低利率时代，应该去杠杆还是加杠杆？

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去杠杆是什么意思？说白了就是减少负债比例。负债可以看成是有一定利息的借款，在低利率时代，理论上要尽量借款获得收益，只要有一定收益，没有必要去杠杆，反而要加杠杆。

财务报表有一个平衡式：资产=负债+权益

这说明每一笔负债，都会对应相应的资产或产生相应的资产。不增加负债，只有通过权益增加资产。权益增加资产有两种办法：一是股权投资，二是利润投资（利润不分配）。在我国，由于各种原因，权益增加资产比例不是很大，所以只能靠负债增加资产。

高杆杆不是什么可怕的事情。只要负债不是集中偿还，资产质量较高，负债多没有什么。只要负债结构合理，长期负债与短期负债合理搭配，不至于出现某一短时期出现集中负债偿还，不必对负债多耿耿于怀。如果万一有这样的事件发生，中央银行或财政部门应使用政策工具化解使债务期限拖后。政府负债或国企负债，必须采用货币政策或财政政策使之非集中化。

没有必要为了去杠杆而去杠杆，去杠杆一定是要有针对性的去杠杆，去杠杆切忌一刀切，

中国去杠杆的对象显然是政府或国企，应将政府或国企的负债弄得清清楚楚，这样才能确定哪一个该去杠杆。如果某个项目效益较差，那么可以去杠杆。如果某个项目效益较好，那么没有必要去杠杆相反还应该加杠杆。

杠杆该用的时候要用，不该用的时候要去。用杠杆去杠杆以效益为基本准则。

在低利率时代，杠杆高一些不必太担心，担心的应该是很低的利率效益却低。

如果效益高，不妨加杠杆；如果效益低，必须去杠杆。

去杠杆，去的是效益低的杠杆。

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谢谢分享

xinchuzu 发表于 2018-8-31 22:38
直接伸手，把老百姓腰包里的钱，掏得一分不剩，这才是最有效的经济学！

我说的话什么意思，你懂的！整天 ...

您似乎有些偏激，事情没有那么好，但也没用那么坏。一切随缘，顺其自然。除非您能改变这一切。

杠杆已经足够高了，如果这时利息提高，对那些高负债的企业将是灭顶之灾，弄不好就是一场金融危机了！多年来为了保增长，刻意压低利率，滥印钞票，使得单位个人都尽力加大杠杆，

欠债迟早要还的！

边走边唱0512 发表于 2018-9-1 13:23
杠杆已经足够高了，如果这时利息提高，对那些高负债的企业将是灭顶之灾，弄不好就是一场金融危机了！多年来 ...

利率低，一般会导致借钱增加——即债务增加——加杠杆。
只要不提高利率，借款结构不是很差，高杠杆不是大问题。
怕就怕那些亏损严重的项目高杠杆，那是很危险的——债务是无法偿还的。

石开石 发表于 2018-9-1 14:25
利率低，一般会导致借钱增加——即债务增加——加杠杆。
只要不提高利率，借款结构不是很差，高杠杆不是 ...

长期维持低利率这是不可能，货币超发最后的结果一定是本币贬值，最后引发物价整体上涨，最后回到加息通道，收益平平的高杠杆必从高处跌落！

边走边唱0512 发表于 2018-9-1 14:36
长期维持低利率这是不可能，货币超发最后的结果一定是本币贬值，最后导致进口商品价格上涨，引发物价整体 ...

在一定规模基础货币的情况下，低利率导致了贷款的增加（原因之一），从而使广义货币增加。
广义货币=基础货币+其它货币。如果没有贷款，其它货币为0。贷款那是住户、企业、ZF的行为。

汇率的值，在非管制状态，相关因素太多——货币多少、货币炒作、生产量等等。

如果生产率达到一定水平，不会引起通货膨胀。
高息往往会引发经济危机。除非必要，不能高息。