风水轮流转
②.短期性——>每一时段领涨行业持续时间短
③.变动快——>即使同一板块，每次领涨的个股都不会固定

龙头股筛选的整体思路框架：
从候选板块列表中测试得到羊群效应显著的板块列表——>从板块列表中测试得到领涨板块列表——>从领涨板块列表中测试得到龙头股列表

评注：作者的这个模型，一言以蔽之：理论很流畅，回测很失望！

量化小总结：
依次流程判断出大盘+行业+个股，就得到了优中选优的强中强龙头股，但这只是完成了大盘择时与行业择股，具体操作的个股择时，仍未完成！！
可以说，python量化在大盘趋势判断+行业强弱对比+基本面选股+技术选股几个方面做的都很好，大大节省了人力物力脑力，但策略化分析的完成并不代表交易计划的顺利诞生，这就是分析与交易的区别，在这里体现的特别清晰，出入场点位如何确定依然是核心，之前的一切量化均是铺垫而已！

4.时间统计
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充实每一天 发表于 2018-4-20 04:56
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