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【经典论文】哈特:公司治理的理论与启示
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2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
在合约不完全情况下,代理问题也将出现,治理结构确实有它的作用。治理结构被看作一个决策机制,而这些决策在初始合约中没有明确地设定。更准确地说,治理结构分配公司非人力资本的剩余控制权,即资产使用权如果在初始合约中没有详细设定的话,治理结构决定其将如何使用。例如,治理结构的一种形式是企业的个人所有制,如果甲拥有A企业,那么这意味着甲有权做出所有未经说明的有关A公司非人力资本的决定,诸如资产如何使用、谁享有处置权、资产是否出卖等等。第二种形式是联合所有制,如果甲和乙共同拥有A公司,那么为了决策的贯彻执行,他们必须对公司资产的决策问题达成共识。第三种形式是合伙制,如果甲、乙、丙三人各拥有A公司资产的三分之一,那么公司的决策采取少数服从多数的方法来进行。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
哈特教授的经典不完全合约理论的确非常复杂但非常精彩。从这篇文章中我学到了不完全合约在许多公司治理案例的应用。例如,一些有效的控制权规定和分配对公司的结构、融资以及敌意接管案例有显著帮助。
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