报告名称：海兰信(300065)2015年业绩预告符合市场预期 看好海洋信息化后继空间
报告类型：点评报告
报告日期：2016-01-29
研究机构：海通证券
研究员：朱劲松
股票名称：海 兰 信
股票代码：300065
页数：2
简介：事件：2016年1月28日晚，海兰信发布业绩预告，2015年归属上市公司股东净利润为2891.36万元-3433.49万元，比上年同期提升60%-90%。
海兰信2015年业绩符合市场预期。海兰信2015年业绩预告归属上市公司股东净利润为2891.36万元-3433.49万元，符合此前市场预期，业绩比上年同期提升60%-90%，主要受益于公司海事产品毛利率水平提高、自主产品销售收入占比增加，同时小目标雷达产品经过近两年的持续市场推广，贡献利润增加。
看好海兰信在海洋信息化领域的市场空间。海兰信一直紧密围绕国家海洋强国战略积极进行产业布局和调整，聚焦航海智能化和海洋信息化两大主业，公司通过对劳雷、边界电子的系列并购，快速完善海洋信息化产业布局，为公司参与我国将要启动的立体海洋监测网建设进一步加强了技术优势，我们看好海兰信在航海电子和海洋信息化领域的综合竞争力和市场地位，公司已逐渐成为国内在海洋监测领域的领导型企业，也是受益十三五期间大规模南海军/民用海洋监测网络投资建设的核心标的。
盈利预测与投资建议。我们预计公司2015～2017年收入分别为4.40亿元、11.51亿元、15.65亿元，归属上市公司股东的净利润分别为3284万元、1.30亿元、1.81亿元，每股EPS考虑增发摊薄股本后分别为0.16元、0.54元、0.76元，对应PE分别为176、52、37倍。我们看好海兰信未来将步入“内生+外延”的跨越式发展阶段，维持此前的“买入”评级和六个月目标价51.30元，对应2016年动态PE为95倍。
主要风险因素。系统性估值波动风险。

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