[财经时事] （新闻播报）CPI、PPI双降 通胀取代通缩成隐忧 [推广有奖]

中国国家统计局周三公布,5月居民消费价格指数同比下降1.4%;工业品出厂价格同比下滑7.2%,均略逊于路透此前的调查中值-1.3%和-6.8%.

受访分析师普遍预期,未来CPI和PPI降幅将收窄,甚至回归正区间.但随着下半年二者逐步回升,管理层应当开始考虑通胀的问题.

西南证券首席宏观分析师董先安表示,5月物价数据如预期般维持平稳回升趋势.而根据剔除季节因素後的物价环比趋势来判断,CPI、PPI走势表明中国经济继续走出通缩阴影.

东方证券宏观经济分析师高义则称,中国目前通缩压力已缓解很多.受去年基数影响,预计CPI与PPI都将在7月见底,随後同比数据料将出现回升,届时未来通胀预期将增强.

从分项数据看,1-5月,粮食价格环比已经连续五个月上涨.国家统计局表示,粮食价格走势的抬头是否会影响今後CPI的走势,仍有待进一步的观察.

安信证券首席经济学家高善文亦认为,通缩加剧的过程已经结束,预计年底时候CPI将回到正区间,PPI最迟明年初回到正区间."现在通缩风险已大幅降低.通胀风险虽值得注意,但还未到眼前."

**短期货币政策不会有大的变动**

分析师们称,尽管未来通涨预期将增强,但货币政策预计在二、三季度不会有太大改变,大基调的变化至少要等到第四季度或者年底.

高善文称,考虑到货币政策的前瞻性,下半年央行或将加大关注力度.但货币政策年内应该不会有大的调整,顶多是微调,更多的可能是静观其变.

华宝信托宏观经济分析师聂文亦表示,短期调整货币政策的可能性不大,主要工作是确保巨额的信贷流入到实体经济中.

中国国务院常务会议上周称,国际金融危机对中国的影响尚未见底,经济发展的不稳定因素较多,中国经济平稳回升的基础尚不稳固.

但德意志银行大中华区经济师马骏表示,"我认为政策方面不会再继续放宽松了.政策制定不仅观察价格走势,亦视信贷而定,这比任何其他指标都更重要."

中国今年一季度新增信贷达创记录的4.58万亿(兆)元人民币,接近全年信贷下限目标的90%.4月当月,人民币贷款增加额为5,918亿元,较前月大幅回落.有媒体报导称,5月信贷增量将达6,645亿元.

中国央行行长周小川此前曾表示,全球金融危机下各国货币当局释放的流动性有可能导致泡沫,中国根据经济发展实际情况,货币政策进行动态微调是可以的。