报告名称：金龙汽车(600686)2015年三季报点评：新能源客车具有全球竞争力
报告类型：点评报告
报告日期：2015-10-20
研究机构：国泰君安
研究员：孙柏蔚,王炎学
股票名称：金龙汽车
股票代码：600686
页数：3
简介：本报告导读：
公司经营效率及产品结构改善带动公司前三季度净利润同比增长99%，中国新能源客车具有全球竞争力，海外市场拓展将打开公司业绩及估值提升空间。
投资要点：
事件：公司公告2015前三季度净利润同增99%，加权平均净资产收益率8.7%，较去年同期增加2.78 个百分点。
维持“增持”评级。公司经营效率与产品结构改善带动业绩大幅增长，中国新能源客车具有全球竞争力，海外市场拓展可期。维持2015-2016 年EPS 分别为1.00/1.58 元的预测，维持目标价45 元不变。
四季度为客车行业传统旺季，中国新能源汽车海外之路开启。按照季节性规律，客车公司四季度订单将大幅增长。公司整合之路仍在继续，企业经营效率仍有较大改善空间。习近平访英之旅有望签订包含新能源在内的一系列大单，中国客车及中国新能源客车具有全球竞争力，海外市场的开启将打开公司业绩及估值提升空间。
催化剂：中国新能源汽车海外大单
风险提示：整合进度不及预期

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