2007年影响利率变化的三大因素，兼论加息对不同行业的影响   [推广有奖]

平安证券：2007年影响利率变化的三大因素，兼论加息对不同行业的影响 　

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目 录
一、 2007 年影响利率变化的因素之一：国内通货膨胀预期 3
1． 持续增加的贸易顺差是货币流动性压力加大的主要因素 3
2． 流动性过剩带来的直接后果就是通货膨胀预期提高 4
3． 社会总需求旺盛是推升通货膨胀预期的内在因素 4
4． 能源价格和环保成本提高推升通货膨胀预期的制度性因素 5
二、 影响利率变化的因素之二：美国利率的变化 6
1． 2007 年美国经济增长速度将放缓但前景并不悲观 6
2． 通货膨胀预期是决定美国利率走势的关键因素 7
三、 影响利率变化的因素之三：政府宏观金融政策取向 7
1． 流动性回收政策调整趋向市场化 7
2． 2007 年内有小幅加息空间 8
四、 加息对部分行业的影响分析 9
1． 加息对钢铁及建材行业的影响偏负面（钢铁行业研究员：周宠） 9
2． 加息对有色金属价格短期影响中性（有色金属行业研究员：彭波） 11
3． 加息对造纸类行业上市公司的影响（造纸行业研究员：粱希民） 12

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