报告名称：海利得(002206)一季度开局良好 关注产能投放与战略升级
报告类型：点评报告
报告日期：2016-03-25
研究机构：广发证券
研究员：王剑雨,郭敏
股票名称：海利得
股票代码：002206
页数：3
简介：事件：公司发布一季度业绩预告
公司发布2016 年一季度业绩预告.预计一季度归属于上市公司股东的净利润6316 万元-7369 万元，同比上升20%-40%。一季度开局良好，符合市场预期。
帘子布业务销售突破，车用丝比例继续上升，石塑地板销售良好
一季度业绩同比较快增长，主要有三方面原因：首先，公司帘子布产品自2016 年初开始，国际品牌客户的销量有了突破性增加，客户结构得到优化，盈利能力增强；其次，车用丝在涤纶工业丝中的销售比例进一步提高；第三，新产品环保石塑地板开始产生效益。
产能投放，战略升级，进入发展新纪元
产能投放，进入业绩收获期。公司1.5 万吨帘子布二期项目已于年初投产，后续包括40000 吨车用丝、600 平米石塑地板，1.9 亿平米灯箱布等新产能陆续投放，将推动公司新一轮成长。
战略升级，打破发展天花板。为了更好地规划长远发展，公司在现有业务和产品基础上进行战略升级，未来将聚焦于汽车安全、广告材料、新材料三个业务领域，进行主业产能扩张及上下游产业链整合。
盈利预测与投资建议
我们预计公司2015-2017 年每股收益分别为0.44 元、0.71 元、0.96 元，对应目前股价PE 分别为32 倍、20 倍、15 倍，维持“买入”评级。
风险提示
1、新项目进度不达预期；2、涤纶工业丝价格下滑；3、新客户认证进度不达预期。

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