报告名称：千方科技(002373)车联网大势至 新旧迭起赢未来
报告类型：点评报告
报告日期：2016-02-16
研究机构：东兴证券
研究员：高坤
股票名称：千方科技
股票代码：002373
页数：6
简介：事件：
公司拟联合北京亦庄国际投资发展有限公司、北京百度网讯科技有限公司、乐卡汽车智能科技（北京）有限公司及关联方北京中交兴路信息科技有限公司等15 家企事业单位共同出资设立社会团体单位北京智能汽车与智慧交通产业联合创新中心。联合创新中心注册资本3,000 万元；其中公司作为发起人代表占合资子公司注册资本的20%，中交兴路占合资子公司注册资本的5%。
公司拟联合国开思远（北京）投资基金有限公司、重庆运泽企业管理合伙企业及关联方北京千方集团有限公司共同出资设立合资公司重庆市千方小额贷款有限责任公司（“千方小贷”）,其中重庆运泽为千方小贷管理层及核心员工出资设立的法人主体公司。千方小贷注册资本30,000 万元，其中公司占合资子公司注册资本的29%，千方集团占合资子公司注册资本的40%。
主要观点：
1．联合互联网巨头实现车路互联标准再造，公路生态是重中之重
2．C 端转型与小贷公司相得益彰全面打通车联网各主体数据闭环
3．大数据、大交通战略大势已至
结论：
公司的核心动态交通数据资源覆盖C 端出行的各个领域，交通大数据变现模式指日可待。公司致力于成为综合交通出行平台：传统业务立足于标准化再造、升级机遇，重点会在路网、无人驾驶的检测评估；新兴业务“各路天将”全面助力大数据、大交通C 端转型战略落地。互联网金融布局、传媒平台整合将全面打开估值弹性。我们预计2015 年、2016 年EPS 分别为0.63、0.83 元，对应的PE 分别为48 和36 倍，公司估值相对于公司的平台化战略极具吸引力，维持“强烈推荐”的评级。

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