报告名称：乐视网(300104)新品霸气出炉 助燃跨界化反
报告类型：点评报告
报告日期：2015-10-28
研究机构：中金公司
研究员：孟玮,陈昊飞,印培
股票名称：乐 视 网
股票代码：300104
页数：5
简介：事件
乐视于10 月27 日召开“无化反、不生态”杀手级新品发布会，推出新一代乐视超级手机1S 和乐视超级电视uMax120，并阐释了与易道和阿斯顿马丁在智能汽车上的合作进展和理念。
评论
延续颠覆、追求极致，参数配置再次惊艳市场。乐视新品发布会推出新一代乐视超级手机和超级电视。二代超级手机的综合配置超越品牌旗舰机，显著实现功能改进与用户体验。120 寸超级电视更是在尺寸上创下家庭电视屏幕的记录。
EUI5.5 革命性升级，打破内容和服务边界。新一代UI 系统推出意识流交互、全球首创多类桌面、桌面平台化、开放生态等革命性创新功能。通过开放生态和定制化功能，打破不同功能之间、生活服务和内容之间的边界。公司还将桌面开放给第三方开发者和用户，旨在将桌面打造成新的互联网流量入口。EUI 系统使乐视应用更好地实现无缝连结，再度夯实乐视垂直整合的生态系统。
定价创造性开创硬件“负利”时代。公司推出低于量产成本的手机，开创硬件“负利”时代。乐视超级手机1S 的定价为1,099 元（量产成本1,299 元），超级电视uMax120 定价49.99 万，均为行业内其他品牌机旗舰产品价格一半。另外120 寸超级电视采取认证制加推荐制的销售方式，用户一旦购买，终身会员。两款新品将在京东商城和乐视商城于11 月3 日同步首发。
携手易道／阿斯顿马丁，打造超级汽车生态。乐视与欧洲著名品牌阿斯顿马丁合作，围绕节能、环保、高效、智能、愉悦等元素打造智能汽车。公司70%控股易道，将专车服务纳入乐视应用生态。智能汽车将成为乐视生态里的有机部分，创造继手机之后的新的移动流量入口，价值潜力不亚于手机终端。
新品点燃销售热潮，助推市值再上台阶。超级手机1S 和120 寸超级电视凭借超高的性价比和多元化渠道的拓展，预计将推动硬件销售加速放量。而智能汽车的推出有望颠覆传统汽车行业，为乐视的“内容＋终端＋平台＋服务”的生态版图补上关键一块，有望助推公司市值再上新台阶。
预计2015~2016 年的EPS 为0.30/0.47 元，维持推荐。手机新品上市带来的销量突破有望成为近期股价催化剂。
