报告名称：海兰信(300065)由航海电子向海洋信息化进军
报告类型：点评报告
报告日期：2015-09-25
研究机构：东北证券
研究员：笪佳敏,杜长春
股票名称：海 兰 信
股票代码：300065
页数：5
简介：国内造船业景气低迷影响公司短期业绩波动，但长期成长逻辑清晰。传统航海电子业务受航运周期影响大，为摆脱行业周期对公司成长性的压制，公司积极从三个维度去拓展：1，大力推广INS 系统，提升单船的产值空间。2，开展海防业务，推广小目标雷达、无人艇等核心产品。3，整合劳雷，由航海电子向海洋信息化市场进军。短期虽然受国内造船业景气下滑的影响，但长期来看，公司成长逻辑清晰，各个业务领域市场前景好，具备长期投资价值。
和劳雷在军工领域的整合是未来的最大看点。劳雷在国内海洋信息化领域拥有近似垄断性优势，劳雷在国内有一流的产品和一流的技术，但在渠道方面特别是军品渠道方面一直是薄弱环节，相反公司是国内军方的军品供应商，与军方合作多年，未来公司可以借助劳雷将一部分高端产品国产化，从而打通劳雷的军品通路，实现双方的共赢。
风险提示： 跟劳雷整合进度低于预期；造船业持续低迷；
