[行情资讯] BOPP薄膜单月上涨近3成 关注四大受益股 [推广有奖]

薄膜市场四季度行情可期

　　对于四季度的价格走势，业内普遍更看好BOPP的前景。卓创资讯研究员认为，四季度塑料包装处于旺季，下游食品、服装以及多数工业品涨势惊人，附带的包装膜产品也直线上涨，旺盛的需求使得BOPP涨势得到良好支撑。

　　对此，一位薄膜生产企业负责人表示，“根据我们的判断，BOPP即将开始新一轮行情。”

　　而对于BOPET，国风塑业人士表示，“随着四季度新增产能陆续投产，BOPET的价格可能会出现震荡。”

　　但是国金证券分析师表示，虽然年底可能增加几万吨产能，但供不应求的问题不能得到有效解决，BOPET行业仍将景气。同时，外贸需求强劲仍将是支撑价格的主要原因。

佛塑股份：膜王归来

　　薄膜行业龙头，技术优势突出。佛塑股份是国内薄膜行业的龙头，薄膜拉伸技术和持续研发能力均属于国内领先水平。我们认为，随着产品结构调整，公司业绩具有极大的提升空间，未来发展前景广阔。

　　战略转型，业绩提升空间大。过去的佛塑股份，大而不强。亏损的传统业务占比过，导致公司的技术优势未能带来业绩提升。广新集团入主、厂房搬迁及洋垃圾等外部事件提供了公司转型的外部契机，技术优势提供了公司转型的内在条件。从公司新产品产能规划和近期一系列公告可以看出，公司正逐渐转型为一家新材料公司，业绩和估值都有较大的提升空间。

　　隔膜、偏光片龙头，空间广阔。锂电池隔膜生产难点在于造孔的工程技术及基体材料，对薄膜拉伸技术和设备要求极高。技术和设备均受到国外公司的严密封锁，新进入者，完全掌握工艺及设备，预计将需要3-5年时间。

　　锂电池行业快速发展的推动下，隔膜行业高盈利能力将能维持。3D电影日渐成为电影行业未来发展趋势，将带动3D眼镜的需求。公司是国内少数能够生产偏光片的公司，将受益于行业未来的快速发展。

　　传统业务有望底部复苏。传统BOPP薄膜主要用于食品包装，需求增长确定。目前主要受前期新增产能投产的影响，全行业亏损。未来2-3年过剩产能将逐渐消化，盈利有望底部复苏。

　　旧城改造，房地产项目提供安全边际。根据佛山市的旧城改造计划，公司在禅城区的厂区621亩土地均在改造之列。考虑搬迁及人员安置成本，我们估算公司房地产项目NAV估值约32.85亿元，对应每股5.4元。

　　估值合理，成长明确，增持评级。不考虑房地产业务贡献，公司2010年-2012年的EPS分别为0.25元、0.33元和0.48元，对应今年47.8倍，2011年36.2倍和2012年24.9倍。考虑到隔膜的高盈利能力，估值相对合理。公司未来成长明确，PVDF等新产品未来也有望贡献利润，业绩存在上调的可能，首次给予增持评级。

　　风险提示。佛山地产价格下跌的风险和新产能投产进度低于预期的风险

大东南：低调的高科技薄膜

　　大东南（002263）2008年7月28日首次公开发行，募集资金总额365850万元，改善了资产结构，为公司在塑料薄膜领域精耕细作打下了良好基础。

　　非公开增发紧随其后。

　　2010年3月17日，公司（002263）2009年非公开发行股票申请获得有条件审核通过。发行股票数量区间为6，000万股至11，000万股，发行价格不低于6.74元。大东南（002263）集团承诺以现金方式认购不低于本次非公开发行股份总数的10%。本次募集资金将用于投资年产6万吨新型功能性BOPET包装薄膜建设项目和年产1.2万吨生态型食品用（BOPP/PP）复合膜技改项目。

　　公司（002263）继承大东南集团15年薄膜生产历史，积累了丰富的人才和管理经验，形成了强大的自主创新能力，技术储备充裕。研制成功的“功能性超微孔聚乙烯膜”在锂电池领域有着广阔应用前景。新型可降解工厂化育秧秧盘项目、新型高效军用包装VCI防锈膜也正在产业化和研发进行中。

　国风塑业：成功扭亏，未来增长可期

　　公司上半年实现营业收入6.98亿元，较上年同期增长20.67%;营业利润767万元，较上年同期增长126%;实现归属于母公司所有者的净利润3763.73万元，较上年同期增长213.89%，EPS0.09元。

　　公司成功扭亏

　　公司拥有亚洲最大的BOPP（双向拉伸聚丙烯薄膜）生产线，今年上半年作为消费品包装的薄膜市场需求低迷，BOPP产能长期过剩，竞争激烈，举步维艰，但是公司BOPET（双向拉伸聚酯薄膜）产品应用领域不断拓宽，特别是在太阳能和光学领域的应用，导致需求明显增加，特别是出口激增，实现出口收入1.14亿元，同比增加64.78%，价格也一路上扬，效益大幅增长。上半年实现营业利润767万元，较上年同期亏损2945万元相比，主业成功实现扭亏。

　　土地收储贡献大部分利润

　　公司上半年实现净利润3764万元，其中合肥土地储备中心收储本公司工业用地补偿5927万元，扣除相关费用后，实现收益2834万元，远超过主营业务贡献的净利润。

　　进军纳米材料领域成公司未来利润新增长点

　　公司合资成立了国风新型非金属材料有限公司，依托省内非金属矿物资源优势进行优质矿资源深加工，目前已具有年产30万吨规模，市场前景看好，将成为公司新的利润增长点。

　　随着塑料薄膜行业的好转，未来公司盈利将增强，我们对公司给予“推荐”评级

　中达股份

　　受国内外市场需求大幅增长以及产品短缺等因素影响，双向拉伸聚酯薄膜（简称“BOPET”）今年以来价格走势呈现出单边上涨态势，而这在下半年表现得尤为明显：以BOPET下属12U普通膜产品为例，统计显示，浙江欧亚（国内BOPET主要生产企业之一）在今年7月2日对该产品的报价为17000元/吨，而随着产品供不应求态势的加剧，该产品9月17日的最新报价已涨至27083元/吨，两个多月内上涨近六成，同时，BOPET其他产品涨幅也大致相当。

　　不过，数据还是表现出了BOPET对中达股份仍具有一定的重要性。中达股份半年报显示，在公司上半年所获得的96482.53万元主营业务收入中，BOPP产品贡献了66175.98万元，占比高达68.59%，而BOPET产品实现的营业收入（24419.26万元）占比则为25.31%。进一步分析显示，在公司三大主营产品（另外一个为CPP）中，上半年营业利润率为正的仅有BOPET产品。这意味着BOPET对公司的利润贡献还是积极的。

　　对此，中达股份上述人士表示，由于BOPP产品在前几年较为“吃香”，于是公司着力重点发展了该业务。孰料，由于金融危机爆发前国内同行新增产能在近两年内的集中释放，导致行业产能过剩。加之外销市场的萎缩，原外销产品挤占国内市场，使得国内市场价格竞争异常激烈。虽受原油价格上涨的带动，产品价格同比有所上涨，但涨幅远低于原材料价格的涨幅，产品出现负毛利的情况。

　　在此背景下，BOPET产品在上半年较好的盈利表现，成为公司的亮点。但受累于BOPP业务，中达股份今年1至6月出现了6733.68万元的亏损。

　　“公司此前便已对BOPET业务的发展前景进行了充分的预估，但碍于BOPP业务，公司整体亏损态势短期内仍无法扭转。”该人士最后强调称。

　　中达股份在半年报中指出，因BOPP平膜产能过剩，市场持续低迷，由此预计公司前三季度累计净利润仍将出现亏损。（

牛人 学习了 怪不得他们集体上涨  楼主辛苦了