报告名称：国旅联合(600358)定增修改案获董事会批准-“体育”+“文化”未来布局值得期待
报告类型：点评报告
报告日期：2015-09-21
研究机构：兴业证券
研究员：李跃博,赵刚
股票名称：国旅联合
股票代码：600358
页数：8
简介：事件：9月18日晚间，公司公告非公开发行A股股票预案（修订版），以5.21元／股发行募集资金总额不超过38，000.00万元（含本数），扣除发行费用后全部用于偿还公司借款。发行完成后，当代旅游及其一致行动人当代资管、金汇丰盈合计持有公司146，492，766股股份，当代资管与当代旅游的实际控制人王春芳先生将成为公司实际控制人。
携手中和资本、华设资产，资本助力公司体育梦。公司通过与中和资本、华设资产合作，其并购基金将围绕上市公司的发展战略，针对(1)体育营销传媒类公司；(2)体育广告类公司；(3)赛事运营、赛事转播权、市场开发及广告代理权；(4)体育场馆、运动场馆运营；(5)境内外其他相关体育资产的投资与收购等。这些合作有助于公司在体育行业加速布局。
户外文化娱乐领域进展顺利。自公司由厦门当代入主后，其定位于"户外文化娱乐"领域，整体进展顺利。体育方向：通过十三届冬运会切入全国体育赛事前期市场开发，与拳威文化合作拓展泰拳产业，与中和资本合作成立体育产业并购基金。演艺方向：与梅帅元山水盛典合作南京、厦门两个实景演艺项目及昭君出塞全球巡演，公司转型之路进展顺利。
盈利预测与投资建议：此次在市场不稳之机降低发行规模，有望确保公司定增修改方案顺利发行，受益公司团队强大的执行力，公司积极推进体育文化娱乐的战略方向，运营几月以来的成果值得肯定，未来具备较大想象空间。体育产业有望成长为赛事运营平台，文化旅游也有成长为龙头的潜力，我们给予公司15-17年EPS0.18/0.27/0.39。
风险提示：项目进展不及预期

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