报告名称：姚记扑克(002605)精准治疗再下一城 布局视网膜遗传病基因治疗领域
报告类型：点评报告
报告日期：2016-03-22
研究机构：招商证券
研究员：濮冬燕,郑恺,李宏鹏
股票名称：姚记扑克
股票代码：002605
页数：6
简介：公司立足主业大娱乐的同时，强烈看好精准医疗未来的发展，继投资细胞免疫治疗领域上海细胞治疗工程技术研究中心和上海颐木生物科之后，继续投资视网膜遗传病基因治疗公司，研发治疗眼科疾病的生物药物，维持 “强烈推荐-A”。
公司投资上海纬景生物技术公司布局视网膜遗传病基因治疗。继公司投资上海细胞治疗工程技术研究中心（占22%股权、CAR-T）和上海颐木生物科技有限公司（占51%股权、TCR-T）之后，公司进一步加大在精准医疗领域方面的投入，拟参股上海纬景生物技术公司布局视网膜遗传病基因治疗。细胞治疗和基因治疗都代表了生物医疗产业未来的发展方向，又能形成互动关系，有利于公司更深入的参与整个精准医疗未来的发展。
“扑克+彩票+游戏”构建公司大娱乐战略布局：1、扑克业务（行业市占率约30%）：通过本次收购万盛达后扑克市占率继续，将进一步提升行业定价权，提升第55 张牌渠道价值。2、彩票业务（占25.77%）：公司设立上海姚记悠彩，通过线下渠道+线上渠道+专业团队，强强联合开展电子彩票业务。1）姚记扑克拥有年8 亿副线下扑克牌消费客户；2）卓悠公司核心业务为手机预装系统级及app store，为业内700-1500 元档手机该业务龙头之一；3）丁玎专业资深的电子彩票业务研发及推广团队。3、游戏的研发和运营（占43.75%）：公司与电魂创投合作共同设立上海跳刀网络科技有限公司，进行 MOBA 游戏的研发和运营。
维持“强烈推荐-A”评级：公司立足主业大娱乐的同时，强烈看好精准医疗未来的发展，继投资细胞免疫治疗领域上海细胞治疗工程技术研究中心和上海颐木生物科之后，继续投资视网膜遗传病基因治疗公司，研发治疗眼科疾病的生物药物，同时通过基因检测和遗传咨询逐步建立起眼科疾病的数据库，从检测、咨询到治疗，建立完整产业链，维持 “强烈推荐-A”投资评级；
风险提示：细胞免疫治疗、基金治疗疗效低于预期。

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