报告名称：国旅联合(600358)2015年三季报点评：体育产业布局加速 文体成长可期
报告类型：点评报告
报告日期：2015-10-29
研究机构：兴业证券
研究员：赵刚,李跃博
股票名称：国旅联合
股票代码：600358
页数：9
简介：投资要点
事件：公司公布三季报，报告期内实现营收5583.37万元，同比下降5.53%，净利润2074.1万元；其中本季度实现营收1056.07万元，净利润-1908.6万元，目前EPS约为0.05元。
短期业绩承压。造成本期亏损主要由于股权转让完成，对应递延所得税资产转所得税费用达到了1956.97万元，收入上本期确认处置金鹰物业收入也占了比较重要的比重。另公司大股东厦门当代于2015年7月10日承诺未来六个月不减持并择机增持国旅联合的股票。
文体之路进展顺利。随着厦门当代入主公司后，公司发展战略开始变化，户外文化娱乐领域进展顺利。体育方向：通过十三届冬运会切入全国体育赛事前期市场开发，与拳威文化合作拓展泰拳产业，成立体育产业并购基金以及运作哈林秀王切入篮球教育领域。演艺方向：与梅帅元山水盛典合作南京、厦门两个实景演艺项目及昭君出塞全球巡演，公司转型之路进展顺利。
盈利预测与投资建议：公司通过与中和资本、华设资产等合作，外部借力资本力量+内部发展战略助推公司户外文化娱乐领域布局完善，文化+体育拓展加速。结合公司新团队强大的执行力，公司体育产业有望成长为赛事运营平台，文化旅游也有成长为龙头的潜力，建议买入。
风险提示：项目进展不及预期

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