报告名称：中科创达(300496)后智能机时代的新平台型企业
报告类型：深度分析
报告日期：2015-12-10
研究机构：安信证券
研究员：赵晓光,邵洁,郑震湘,安永平,胡又文
股票名称：中科创达
股票代码：300496
页数：20
简介：后智能机时代的新平台型企业：公司是知名的移动智能终端操作系统产品和技术提供商，公司从早期Linux 拓展到Android，涉及客户产品不断丰富，现在从智能终端产品向后智能机时代的智能硬件、车载市场等业务渗透。公司客户涵盖芯片、系统、终端、运营商、软件和互联网甚至到元器件厂商，是软硬件一体化的平台型企业。公司前十大客户和股东囊括高通、ARM、展讯、TCL 等一线国际芯片与终端厂商，与大客户建立平台型发展模式，能够实现长期战略合作，预计未来在产业链中地位难以超越。
后智能机时代到来，多业务布局多点开花：公司未来工作重心放在移动终端、车联网、高端智能硬件、企业移动计算这四大业务板块，紧握后智能机时代脉搏。智能终端时代的Turnkey-Solution 模式受到客户好评，未来这一模式将继续在智能硬件领域复制，在芯片厂商之间竞争激烈的形势下，要更快完成研发，形成支持网络，公司作为有经验的第三方操作系统和技术提供商更具优势！除了原有的行业级应用以外，公司也在自己现有技术优势基础上开发个人APP 初试成功。
研发型企业厚积薄发，募投项目参股方向战略升级：市场存量空间巨大，而操作系统客户和终端客户份额集中度却在提高，公司作为积累了丰富大客户资源的平台型企业，在未来业务发展将会获得更多成长优势！公司参股企业面向移动金融、物流行业、图像处理、移动医疗等多个全新业务模式和方向。募投项目将助推公司在技术、客户、产品和市场都再上一层楼！
投资建议：公司是后智能机时代的新平台型企业，大客户基础将帮助公司在智能终端和新兴行业继续成长。我们预测公司2015-2017年的净利润为1.24 亿，1.90 亿和2.59 亿，EPS 为1.25,1.91,2.60。考虑到公司的行业地位、稀缺性、未来成长空间和布局，给予6 月目标价150 元。（与安信计算机小组联合覆盖）
风险提示：新业务拓展不达预期，客户出货不达预期

下载地址：中科创达(300496)后智能机时代的新平台型企业