报告名称：中国海诚(002116)2015年三季报点评：新订单下滑收窄 盈利进一步提升
报告类型：点评报告
报告日期：2015-10-20
研究机构：华融证券
研究员：贺众营
股票名称：中国海诚
股票代码：002116
页数：4
简介：事件
前三季度公司实现营业收入31.04 亿元，同比增长-23.17%；归属于上市公司股东的净利润1.66 亿元，同比增长10.3%；稀释每股收益0.40 元。
点评
收入降幅大幅收窄。三季度当季公司实现收入9.33 亿元，同比下滑17.69%，降幅较二季度大幅收窄20 个百分点。三季度实现净利润0.56 亿元，同比增长8.2%，增速较二季度有所放缓。盈利能力继续提升。前三季度公司综合毛利率10.7%，较上半年继续提高0.2 个百分点。分季度看，三季度当季毛利率11.03%，同比提高0.37 个百分点。受毛利提升影响，前三季度公司净利率较上半年提高0.2 个百分点至5.3%，其中三季度公司净利率6.0 %，同比提升1.43 个百分点。
新兴板块发力，新订单下滑减缓。国家产业调整、投资增速下降等严峻的宏观经济发展形势导致公司新订单同比下滑。公司积极拓展新兴业务板块，促新订单回暖。前三季度公司新签订单35.9亿元，较上年同期下降37.95%，降幅较上半年收窄。分产品看，监理、设计和咨询业务分别增长38.5%、-22%和12.69%。分行业看，医药行业新签订单增长137.5%，其他行业则不同程度下滑。
投资策略
预计公司 2015-2017 年EPS 分别为0.52 元，0.61 元和0.69 元。以当前价计，对应PE 分别为36、30 和27 倍，维持公司“推荐”评级。
风险提示
1、新签订单不达预期2、新业务不达预期务加速转型
下载地址：中国海诚(002116)2015年三季报点评：新订单下滑收窄 盈利进一步提升
