报告名称：乐普医疗(300003)重磅级产品NeoVas完成临床植入
报告类型：点评报告
报告日期：2015-11-27
研究机构：国泰君安
研究员：胡博新,丁丹
股票名称：乐普医疗
股票代码：300003
页数：2
简介：公司公告完全可降解血管支架（NeoVas）完成随机对照试验方案要求的560 例临床试验的支架植入工作。
评论：
完全可降解支架（Neovas）完成植入工作，维持增持评价。临床植入工作完成后预计将经9 个月观察期和2 个月总结进入审批阶段， 2017年中期上市，符合我们之前的预期。完全可降解支架有望成为公司业绩的重要支撑点，奠定公司在心血管支架领域的绝对优势，同时，公司构建的心血管生态圈竞争力获得进一步提升，维持盈利预测2015~17 年EPS0.73/0.93/1.18 元，维持增持评级，目标价65 元。
完全可吸收支架，重磅级产品。完全可降解支架是冠脉介入治疗的重大突破，一方面有效预防再狭窄，一方面完全降解，避免远期血栓风险。2013 年全球首款完全可降解支架（Absorb）上市，目前已成为雅培支架业务的重要支撑。
领先布局完全可降解支架市场。公司是首家布局完全可降解支架领域的国内企业，另一家是Absorb，预计公司的完全可降解支架与Absorb 基本将同时在国内上市销售。早期植入结果表明，该支架具有优异的安全性和有效性，并且Absorb 的推广效应将减少公司产品上市推广的风险，未来销售额有望超过 10 亿元。
风险提示：非公开定增进度低于预期；完全可降解支架上市推广风险；并购整合风险。

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