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硕士生
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| 开心 2013-8-13 22:46:56 |
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签到天数: 2 天 连续签到: 1 天 [LV.1]初来乍到
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50论坛币
假设现在是2010年一月一号,在2010年7月一号,也就是6个月后,一个公司将有2千万英镑现金盈余,为期6个月。预期利率提高,假设这个公司能投资短期LIBOR. 设计一个期货期权的对冲策略来抵御利率风险。公司对风险的态度是风险厌恶题目要求用Appendix1的数据设计对冲策略,用Appendix2的数据评估你的决策(我当时感到奇怪的是为啥给的数据是08,09年的。。。就权当是2010年的吧。。。请大家看一下附件里面的完整表格)
我初步想的就是卖出六个月的英镑利率期货,或者是买看跌期权。但是表格里给的是三个月英镑利率期货,应该怎么做呢。。。。
Appendix 1
Market Data at 1st July 2008
July 1st 2008 - Libor Rates
| Euro
|
| US Dollar
|
| UK
|
| s/n-o/n
|
3.92875
|
| s/n-o/n
|
2.54125
|
| s/n-o/n
|
5.10125
|
| 1w
|
4.12750
|
| 1w
|
2.45875
|
| 1w
|
5.13250
|
| 2w
|
4.24688
|
| 2w
|
2.46625
|
| 2w
|
5.25375
|
| 1m
|
4.44688
|
| 1m
|
2.46125
|
| 1m
|
5.49375
|
| 2m
|
4.73750
|
| 2m
|
2.65438
|
| 2m
|
5.71000
|
| 3m
|
4.95438
|
| 3m
|
2.78750
|
| 3m
|
5.94000
|
| 4m
|
5.00500
|
| 4m
|
2.89375
|
| 4m
|
6.00500
|
| 5m
|
5.06375
|
| 5m
|
3.00688
|
| 5m
|
6.08500
|
| 6m
|
5.14438
|
| 6m
|
3.12250
|
| 6m
|
6.15500
|
| 7m
|
5.18375
|
| 7m
|
3.15438
|
| 7m
|
6.20250
|
| 8m
|
5.22625
|
| 8m
|
3.18750
|
| 8m
|
6.25375
|
| 9m
|
5.27375
|
| 9m
|
3.21500
|
| 9m
|
6.30000
|
| 10m
|
5.32438
|
| 10m
|
3.25438
|
| 10m
|
6.35000
|
| 11m
|
5.36563
|
| 11m
|
3.28875
|
| 11m
|
6.39500
|
| 12m
|
5.41625
|
| 12m
|
3.32375
|
| 12m
|
6.43875
|
|
SterlingFutures and Options Prices on 1st July 2008
Appendix 2 – Market Data 1st January 2009
January 1st 2009 Libor rates
|
|
|
|
|
|
|
|
| EUR
|
|
| USD
|
|
| GBP
|
| s/n-o/n
|
2.14250
|
| s/n-o/n
|
0.12375
|
| s/n-o/n
|
2.00000
| 1w
|
2.34875
|
| 1w
|
0.31375
|
| 1w
|
2.00875
| 2w
|
2.41625
|
| 2w
|
0.36500
|
| 2w
|
2.07500
| 1m
|
2.55500
|
| 1m
|
0.43000
|
| 1m
|
2.11375
| 2m
|
2.73813
|
| 2m
|
1.09875
|
| 2m
|
2.50500
| 3m
|
2.84875
|
| 3m
|
1.41250
|
| 3m
|
2.70500
| 4m
|
2.88563
|
| 4m
|
1.54625
|
| 4m
|
2.77875
| 5m
|
2.90500
|
| 5m
|
1.65000
|
| 5m
|
2.83750
| 6m
|
2.94563
|
| 6m
|
1.75250
|
| 6m
|
2.90250
| 7m
|
2.96538
|
| 7m
|
1.80250
|
| 7m
|
2.93250
| 8m
|
2.97688
|
| 8m
|
1.85625
|
| 8m
|
2.95250
| 9m
|
2.99375
|
| 9m
|
1.90625
|
| 9m
|
2.97375
| 10m
|
3.00438
|
| 10m
|
1.94750
|
| 10m
|
2.98875
| 11m
|
3.01563
|
| 11m
|
1.98750
|
| 11m
|
3.00063
| 12m
|
3.02688
|
| 12m
|
2.02375
|
| 12m
|
3.01125
|
|
|