报告名称：新海宜(002089)2015年三季报点评：收入快速增长 定增加码新业务
报告类型：点评报告
报告日期：2015-10-29
研究机构：东北证券
研究员：熊军,龚斯闻
股票名称：新海宜
股票代码：002089
页数：3
简介：收入保持高速增长，净利润增速有所下滑。公司2015 年前三季度实现营业收入12.6 亿元，同比增长103.37%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.19 亿元，同比增长37.01%；前三季度基本每股收益EPS 为0.17 元。第三季度公司营收同比增长120.31%，延续高增长态势，净利润同比增长11.33%，增速有所下滑，主要原因是LED 业务不达预期，同时计提了较多贷款损失准备，影响了投资收益。预计2015 年实现归属于上市公司股东的净利润1.34 亿元-2.01 亿元，同比增长0%-50%。
定增加码IDC 云数据中心。目前公司建成数据中心1500 架，10 月发布定增方案，拟投资4.05 亿加码IDC 云数据中心，计划三年新增3000台机架，并为客户提供高承载能力的IDC 运维托管服务。公司将利用自身在通信领域积累的各类资源和经验，利用云数据中心基础设施以及合作伙伴的专长，切入云服务和数据分析应用领域，由设备供应商逐步转为信息服务提供商。
专网通信业务有望迎来快速增长。多领域的应用使专网通信设备行业未来市场规模巨大，预计未来3 到5 年公安专网通信市场规模将超100 亿。公司专网通信业务在手订单已达8 亿，同时拟投入1.21 亿用于专网通信系统研发与产业化项目，充分利用现有行业客户资源进行市场开拓，专网通信业务未来有望迎来快速增长。
投资建议：公司不断加大通信产业链布局，启动非公开发行方案加码云数据中心、专网通信、服务外包3.0 平台项目，积极推动转型升级发展，我们看好公司未来发展前景，调整公司2015-2017 年 EPS 为 0.29元、0.46 元、0.61 元，维持对公司“增持”评级。
风险提示：数据中心建设慢于预期；专网通信订单低于预期；LED销售不达预期

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