报告名称：赛轮金宇(601058)轮胎行业迎来整合期 高管增持彰显信心
报告类型：点评报告
报告日期：2015-11-02
研究机构：海通证券
研究员：刘威
股票名称：赛轮金宇
股票代码：601058
页数：3
简介：轮胎行业将迎来整合期。受国内结构性产能过剩和美国“双反”的影响，轮胎行业的竞争压力不断增大。今年以来轮胎企业销售压力不断增大。行业竞争不断加剧，行业将迎来整合期，没有竞争力的小企业将逐步退出轮胎市场，大企业的集中度将进一步提升。预计明年轮胎行业将迎来业绩拐点，行业盈利将逐步回升。
积极加强营销。公司积极利用内外部资源，完成了以“市场和客户为中心的营销和运营体系”的组织优化调整工作，并通过市场走访、与客户沟通交流等方式收集市场信息，及时根据市场和客户的反馈调整销售策略；此外，公司还十分注重销售网络的建设和轮胎产品国外市场的开拓力度，在俄罗斯、澳洲、南美、非洲设立驻外销售机构，通过组织策划国外轮胎产品的品牌规划、市场宣传和推广等措施，保证了公司产品的销量并取得显着效果。
加强品牌建设。在品牌建设方面，为进一步落实品牌发展战略，公司重新梳理了品牌工作的思路和方向，在梳理集团现有品牌的基础上将品牌宣传、产品推广和品牌形象建设作为公司的重点工作开展。目前，公司旗下已形成具有不同市场定位的多品牌运营体系，进一步夯实了公司的市场竞争力。公司还携手郑州日产锐骐皮卡车队征战国内最大的权威品牌国际越野赛事——环塔（国际）拉力赛，较好的提升了公司的品牌与市场影响力。
高管增持彰显信心。自今年7 月3 日起，公司董事长杜玉岱和副董事长延万华不断在二级市场增持公司股票，截止9 月14 日，两位高管已经累计增持590.01 万股，增持金额4160 万元。高管增持彰显对公司发展的信心。
盈利预测与投资评级。我们预计2015-2017 年公司EPS 分别为0.20、0.29元、0.42 元，首次覆盖给予公司“增持”评级；6 个月目标价8.5 元，对应2016 年29 倍动态市盈率。
风险提示：宏观经济下行下游需求不景气风险，产品价格下跌风险

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