报告名称：阳光电源(300274)三季度业绩预告超预期 重申“确信买入”
报告类型：点评报告
报告日期：2015-10-15
研究机构：中金公司
研究员：季超
股票名称：阳光电源
股票代码：300274
页数：5
简介：事件
阳光电源公告经初步测算2015 年1~9 月未审计净利润约2.48 亿元~2.73 亿元，同比增长100%~120%。三季度净利润为8,169万元~1.07 亿元，同比增长188%~276%。根据公司公告，2015年1~9 月非经常性损益主要系募集资金利息收入及政府补助，预计对净利润影响约2,040 万元。
评论
我们预计靓丽的3 季度业绩主要由于电站系统集成业务表现强劲。截至6 月末公司在建项目高达622 兆瓦，随着下半年并网高峰到来，我们预计电站系统集成业务有望加速确认。我们预计全年电站系统集成业务销售收入有望达到45 亿元，同比增长200%。我们看好公司行业领先的研发实力以及对储能、新能源汽车等新业务的布局。重申对阳光电源的“确信买入”评级。我们将目标价由33 元/股上调至36 元/股，基于32 倍2016 年市盈率或0.5 倍PEG。
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