融资结构设计关系到货币政策的调整

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股市是企业无本筹资的市场，其发行股票可以让企业得到资本金，但是也需要大规模的资金进行买卖，因此股市规模关系到维持股市市值需要资金规模也大，这让国家在金融、宏观管理过程中不得不顾及到股市，如果股市规模太大，国家的配套金融政策也随着它相应变动，而且国民经济的发展、人民群众的消费水平也受到股市变化而受到影响，为了确保股市在政府有能力调节股市的条件，我们不能使股市规模过大。股市是企业行为，相实质相当于企业进行了债券定价发行，而让债券进入了不保值的交易市场进行市场性持续性地拍卖。这让我们想到央行对货币市场调节是在公开市场进行债券发行[或拍卖式发行，债券的回购和逆回购，其性质跟股市交易相仿，只是一个是企业发行证券，一个是国家发行证券，一个是不保值的，一个是基本保值或增值。

企业接收股市发行资本金，必须是企业有良好的业绩支撑，随着时间的推移，有些企业由于经营不善而使股票价值低于发行价，股民为此支付市值与发行价之间的差价。我们知道维持股票市场稳定在一定范围内，必须有强大的基金集团的资金作为支撑。即如此，我们何不采取企业筹集资本金多元化的方式，让一些品质较好的企业从更多的渠道得到资本金，减少我们对股票市场的维护成本。

股市被称为国民经济的晴雨表，我们在发生经济动荡或国家处于紧急状态的情况下，股市会以放大影响的形式，以大幅度缩值的形式表现出来，让原本不好的形势雪上加霜，对经营股票的金融机构和基金受到严重影响，从而破坏金融稳定。

如此我们得出结论：股市虽对企业筹集资本金有利，但社会和国家为此也得相应地调整金融机构的数量和规模，以维护股市在一定区间内运行，因此长远来看，我们采取多元化形式让企业获得资本金是合理的，一个国家的股市规模不宜过大。

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太原张建宏 发表于 2019-2-20 14:30
股市是企业无本筹资的市场，其发行股票可以让企业得到资本金，但是也需要大规模的资金进行买卖，因此股市规 ...

多大叫过大？

老杜2018 发表于 2019-2-20 14:47
多大叫过大？

现在盘子已经很大了，保持现有规模，就好。

如果股票市场规模过大，它所需要的金融资本数量也大，大大增加了维持股市稳定在一定区间金融成本，因此规模不宜过大。

股票市场需要金融成本支持，市场越大需要的资本金越多，可以说企业虽然可以得到资本金，但在以后的时期会绑牢一部分社会性资本金，以使股票市值维持在一定水平。

股票市场是风险集中的金融市场，它将众多公司经营成果信息和经济环境的变化集中在一起，因此股市更容易受到经营环境变动的冲击，风险会以放大的效应表现出来。

太原张建宏 发表于 2019-2-22 03:39
股票市场是风险集中的金融市场，它将众多公司经营成果信息和经济环境的变化集中在一起，因此股市更容易受到 ...

股票市场筹资是短期利好，盘子大了维护成本也大，对国家宏观政策会产生负面效应。

太原张建宏 发表于 2019-2-22 03:39
股票市场是风险集中的金融市场，它将众多公司经营成果信息和经济环境的变化集中在一起，因此股市更容易受到 ...

股票市场筹资是短期利好，盘子大了维护成本也大，对国家宏观政策会产生负面效应。