报告名称：海格通信(002465)2015年三季报点评：业绩稳健增长 积极拓展民用业务
报告类型：点评报告
报告日期：2015-10-31
研究机构：东北证券
研究员：熊军,龚斯闻
股票名称：海格通信
股票代码：002465
页数：3
简介：业绩继续保持稳健增长态势。公司2015 年前三季度实现营业收入20.41 亿元，同比增长25.88%；实现归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比增长27.38%；前三季度基本每股收益EPS 为0.11 元。同时公司预计2015 年实现归属于上市公司股东的净利润4.87 亿元-6.20 亿元，同比增长10%-40%，业绩继续保持良好平稳的增长态势。
北斗导航领域优势明显。公司具备无线通信、北斗导航、卫星通信、数字集群四大核心业务。其中无线通信保持稳健增长，北斗导航、卫星通信、数字集群、模拟仿真增长加快。特别是在北斗导航领域，公司拥有“芯片→模块→天线→整机→系统→运营服务”全产业链，能为不同客户提供一揽子系统解决方案，行业领先优势明显。公司北斗产业园9月底正式投入使用，北斗板块相关的公司均将纳入统一管理，并集研发、制造、生产于一体，极大降低生产成本，提高公司整体竞争力。
积极拓展民用新业务。9 月合资成立河南海格元慧信息技术有限公司，通过整合现有产品，重点在北斗导航定位应用、数字集群、移动运维、物联网、应急通信等领域进行大规模拓展，带动相关产品的生产和销售。同时整合现有数字集群和北斗导航的核心技术和业务，在民品领域形成为客户提供一揽子系统解决方案的能力，打造重点民用产业群。未来公司还将在需求旺盛的地区组建专门团队开展智慧城市业务。
产业与资本双轮驱动。控股子公司北京摩诘创新拟挂牌新三板，将为企业提供良好的融资平台，有利于完善激励机制，稳定和吸引优秀人才，增强核心竞争力。未来公司将继续在北斗导航、卫星通信、模拟仿真、雷达、数字集群等领域开展收并购工作。
投资建议：受益于军工信息化和北斗卫星导航全球化布局加快的趋势，预计公司业务将继续保持稳健增长，我们持续看好公司未来发展前景，预计公司2015-2017 年EPS 为0.30 元、0.39 元、0.49 元，维持对公司“增持”评级。
风险提示：军工市场招标进展低于预期；民用市场竞争加剧；

下载地址：海格通信(002465)2015年三季报点评：业绩稳健增长 积极拓展民用业务