报告名称：广宇集团(002133)布局影像诊断蓝海地产销售良好支持转型
报告类型：深度分析
报告日期：2015-12-12
研究机构：华创证券
研究员：宋凯
股票名称：广宇集团
股票代码：002133
页数：18
简介：1.转型医疗大健康布局第三方影像诊断蓝海
公司与市正医疗共同出资成立杭州全景医学影像诊断中心，正式确定转型方向为医疗大健康。诊断中心预计明年中试运营，将会至少配备一台PET。PET是用于早期肿瘤发现最有效手段，我国PET设备保有量远低于发达国家，市场空间巨大。PET设备需国家卫计委审批，初始投资大，公司布局该领域将有效发挥资金和政商关系方面的资源。
2.地产项目优质有力支持转型
公司是浙江省首家在国内A股上市的民营房企，具有30多年房地产开发经验，在当地积累了一定口碑。公司今年以来销售良好，提前完成全年25亿元销售任务。杭州自去年下半年解除限购后销售恢复明显。预计G20峰会和亚运会举办权将提升杭州吸引力，利于房地产市场的回暖持续。
3.投资建议：
公司转型布局第三方影像诊断短期内对公司利润贡献不大。我们认为，近几年公司第一主业房地产开发业务为公司提供业绩支撑，转型医疗大健康为公司提供估值提升空间。地产部分nav在50亿元左右。从PB的角度来看，公司估值远低于同类公司。考虑到公司布局的第三方影像诊断领域成长空间大以及在A股的稀缺性，给予公司6个月目标价15元，给予强烈推荐评级。
4.风险提示：
转型进度低于预期、房地产市场下行风险

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