楼主: vane228
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vane228 发表于 2010-1-14 10:36:26 |只看作者 |坛友微信交流群|倒序 |AI写论文

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那位高人能帮我解释下这个名词，即asset substituion effect,另外还有一个asset substitution moral hazard problem,这两个名词出现在银行相关文献中，还有一个是the option value of deposit insurance, 字面上的翻译都比较能懂，但是具体的前因后果不是很明白，请那位了解的高人为我解答一下吧，不甚感激
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关键词：MORAL HAZARD substitution Insurance problem Deposit 求助 资产替代效应 存款保险的期权价值

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沙发
见路不走 在职认证  发表于 2015-10-19 23:12:58 |只看作者 |坛友微信交流群
资产替代效应（asset substitution effect）
Black-Scholes（1973）运用期权（option）工具分析公司债务时认为：债务融资及其所隐含的期权性质会激励股东以债权人的利益牺牲为代价以换取其自身价值的最大化，并最终导致企业整体价值的减少。这种效应，称之为资产替代效应（asset substitution effect）

Jenson和Meckling所说的资产替代（Asset　Substitution）问题是道德风险的一种情形，所谓资产替代是指具有债务的企业有动机投资于高风险资产，因为股东的损失有限而潜在的收益没有上限.

the option value of deposit insurance
存款保险的期权价值

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