报告名称：和创科技(834218)深度报告：国内移动CRM龙头腾飞在即 中国版SALESFORCE雏形初现
报告类型：深度分析
报告日期：2015-12-11
研究机构：华创证券
研究员：宝幼琛,寻赟
股票名称：和创科技
股票代码：834218
页数：36
简介：1.公司简介：国内移动CRM 领军企业
公司是国内 "移动CRM"领域绝对龙头，市占率领先行业第二名5~7倍。主打产品"红圈营销"为40000 多家企业提供全面的移动营销管理解决方案，其中付费用户达13000 多家，不乏复星、新希望等着名企业。红圈采用"1+N"策略，即1 个通用版+多个行业定制版，未来公司将持续增加覆盖行业。公司收入目前主要来自SaaS 订购费，与阿里合作后，公司营业流水呈指数级增长。公司管理团队优秀且相对稳定，股东中"大佬云集"。公司于近期挂牌新三板，未做市已达42 亿市值。
2. 行业分析:BYOD 移动办公时代已至，移动CRM 厂商迅速崛起
国内企业互联网迎来黄金十年，人口红利的消失&云计算产业的突破&移动端时代的来临将成为国内下一个万亿市场(即基于SaaS 的云服务)的拐点。巨头抢滩BYOD 行业将加速生态圈形成，中小BYOD 企业将获得脱颖而出的机会。销售管理是中小企业普遍痛点，移动CRM 的爆发源于BYOD 开始从中小企业内网办公流进入其核心工作流，事实证明，大量使用移动CRM 的企业能够有效拓宽销售收入，提升企业运营效率。国内移动CRM 行业新贵迭出，以纷享销客、销售易、红圈为代表的一批新兴厂商脱颖而出并迅速拉开与传统厂商的距离，其中红圈营销的估值在15 年的4 个月翻了4 倍。目前资本开始往少数厂商汇集，移动CRM 版图日渐清晰，作为最早进入此领域的企业，和创科技领跑者的角色日益显现。
3. 和创科技：中国的SALESFORCE 雏形初现
移动CRM 市场竞争格局中，跨国企业和传统软件厂商不占优势，市场的主力是和创、纷享销客、销售易等新兴企业，和创科技在产品、营销、资金均占据显着优势。公司与阿里钉钉战略合作，共同发力企业级BYOD移动办公市场，藉此公司能独享移动CRM 领域海量流量，成长格局彻底打开，并进一步拉开与竞争对手的差距。我们判断公司有望复制Salesforce成长路径：首先布局三层战略架构完善CRM 产品线；然后设立并购基金，通过并购拓展新的产品和领域；最后打通企业信息流，打造企业级服务入口。参照Salesforece，我们认为公司未来收入将全面爆发。

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