报告名称：东方网力(300367)再投美科技公司 强化机器人能力
报告类型：点评报告
报告日期：2015-10-15
研究机构：兴业证券
研究员：杨墨,袁煜明,蒋佳霖
股票名称：东方网力
股票代码：300367
页数：5
简介：公司9日晚公告，子公司出资500万美元投资Knihgtscope，占5.98%股份。本次投资表明公司看好机器人的前景，并力图快速切入安保机器人市场。
Knihgtscope是全球领先的安防机器人厂商：Knihgtscope此前已进行天使及A轮融资，目前主要产品型号是k5型机器人。k5的核心系统包括：控制系统，传感器系统和网络运行中心。目前的盈利模式主要为运营模式。
公司深入布局机器人等新型领域：公司入股Knihgtscope，意味着：1、公司持续看好机器人的前景并积极布局机器人市场；2、国外先进技术与自身视频技术优势结合，开拓国内机器人安保市场。公司与Knihgtscope具有很强的协同效应。
传统业务通过外延式实现跨越发展：公司今年已连续四次进行了较大规模的外延并购，通过几次资本外延，公司丰富了产品线，拓展了新的视频应用行业，完善了产业链并开拓了新的视频运营模式。
盈利预测及投资建议：在新业务方面，公司不断通过入股合作的方式与国外先进技术厂商合作，国际视野与布局能力已初步显现。在传统业务，公司通过整合上下游、产品线等方式实现跨越式发展。我们看好公司在好行业里实现业绩快速增长提供较强的安全边际，同时以国际化视野积极布局有潜力且爆发力强的视频新业务，为估值带来高弹性。我们预计公司2015-16年净利润为2.6亿和4.8亿，首次给予“买入”评级。
风险提示：市场竞争加剧；并购整合风险。

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