报告名称：南都电源(300068)借道加拿大储能科技成功出海
报告类型：点评报告
报告日期：2015-11-11
研究机构：中金公司
研究员：季超
股票名称：南都电源
股票代码：300068
页数：4
简介：事件
南都电源公告近期取得参股子公司Storage Power Solutions Inc.（加拿大储能科技有限公司）的储能用锂离子电池大额订单，订单总金额1,089 万美元，产品主要用于加拿大及纽约的新能源系统调峰调频储能项目。SPS 为公司参股子公司，是面向国际市场提供新能源储能系统解决方案的专业供应商。该订单实现了公司锂电产品在海外储能市场的首次规模化应用，对于公司今后大规模拓展海外锂电储能市场将起到积极作用。
评论
SPS 公司是南都电源为了进一步拓展海外储能市场而参与投资设立的参股子公司，设立于2014 年12 月份，注册资本300 万美元，南都电源持有其25%的股权。SPS 公司外方自然人股东在新能源电源系统技术领域和海外市场销售领域背景深厚，可以为公司海外储能电源系统市场拓展提供较强的市场支持，同时能够与公司在相关技术领域形成互补，有利于公司在海外市场实现储能用锂离子电池的规模化销售和应用。
本次交易金额占公司2014 年销售收入的1.78%，该订单实现了公司锂电产品在海外储能市场的首次规模化应用，对于公司今后大规模拓展海外锂电储能市场将起到积极作用。我们看好公司在储能电池市场的龙头地位以及先发优势，维持“推荐”评级和目标价26.0 元/股，基于60 倍2016 年市盈率或1 倍PEG。

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