新宏观：货币超发论错在哪？

我以前也犯过同样的错误，认为当投资规模非常大的时候，每笔投资之间的间隔时间非常短，相当于一投入，就会有产出，这样资本周转的速度很快，当然经济效益就很好。其实这是一种误解。你给工人一月一开支，美国是给工人一周一开支，按照你的说法，那么按美国方法M2应该是现有方式的四倍。如果我们是一天一结工资，那么M2应该是现有的30倍！其实M2和投资有关，而投资的周期取决于投资回报的期限，和我们的工资是一天一结还是一月一结，没有任何关系。

zsl0815 发表于 2018-8-28 13:08
观点有些值的商榷。
        储畜率并非像存款准备金的提准率那样是个人为规定的定值，它的多少不 ...

m2可以自由流通，是个体观察的感觉，但它是存在限制条件的，只是不明显而似乎感觉不到。
整体上，它是无法流动、提现、换汇的。

zsl0815 发表于 2018-8-28 13:08
观点有些值的商榷。
        储畜率并非像存款准备金的提准率那样是个人为规定的定值，它的多少不 ...

储蓄率不是人为规定的，而是实证取得，在下篇文章中有论证。

        观点有些值的商榷。
        储畜率并非像存款准备金的提准率那样是个人为规定的定值，它的多少不应该是个动态值吗？如果是动态值，那么你的贷款计算公式多轮扩张中，人为规定20%的储蓄率就有些问题。

        对于M2，基本上是由《现钞+活期+定存》这三种形式构成，无论是由哪种形式，居民都可以用它进行商品交换。例如，现钞和”活期“的直接消费，”定存“可用于商品产出的生产资料的交换。
        M2既是民间财富的储存，也同时可以用于商品交换。央行称它为”货币供给“这个说法应该是没有问题的。货币的三大功能：计价，存储，交换，M2都符合的。

叶风尘 发表于 2018-8-28 11:51
后半部分没显示。关于模型，你设定是按月周转，这是绝对不可能的，没有任何投资可以按月周转。其次，如果 ...

没有任何投资可以按月周转？
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这个理解有误。
显然，你看到的现实是一吃饭很快可以做完，一条铁路要几年，似乎有很大不同，但是，吃饭的钱来自工资，工资来自顶级产业的投资，典型为中铁总公司投资。
一条铁路工程的确需要几年，但是，由于中铁总公司有无数条这样的工程在投资，它的收支是以月度计算的，因此，它的周期成为月度。

张二寅 发表于 2018-8-28 10:57
有何凭据？

后半部分没显示。关于模型，你设定是按月周转，这是绝对不可能的，没有任何投资可以按月周转。其次，如果按月周转成立，那么M2将形不成这么高的积累，夸张点说，我刚刚跑到银行借钱，马上就把钱还上了，这样银行的存款金额非常小，M2当然也非常小。再其次，所谓的积累，意味着随时间增长，但是存款余额不可能一直增长，借钱借到一定时侯必须要还，借和还在某个时间点上会达到平衡，也就是说存款余额到一定时间就不增长了。我们看到的增长，并非是因为积累，而是GDP增长了。那么你这个M2比GDP更快，肯定是有问题的！

叶风尘 发表于 2018-8-28 08:51
　你的这个所谓新宏观模型是不成立的，就如同你的M2增速一定大于GDP增速的结论是不成立的一样。M2主要是存款 ...

有何凭据？

　你的这个所谓新宏观模型是不成立的，就如同你的M2增速一定大于GDP增速的结论是不成立的一样。M2主要是存款余额，它的增长不是来源于积累，而是来源于GDP。是GDP的增长决定了M2的增长。因此M2和GDP之间是存在某种关联性的。M0和GDP之间，反倒是关联性不大，M0和居民消费有一定关联，但是也不一定相等，所谓的M0

谢谢分享

超发是肯定的