报告名称：彩虹精化(002256)切入充电运营业务 创新能源互联网商业模式
报告类型：点评报告
报告日期：2015-11-20
研究机构：国泰君安
研究员：庞钧文,张舒,洪荣华
股票名称：彩虹精化
股票代码：002256
页数：3
简介：维持“增持”评级，上调目标价至43.20 元。我们维持2015-16 年0.52/0.96 元的EPS 预测，考虑公司切入充电运营业务，有望创新能源互联网闭环商业模式，根据行业平均水平给予2016 年45 倍PE，上调目标价至43.20 元（原为21.20 元）。未来催化剂或包括：能源互联网项目落地、光伏电站持续推进、充电运营业务加速推进。
创新光伏电站投融资模式，加快光伏电站推进速度。公司近期签署收购浙江湖州10.07MW（分布式）、宁夏揭阳20MW 光伏发电项目，并拟与湖州市合建43MW 分布式光伏发电站。我们认为与产业链龙头和地方政府的深度合作，有助于公司加快获取光伏电站资源。
完善产业链上下游布局，有望打造能源互联网闭环新商业模式。收购充电易科技20%股权（国电能投资持有），切入新能源汽车充电设施运营等相关业务。充电易科技前三大股东为国电能投资（持有“深电能售电有限公司”60%股权）、亿车科技（车联网+智慧停车）和比亚迪，我们认为此次国电能投资出让股权意味深长，公司入股后有望形成多产业强强联合，完善从发电端到用电终端的上下游产业链布局，借助现代数字通信、互联网、移动通信及物联网技术，打造全新的能源生产和消费、投资和融资的能源互联网平台，实现智慧城市与智慧能源的有机融合。随着新电改配套文件和综合试点的持续推进，我们认为公司有望顺势切入售电、碳排放等新蓝海领域。
风险提示：光伏电站建设具有波动性、新业务拓展不及预期

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