发帖
雷达卡
市场是由众多投资者参与的，市场的运行会影响到投资者的心理，受到影响的投资者心理会使投资者改变投资行为，这些行为又会反过来影响到市场的运行。所以，市场的运行不仅会影响投资者的心理，同样，投资者的心理也会影响市场的运行，这就是投资者心理对市场的反馈。
当投资者参与市场投资时，不仅市场造就了投资者，投资者也造就了市场。在市场变化与投资者的心理之间，形成了一个反馈环：市场将自己的价格变化反馈给投资者，投资者将自己的心理变化反馈给市场，这样不断的循环反馈下去。
传统上的投资研究，关注的是市场对投资者心理的影响，忽略了投资者心理对市场的反馈。实际上，市场是由投资者参与的，不同投资者对市场变化的不同心理反应，造成了他们不同的投资行为。市场在这些不同心理反映和不同投资行为的影响下，会出现不同的运行状态。
面对同样的市场变化，不同的投资者会产生不同的心理反馈方向，有些投资者的心理反馈会与市场运行的方向一致，这就是投资心理的“正反馈”（心理方向与市场方向为正）；有些投资者的心理反馈会与市场运行的方向相反，这就是心理的“负反馈”（心理方向与市场方向为负）。
当市场在上涨运行的时候，不同投资者的心理反应是不一样的，有的投资者会认为行情开始了会继续上涨，有的投资者会认为价格已经涨了这么久了会开始下跌，出现完全相反的心理反馈。
此时，认为会继续上涨的投资者，是对市场的正反馈，因为它心理反馈的方向与目前的市场方向是“正”的，市场价格的上涨带给了投资者认为会继续上涨的正反馈，投资者心理产生市场维持目前运行趋向的心理预期。
相反，此时认为会开始下跌的投资者，是对市场的负反馈，因为它心理反馈的方向与目前的市场方向是“负”的，价格上涨带给了投资者认为会即将下跌的负反馈，投资者心理产生市场即将结束目前运行趋向的心理预期。
当市场在下跌运行的时候，则倒转了过来，不同投资者的心理反馈也是不一样的，正反馈心理预期市场会继续下跌、维持市场原来的运行趋向，负反馈心理预期市场会结束下跌、改变市场原来的运行趋向。
因此，无论市场处于上涨还是下跌的运行状态，投资者的心理，都同时存在着两种不同的反馈：正反馈和负反馈，总是有投资者会认为市场会继续目前的运行方向，也总是有投资者会认为市场将结束目前的运行方向。
在任何时间，投资者心理的正反馈和负反馈，都是同时存在的，无论市场处于什么样的状态，是上涨运行还是下跌运行，都同时有看涨和看跌的投资者，它们形成了一种推动市场运行的心理力量。
但是，在不同的时间里，两种反馈心理所占据的地位不一样：有的时候，正反馈占据了市场的主导力量；有的时候，负反馈占据了市场的主导力量。
的确，市场中同时存在着投资心理的正反馈与负反馈，但不代表这两种心理力量都是平衡的，它们两者从来都处在博弈状态。看涨和看跌的投资者永远都同时存在，但市场整个投资者群体，在某些时间看涨者会占大多数，在另一些时间看跌者会占大多数。
利用投资者的心理力量进行投资的关键，就是要找到这两种心理反馈的地位转变：是正反馈占据了主导，以致推动市场继续在目前的方向运行？还是负反馈占据了主导，以致已经改变市场原来的运行方向？
投资者要做到成功的投资操作，最重要的就是必须捕捉到市场的关键转变，也就是由下跌转变为上涨，此时开始进行做多操作；或者由上涨转变为下跌，此时开始进行做空操作。
在市场的持续上涨或持续下跌运行中，是正反馈的心理力量占据了主导地位，大部分投资者的心理会预期市场价格继续按照原来的方向运行，少部分的投资者会认为市场即将改变运行方向。
此时，与市场反方向的负反馈心理力量，在开始时非常微弱，随着市场价格继续沿着原来的方向运行，它会逐渐从弱变强，直到某个时间点，它的力量占据了主导地位，大部分的投资者都意识到市场已经脱离原来的运行方向。
当市场运行的方向发生了转变，大部分投资者的心理力量跟随了市场新的方向，正反馈的心理力量又开始形成、负反馈的心理力量又在减弱了。此时，与原来方向相反、与目前方向一致的正反馈心理力量，从形成逐渐变大，推动市场在新的方向上向前运行了。
所以，我们通过寻找市场波动的节奏进行投资，主要利用的就是正反馈的心理力量，因为此时有更多的心理力量推动市场朝相同方向运行，形成了一种心理力量的合力，我们在正反馈的心理力量刚刚形成的时候参与市场操作，在负反馈的心理力量逐渐强大最后占据主导地位的时候离开市场、结束操作。
正反馈，是为投资者带来投资收益的力量，因为它推动市场在一个方向上持续运行，正反馈的力量越强，投资者的收益就越高；正反馈的力量越弱，投资者的收益就会越低。
负反馈，是为投资者所利用、进行对市场运行变化跟踪的工具，它是改变现有市场运行方向的力量，所以，当它从弱变强的时候，也是市场转变的力量越来越大的时候，直到某个时间正式转变，市场的关键转折点就出现了，那时就是需要我们重新做投资决策的时间。
也就是说，在市场持续一个方向运行的时候（持续上涨或持续下跌），占据主导地位的是正反馈的心理力量；负反馈的心理力量只有在市场方向转变的少数时间，占据着主导地位。
在反复震荡没有方向的市场，则是正反馈和负反馈的心理力量相互制约、不相上下，形成了两种力量之间的拉锯战，处在一种力量矛盾冲突的接近均衡状态。
市场在这种正反馈与负反馈拉锯的震荡时期，我们投资者可以退出市场，不进行投资操作，也可以借助其它的力量以弥补心理力量的不足，同时跟踪心理力量的状态，随时等待捕捉两种心理反馈发生变化的转折点。
在市场波动中获利，凭借的就是正反馈的心理力量，就是市场的上涨推动了更大的上涨，给我们的做多操作带来了收益；就是市场的下跌推动了更大的下跌，给我们的做空操作带来了收益。
给我们带来投资收益的正反馈心理力量，不需要花精力去研究，它需要的是我们去跟随和顺应，只要市场方向没有改变，正反馈的心理力量就会继续，我们跟随它，执行和它运行方向一致的投资操作即可。
相反，负反馈的心理力量，虽然占据主导地位的时间较少，但却真正需要投资者花心思去研究，负反馈的心理力量从弱变强的过程，就是市场转变的力量从小到大的过程，直到正式的转变发生，那是我们进行投资决策的关键时刻。
也就是，在心理力量的正反馈力量占据主导地位的时候，我们投资者不需要任何行动，只要守住持有的操作，静静地在旁边观察。而在负反馈力量占据主导地位的时候，则是投资者需要行动、进行决策的重要时刻：结束对原来方向的操作，开始空仓休息，或者对另一个方向进行新的操作。
——文/曾星智写于2010年
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
