CME牵手汤森路透笑到最后 白银定盘机制迎来新纪元

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文章来源华尔街评论财经网 备受关注的伦敦白银定盘权争夺战终于“尘埃落定”。在七大机构的争夺战中，芝加哥商品交易所(CME)和汤森路透成功“笑到最后”。

伦敦金银市场协会(LBMA)7月11日宣布，现行的定盘价将于8月15日被一个新系统取代，新系统由全球最大股指期货交易公司CME和信息服务供应商汤森路透(Thomson Reuters)联合提供。

CME将提供价格平台和日常处理交易的算法，汤森路透则将负责白银定盘价的行政管理工作，两家机构将于8月初开始对新流程进行测试。

在成为现货白银基准价近117年之后，伦敦白银定盘价将于今年8月14日正式退出历史舞台。该机制曾为矿业销售合约和交易所交易基金等定价，每年交易总额达数十亿美元。

过去数月以来，伦敦白银定盘价机制日益受到监管机构的审查，这是对金融业基准价展开更广泛调查的一部分。而白银定盘价机制的终结则让珠宝商、矿商和投资者不得不在1897年该机制确立后第一次寻找一种给白银定价的新方式。

CME和汤森路透摆脱了一系列交易所和信息提供商的竞争，得以主导新的定盘基准。最终的选择是综合两个行业调查、向咨询公司G Cubed Metals进行外部咨询及众多市场会议而做出的。

大宗商品信息公司普氏能源(Platts)、大宗商品公司Autilla、洲际交易所集团(ICE)、伦敦金属交易所(LME)和彭博(Bloomberg)都曾参与竞争白银定价权。

此前有资深市场参与者表示，未来涉及到操作其他定价权时，白银定价权的获胜方自然也将拥有先发优势。

白银定盘价将电子化

LBMA并表示，新一代白银定价机制由拍卖决定，是可审计的电子化定价，能接纳更多的直接市场参与者。

伦敦白银定盘价诞生于1897年，距今已有逾117年历史。白银定盘价在其漫漫历史过程中经历了种种反复。

近年来，白银定盘价一直由德意志银行(Deutsche Bank)、汇丰银行(HSBC)、加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)的代表通过召开电话会议的方式确定。

今年4月，德意志银行宣布退出伦敦金银市场定价小组，并缩减大宗商品业务。按规定，白银定盘价的定价成员不得少于三位，由于迟迟未有适合的机构替代德意志银行，现行的伦敦白银定盘价将于8月14日正式退出历史舞台。

伦敦白银定盘价在全球每年约300亿美元的白银交易中发挥着至关重要的作用。它不仅影响珠宝价格，帮助确定一些衍生品合约的价值，还影响将原材料售给金属冶炼厂的矿商的收益。

但知情人士表示，旧的白银定盘价实际上在今年4月就已被弃用，当时德银因整体削减大宗商品业务而退出该机制，这使得白银定盘价小组只剩下两家银行——加拿大丰业银行和汇丰，从而令该机制难以存续。

人们希望找到一个替代机制代替由行业协会LBMA牵头的旧基准，同时全球利率操纵丑闻曝出后，市场监管机构也一直在审查金融领域的各类基准。

去年伦敦银行同业拆借利率(Libor)和金银市场先后曝出人为操纵的丑闻，欧美监管机构逐步加大对金银市场的监管强度。

分析人士指出，在白银定价权争夺战落下帷幕之后，同样百岁的黄金、铂金和钯金定盘价可能也开始迎来变革。

路透社报导称，白银定盘价变动或将掀起一场具有革命性的贵金属基准定价的改革，百年历史的黄金、钯金和铂金的定盘价都将是改革对象。

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关键词：CME 新纪元 Bloomberg Deutsche 芝加哥商品交易所 白银