20180612【充实计划】第736期

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学习和投资心得：
可转债投资策略：现实中可转债还是有上涨范围的。因为一般发行时会有条款，达到转股价130%以上一段时间，上市公司有权用100块强制赎回（流氓条款！），投资者会被迫立刻把债券卖掉或者转股、落袋为安。持有可转债获得 30%以上的收益，可能性极大。可转债是公司的一种融资手段，借了钱当然是不还最好，要不然那么多公司为什么要上市发行股票。所以把可转债变为股票、不用花真金白银赎回，对上市公司来说最有动力。所以保持股价在约定的转股价130%以上一段时间，是大概率事件。一是等着上市公司发利好，二是等牛市。只要买入价格最低的一个，用之前提到的再平衡的原理，在它们随机波动的过程中，不断把涨高的期权换成更便宜的，就相当于自动下调了转股价。从这个角度看，我们自己制造的可转债，性能并不比真正的可转债差，因为真正的可转债，只有在股票下跌之后才有可能下调转股价，而我们自制的转债，不论股票是涨是跌，转股价都有巨大的潜在下调空间。投资者之所以对买指数的策略如此不屑，每年百分之十几的回报率显然入不了他们的眼。投资要保持平常心，一味追求高收益或者赚快钱心态，往往都会导致亏损。你就是赚这个企业10%的钱，你就已经胜过90%的人。对于个人投资者而言，最简单的方法是110元以下买，最多放两年，30%以上收益卖出。不知道您的资金多小？可转债1手就可以买，按100元/张算，1次最少买1000元。手续费也不高。如果有时间，可以自己摊大饼。没时间，买可转债基金。可转债基金也 要时间挑选吧，还不如自已摊，花不了多少时间，还能获得投资经验。。比如我的排序：（1）100 元以下，（2）溢价较低，（3）正股净益率（ROE）高，（4）最好有回售保护。除 了第1点是精确的， 后面都是模糊的。不变的是：破100才买。变化的是：以前全面摊大饼，现在倾向买溢价低的，正 股ROE高的。大量发行的情况下，高价转债（比如100元以上的）溢价率会整体降低。可转债现价90入手，预计两三年内大概率130能出手，有40元的收益， 收益率接近50%，真心该知足。市场上有100支转债的话，分摊30-40支够了。投入金额相同。有特别价值的，另加。
有4点股票没有的优势：（1）100元以内买，保底不亏。还有点利息，每年收的利息比房租高吧。就当买了个房收租吧。（2）能重仓，敢重仓。 不谈仓位的收益都是吹牛皮！买了个10倍收益的股票，只投1%了仓，有啥意思，也就是多个吹水的谈资。（3）回撤小。股票10元跌到5元再涨到13元，收益30%；可转债100元跌到90元再涨到130元，也是30%。但很多人只看到股票从5元涨到13元，转债从90元涨到130元，就以为股票赚得多。股票弹性是很大，能赚得多，但你得有本事不是10元买的，能在5元时买到股票。（4）定时落袋。可转债触发强赎，或到期时就收回资金，不用想什么时候清空。股票什么时候卖？卖还是还卖？股票10元跌到5元再涨到13元再跌到8元时卖吗。就这4点，足够让普通人放心大胆的用简单的“低价摊大饼”策略操作，费太多脑筋也未必提高多少收益。有更多的时间不如做好工作、过好日子。