报告名称：广电运通(002152)公告购入神州数码股份 于23日起复牌
报告类型：点评报告
报告日期：2016-03-23
研究机构：中金公司
研究员：陈勤意
股票名称：广电运通
股票代码：002152
页数：4
简介：事件
广电运通自3 月21 日开市起停牌，今天发布公告，指出截至3月15 日，公司使用自有资金通过沪港通购买香港上市公司神州数码（0861.HK）6,066.2 万普通股，占其总股本的5.52%。公司股票将于3 月23 日开市起复牌。
神州数码2000 年从联想集团剥离，专注于IT 分销与信息化，目前是国内最大的整合IT 服务商，下游应用领域横跨智慧城市、农业等。截至2015 年6 月30 日，神州数码实际控制人郭为先生，持股6.63%。
评论
公告为风险投资但基于战略投资目的，不排除继续增持与深入合作：广电表示，此次公告为“风险投资”是受限于深交所规定（持股比例超过10%且持股期间长于三年，才能定义为战略投资，其余都属于风险投资）。此次投资是出于对神州数码业务发展模式及未来发展前景的看好，实质上为基于战略投资目的。若未来神州数码股价估值合理，广电不排除继续增持的可能，并与神州数码在产业上深入合作，实现协同共赢。
基于“实业与资本双轮驱动”理念，首次提出风险投资议案并于1 月18 日经董事会通过：公司于2016 年1 月18 日召开董事会临时会议通过《关于使用自有资金进行风险投资的议案》，2 月4日经股东大会审议通过。广电拟使用最高不超过人民币10 亿元的自有资金进行风险投资，根据“实业与资本双轮驱动”发展理念，在加强一级股权市场投资并购力度的同时，在二级市场寻找有利于公司发展的战略性证券投资/并购机会。紧盯金融机具、金融外包服务、软件与信息技术、生物识别、金融安防、信息安全、金融大数据、云计算等产业。
盈利预测与估值：公司将于3 月25 日发布年报，我们正在回顾财测数据。广电龙头地位巩固，金融外包服务持续布局，今年武装押运并购有望进一步加速。维持“确信买入”评级和目标价42元。
风险
ATM 降价风险；金融外包进展不达预期。

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