20180531【充实计划】第724期

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学习和投资心得：
指数基金估值，最简单的一种办法：均值标准差估值法。所谓均值标准差估值办法，就是将当前值、平均值、标准差联系在一起使用：
1.        低估：当前值 <= 平均值-1个标准差；
2.        高估：当前值 >= 平均值+1个标准差；
3.        正常估值：平均值-1个标准差 < 当前值 < 平均值+1个标准差;
        以中证红利（000922）为例，介绍一下具体计算流程：1.下载数据登录理杏仁网站（https://www.lixinger.com/analytics/indice/main/dashboard），在菜单栏选中指数，然后在搜索栏写 中证红利 或 000922，就可以得到中证红利的相关数据，点击 PE-TTM，然后时间选择 所有，最后以天为单位导出对应的CSV文件；这样我们就得到了中证红利所有历史PE值，我是在2018.05.29那天下载的，文件为 中证红利_pe_ttm_加权平均值20180529_163111；
2.        数据处理打开刚才下载的文件，PE值放在D列，因为是5.29那天下载的，所以D列总共有2437个PE值；接下来，分别计算一下几个指标：
a.        最大值：直接用EXCEL的函数就好了，最大PE=MAX(D2:D2437)= 80.0741
b.        最小值：最小PE值==MIN(D2:D2437)= 6.0101
c.        间距：最大PE-最小PE=74.064,，分成50等分，则每一等分为74.064/50=1.48128
d.        中位数：中位数的PE=MEDIAN(D2:D2437)= 9.6855
e.        平均值：平均PE=AVERAGE(D2:D2437)= 13.40109713
f.        标准差：PE标准差==STDEV.S(D2:D2437)= 13.27973998
        可以看到，均值-1个标准差这个数据很奇怪，主要原因在于2009年的4万亿刺激政策，导致指数估值在2009年严重高估，从而使得标准差非常大，接近平均值，可以画一下PE分布图。
总结一下：
1.        如果时期政策扭曲了指数估值，应该将这个时期的历史数据删除；
2.        我更喜欢采用“平均值-1个标准差”、“平均值+1个标准差”来判断指数是否低估、高估，因为它们比分位标准差更低估、高估一些；
3.        对于历史数据存在PE<10倍的情况，应该看一下它的分红率，基本上PE<10倍，你就认为它低估，你就买进它吧！
4.        对于周期型指数，采用PB数据，然后重复以上步骤就好啦！
5.        建议，真的没有必要再搞出一套什么基于ROE、最大可能跌幅之类的复杂估值模型，相信以上简单的估值技术更好！

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5月第31天
昨日阅读2小时，累计阅读231小时。

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
著名经典《期权、期货及其他衍生产品》原书第9版，7B很良心吧！
https://bbs.pinggu.org/thread-3938132-1-1.html

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录

今天继续读：《超级交易员训练法》 第一部分：交易成功的要素
完成：实现目标的原则/分解目标/对自己做出承诺，并通过说明原因推动自己履行承诺/找出诱因/关注新设目标的积极面/保持记日记的习惯/坦然面对偶尔的挫折/奖励自己/甩掉思想包袱/欣然接受/释放情感/运用公园长凳技巧/如何判断自己已经做足了功课

……
        根据我的经验，没有人能解决所有的个人问题。自我研究是毕生的功课。一波未平一波又起是一种常态。如果之前从来没有解决甚至认识到自身的一个问题，那么第一个问题将对你产生重要的影响。当你处理好第一个重大问题，并知道已无后患时，这种兴奋的感觉难以言喻。你知道自己已经完成了某件重大的事情，而且自己可能已经在这个问题上投入了很多时间。
         以下有几个例子，描述了一些人在解决重大问题之后的感想。
        例1　不错的答案
        我发现每当自己感觉压力巨大或者无法融入环境时，就会出于恐惧行事。这种恐惧可能与被爱、无价值感或者害怕犯错相关，但它与哪些因素相关并不重要。事实是，基于恐惧做出的决定会显得很不协调，但基于关爱做出的决定恰恰相反。要找出二者的区别，并基于关爱做出决定，我必须注意自己的身体在做决定时有何反应。如果我的身体反应出紧张、生气或者愤怒的感觉，说明我在基于恐惧行事。如果身体的反应是放松、舒适或者和谐，便说明我是基于关爱行事。我会在执行决定前加大对这一方面的关注。
        接下来是个更好的例子。
        例2　出色的回答
        我在努力解决缺乏安全感的问题，即害怕失败、害怕蒙受损失。我认为这两方面是相关的，并将其统称为“缺乏安全感”。意识到并且致力于解决这个问题对我而言非常困难，但随着我慢慢地开始着力应对这一问题及其他问题，一切都变得越来越简单了。我运用了多种方法来打破缺乏安全感的状态，包括回首自己的经历，寻找这种感觉出现的根源，但我的童年并不贫困，也不缺乏关爱。不过，我还能回想起这种状态多年来如何在各种情境下影响自己的行为。我会回到自己处事不佳的某些特定情形中，回忆自己当时的想法和感觉，以分析自己彼时彼刻的情绪状态。我会以不同的方式在脑海中反复再现这些场景，告诉自己原本可以如何做到更好，为什么“缺乏安全感的状态是毫无根据的，却成为自己前进路上的一个阻碍”。
        我是一名非常成功的专业人士。我想，缺乏安全感的习惯一定程度上促成了我的成功，正是在这种心理的驱动下，我不断迎接新的、重大的挑战。正是因为害怕失败、害怕受损，我才会竭尽全力在需要优秀表现的情况下游刃有余，符合第三方如客户的预期。但是，这种习惯也束缚了我，导致我拒绝承认情况已经恶化，我必须做出行动上的转变。我已经学会告诉自己，有时失去某些东西并没有关系，我必须迅速止损、继续前进。
        我认为缺乏安全感和自信不足有关系，所以我不断努力、增强自信。久而久之，我发现自己处理起缺乏安全感的问题也越来越得心应手。之所以能做到这一点，是因为我发现了自信方面的问题，只要能意识到并承认这方面的问题，虽然过程有些艰辛，但最终还是可以得到解决。我的人生及我对自己的看法历经了几大变化阶段。虽然路途曲折，但最终还是抵达了目的地。对我而言，必须站到局外，从旁人的角度认识自己，还有一点是必须置身于感觉不安的处境之中。
        如果有人能够以这种方式对自己的五大主要问题进行阐述，就说明他已经游刃有余。
        以下两个例子是自我意识浅薄的表现，这种回答是不可接受的。
        例3　完全不可接受的答案
        我的主要问题是婚姻问题。我和妻子分开了一段时间，后来又决定复合，但结果不能让我满意。所以，我找到一位顾问，并说服我妻子开始向顾问咨询意见。
         这个顾问很喜欢我们，妻子也很喜欢他，所以我们似乎建立了一种稳定的咨询关系。但如此这般之后，我还是觉得自己的婚姻状况丝毫没有得到改善，我看不到咨询给我们带来的任何帮助。尽管如此，我还是相信咨询是有益的，因为这位顾问经验丰富，而且我也别无选择。
        我对这一问题的回答：你的婚姻到底怎么了？出了哪些问题？这些问题对你的内心产生了什么影响？对这些问题的答案或许恰如其分地反映了你正着力解决的一些问题。
         例4　比较不可接受的答案
         健康和饮食是一切的根本。你吃进身体里的东西就意味着精力、决定及行动的质量。只要花时间给自己补充适当的营养，我的注意力就会相当集中，灵感的火花不断闪现。
         我对这一问题的回答：这是一种观点陈述，几乎和内在意识没有任何关系。如果在饮食方面面临困扰，那你也许应该考虑解决问题。
         我希望你们能看出这些回答之间的区别。接下来请自问：“我生活中最重要的五大问题是什么？这些问题是如何产生的？我如何才能化解它们？”如果能转换角色回答这些问题，就说明你可以进入下一个阶段。否则，你必须继续努力。
……

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
      紧张的两天出差，重读了开始的部分，算是回顾自己在自我研究方面的进步：在明确了交易100%与自己对自我的了解和控制有关之后。我进行自我研究的方法改变了吗？如果改变了，是哪些方面改变了？
       “如果能转换角色回答这些问题，就说明你可以进入下一个阶段”以什么样的角度来回答这些问题？回答出多少？
         我必须继续努力：自我研究与自我剖析。直接面对我生活中的五大问题，找出问题产生的原因，发现化解它们的办法并真正实施到位！

加入第二十三天，昨天阅读2小时，总计24小时，
学习了《日本蜡烛图技术》第八章，神奇的十字线，了解十字线的重要性。
学习了《趋势交易法》，了解上升趋势和下降趋势及横盘整理的定义和如何画趋势线，拐点线。

昨日阅读3小时，累计阅读307小时      
挑战第九十四天   读13页书，完成当日目标

完成五月份的任务

1.今天你阅读到的有价值的全文容链接
https://www.washingtonpost.com
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
Malaysian Prime Minister Mahathir Mohamad speaks during a news conference Wednesday in Malaysia. He is moving to reduce China\'s involvement in big projects. (Sadiq Asyraf/AP)
JAKARTA, INDONESIA — Only weeks after his election upset in Malaysia, Prime Minister Mahathir Mohamad is rolling back his predecessor\'s legacy and is promising to renegotiate deals made as part of China\'s Belt and Road Initiative, one of the cornerstones of Beijing\'s foreign policy in recent years.

Malaysia, one of Southeast Asia\'s richest countries, has been a focal point of Chinese President Xi Jinping\'s drive to connect China to its neighbors through ambitious infrastructure projects, and former prime minister Najib Razak was frequently an enthusiastic partner.
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想

The 92-year-old Mahathir, who was previously prime minister from 1981 to 2003 and maintained good relations with Beijing, campaigned accusing his predecessor of running a “kleptocracy” and said the country is in need of deep budget cuts to reduce debts run up by Najib. In addition to rail projects, Najib had overseen deals involving China to expand Malaysia\'s ports, roads, bridges, residential offerings, and build an industrial park.
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